【万联消费丨行业跟踪】行业利润承压，个股业绩分化

万联证券研究所 · 公众号 · · 2024-09-18 16:31

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投资要点：

行业整体： 2024 年上半年纺织服饰行业营业收入合计 2504.87 亿元，同比增长 5.12% ，在申万一级行业中排名第 6 ；归母净利润合计 154.26 亿元，同比下降 2.68% ，在申万一级行业中排名第 18 。板块 ROE 为 4.40% ，同比 -0.18pct ，毛利率、净利率分别为 23.63% 、 6.37% ，同比分别 -0.31pct 、 -0.20pct 。

l 纺织制造板块： 2024 年上半年实现营收 649.47 亿元，同比 +10.90% ，归母净利润 44.81 亿元，同比 +5.38% ，华生科技、台华新材与浔兴股份上半年营收增速排名前三。板块整体业绩稳健增长，利润率保持平稳。板块毛利率、净利率分别为 19.66% 、 7.05% ，同比分别 +2.24pct 、 +0.04pct 。

l 服装家纺板块： 2024 年上半年实现营收 766.95 亿元，同比 -1.65% ，归母净利润 73.89 亿元，同比 -11.82% ，棒杰股份、华斯股份与探路者上半年营收增速排名前三。部分服装龙头业绩表现亮眼，但行业整体毛利率与净利率下行。板块毛利率、净利率分别为 45.99% 、 9.61% ，同比分别 -0.08pct 、 -0.63pct 。

l 饰品板块： 2024 年上半年实现营收 1088.45 亿元，同比 +6.98% ，归母净利润 35.56 亿元，同比 +10.47% ，莱绅通灵、曼卡龙与菜百股份上半年营收增速排名前三。板块个股业绩表现差异较大，珠宝龙头互有涨跌。板块毛利率、净利率分别为 10.25% 、 3.68% ，同比分别