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小白读财
xbducai
导读：
此前各种传360要借壳回归的消息闹得沸沸扬扬，各界也都乐此不疲的进行着猜壳大战。如今尘埃落定，360正式决定通过“正门”打通A股之路，各方势力也该歇歇了。
投行观察（ID：touhanggc）综合：21世纪经济报道、环球老虎财经、证券时报网、蓝鲸财经
不再借壳！360已进入上市辅导期
3月27日，天津证监局官网披露了“三六零科技股份有限公司首次公开发行股票并上市接受辅导公告”。
该公告显示，华泰联合于3月23日与三六零科技股份有限公司签订首次公开发行并上市辅导协议，后者的实际控制人为周鸿祎，私有化后的控股股东是天津奇信志成科技有限公司，注册地在天津滨海高新区。
这也意味着，
曾经闹着沸沸扬扬通过借壳回归的360正式决定通过“正门”打通A股之路，即IPO。以往因为360要借壳回归而掀起的猜壳大战终于可以歇歇了！
政策面上，自去年5月证监会暂缓中概股借壳回归以来，目前暂无新的监管口径，因此也一直未放开对中概股借壳回归的限制。
我还注意到，本次辅导360上市的华泰联合此前也一直跟360做上市方面的合作。
另外，
随着监管层对借壳的重拳出击，以往打算借壳的“大块头”均选择了IPO，比如拉卡拉、万达商业等等。
为什么360不选择借壳了呢？
2016年7月29日，360顺利完成在美国退市的动作，私有化前后总共耗时1年之久，而过程中的风险、复杂与艰辛，全都包含在了周鸿祎的那一句“last day”中。
想来也是，周鸿祎为了将奇虎360私有化，可谓押注了一切，包括抵押360大楼和一系列“360”商标等，最终成功获得招商银行等提供的30亿美金（约合200亿人民币）的银行贷款（7年期）。
对此，
周鸿祎
笑着调侃称，
“现在我是中国最大的“负翁”了 ”。
身背200亿负债，这或许就是周鸿祎不愿再在A股选择借壳上市的缘由之一。
2016年6月，证监会祭出史上最严借壳新规，新规最主要的一点即取消了借壳上市的募集配套资金。
这样一来，对于已经抵押一切的周鸿祎来说，继续增加负债的意愿已然不强。更何况，奇虎360在美股的市值接近100亿美金（约600亿人民币），
登录A股后，保守估计下，其市值至少能达1000亿。如果真要借壳，对标壳的市值至少也应该是百亿级的。
此外，根据借壳新规的调整，借壳上市后，那些私有化股东的锁定期从1年延长至2年。
不仅是周鸿祎，即使是
对于私有化的股东而言，若选择借壳，他们不仅要让利百亿元（壳费），还得接受增发股份造成的权益损失，外加锁定期延长增加了不确定性，显然，私有化的股东们也不愿意选择借壳。
此前各种传360要借壳回归的消息闹得沸沸扬扬，各界也都乐此不疲的进行着猜壳大战。如今尘埃落定，360正式决定通过“正门”打通A股之路，各方势力也该歇歇了。
