派论：
美国极力遏制中国崛起，抓住芯片软肋；
半导体行业潜力巨大，中国追赶难度陡增；
回顾历史，美国对半导体行业有重大影响。
最近世界不太平，有收集新闻习惯的笔者，被弄得晕头转向。
市场以为特朗普仅仅只是需要今年中期选举的选票，不料“疯子总统”开始四处煽风点火，说好了退兵叙利亚，却扔了导弹打了就跑；俄罗斯一头雾水，美国总统又说要和俄罗斯和好；那边老盟友沙特想着油价涨到100美元，美国国内却开始加大页岩油气开采，总统推特专门提到“我认为油价就是人工操控的”；我们的邻居今天说以后不搞核试验，专心经济建设，把放在中朝边境附近的核试验场关闭了。
对中国最要命的，还是
芯片这块软肋
，或者说是高精尖技术的落后。
我们习惯的是经济全球化，习惯
世界分工
，合理分配各国资源，大家都做自己擅长的事，每个国家经济发展其乐融融，有一种和谐大同的感觉。但如果这种分工不能达成彼此的共赢，合作破灭就是转瞬之间的事，技术封锁、反倾销事小，还有谈判的余地，航母编队开到家门口了就已经无可挽回了。
中国的内需满足的差不多之后，改革开放三十年，升级版的世界工厂需要向全世界输出商品。一带一路战略，从海上和陆上扩大市场。但是世界的需求只有那么多，抢占的是老霸主的市场，这时候谁还管什么经济合作对话共赢，先保护起自己才是正道。
怎么保护自己？
排除异己
，中国这个竞争对手，怎么也不可能拉拢到美国那边。
我们看到中兴遭封杀以后，创始人侯老爷子跑到美国试图谈判解决问题。美国当局最开始完全拒绝任何接触，今天算是松了口子，开始愿意协商。但结果其实注定了：芯片不会给你们了，或者，我们还有什么筹码可以交换？
半导体行业自上世纪50年代开始发端于美国，经过半个多世纪的演进和扩散，目前世界的半导体大玩家仍然牢牢掌握在西方和他们的盟友手中：
中国的占比数字可能不精确，但意义是，占比很低，很落后，容易挨打。
半导体行业是一个
强者恒强
的产业，用专业点的话来说：马太效应。《新约·马太福音》原文为：
凡是少的，就连他所有的，也要夺过来。凡是多的，还要给他，叫他多多益善。
听起来蛮横不讲理，这才是经济政治的玩法。就好像银行愿意给高净值人群和国企低利率的贷款，却向资质稍差的客户要更高的利息，没有信用资质的还可以找现金贷，直接顶到法律规定的上限去。
虽然说高风险就要求高回报，这是市场规律，但时间流逝，各自手中的财富增增减减，最后的结果还是强者恒强，没有任何回旋的余地。
这套法则，作为崛起中的大国，我们可能还不太熟悉。靠着中低端制造业起家的我们，通过低成本劳动力和不断的技术改进，终于把世界的其他对手挤跑。比如卖的最好的空调，通过品牌和所谓的“核心技术”，我们可以把毛利率搞多几个点。但上限也就仅仅如此了。
当我们准备往世界市场上多转转的时候，抬头一看，哎？
其他行业不是这么玩的啊。
上限未知的行业
半导体行业有一个最大的特点：
上限还很远
。笔者以前痴迷电脑硬件，每年都看着最新的CPU和显卡眼馋，可惜还是学生兜里没钱，总期待有那么一天，硬件性能的增长等等我挣钱的脚步。
其中衡量技术水平的就是工艺，一般形式为xx纳米。倒不是说能把芯片里边每个晶圆做的那么小，而是说需要用到多少纳米的精度去刻画布置这些硅材料。越小的纳米工艺，能带来相同面积下更多的计算能力，和更好的散热水平。以此可以带来更高的功耗效率。
由于当年科技水平不高，被冠以“农企”的ATI，相同运算力的显卡都要比竞争对手英伟达（nVidia）便宜几百块人民币，但是仔细看看他们的铭牌，功耗上后者能降低至少100W，高端一些的显卡能低200W以上。如果电脑多塞一块显卡，功耗水平差距就更大了。
这些企业你追我赶，纳米前标注的数字也越来越小。半导体行业的著名金律：
摩尔定律
是这么说的：
芯片性能每18个月翻番，而价格下降一半。
也就是说，每过一年半，相同价钱能买到性能好两倍的产品。设想一下，这样的产业会带来多少需求。
这完全不是传统制造业可以想象的事情了
。一辆汽车再好，过一年半会给带来多少全新的体验？一台空调再棒，十分钟内让屋里凉快和三分钟有多大的区别？
作为这一定律的发现者，戈登摩尔是英特尔的董事长，要多为自己的产业站台高呼。就好像巴菲特每次都说可乐是他的主要糖分来源，自家的产品总要多宣传。
可怕的是摩尔定律一直有效，整个半导体行业也在夺路狂奔，由此带来的信息爆炸、互联网革命等等，我们就处在这么一个深受半导体颠覆的时代里。
但到了21世纪，“摩尔定律”失效的声音不绝于耳。工艺已发展到22nm，芯片里平铺在电路板上的晶体管，越挤越密。太密的缺点是散热不好，过近的距离还容易漏电，拉低整体运算能力。上中学的笔者心想，难道半导体发展这就到头了？
事实证明半导体发展还远未到尽头。2012年英特尔出品了FinFET工艺：把晶体管立起来！这一技术储备从1999年就开始研发，过了十多年，终于派上用场了。
如今，这一技术已经发展到第三代，工艺已经到了10nm，后续还有技术储备和新材料的应用。英特尔开大会的时候总得提这个定律：
没失效呢！
市场需要想象空间，需要多少个月翻多少倍的增长，需要把车开到太空去。人类同样如此。
历史可鉴
这样高增长的产业要花大量的资本、人才，更重要的，是技术储备，是时间的积累。
日本
目前的行业老三日本，当年在世界舞台上是和美国唯二的两个半导体玩家，各自占50%左右。一个被战争打成残废的国家也能发展到如此繁荣的地步？
20世纪80年代之后，半导体行业最开始的一家包揽一切流程的模式不复存在，取而代之的是我们现在所熟悉的分工模式。这一模式的最大好处，就是身处各个环节的企业们，能专心致志地做自己这一亩三分地的事儿，提高各个环节的效率，最终整个产业链受益。
日本半导体行业的兴盛赶上了好时机，在美国政府的扶持下，日本NEC引进美国公司的DRAM（主要用于内存）生产技术，加上日本政府鼓励半导体行业的发展，给予政策优惠，公司的研发支出达到一定比例，可取得税收优惠。
日本业界同时吸取了美国的技术经验，不断改进工艺，最终提高了良品率和生产效率，从而降低生产成本。在当时的大型机时代（主要用于机构），不像现在的手机时代，更换内存那么频繁，全球的客户在使用了日本制造的内存后反响良好，日本的内存产业一举打响名声。
从国家层面，日本政府也极力支持。当时日本的困境与我国现在的状况很相似：只有生产技术，没有制程设备和原料生产。日本政府组织国内各大实验室，攻克DRAM技术难关。1976年开始研究，到1980年就完成了既定目标，效率还算是挺快的。
但在这之后，一方面个人PC时代来临，日本专精的高性能DRAM的生存市场逐渐消亡，个人PC用更廉价、质量稍差的内存就足够了。到2012年，日本已经不再有DRAM企业。
更为重要的是冷战紧张情绪逐渐消散，美国对日本的单纯扶植变成了打压，开始限制日本DRAM企业。1986年，美日签订半导体协议，包括限制日本产品最低价格、要求外国产半导体产品在日本国内市场所占份额要达到20%。
毕竟整个国家都被美国驻军，日本也没法说什么，签订《广场协议》这种置国家前景于不顾的协议，和丧权辱国也没啥区别了。仔细想想，大清朝的那些条约，和这些也没什么区别，没有国家主权的时候，任何兴衰都是别人的靶子而已。
韩国
再说说现在的产业老二——韩国。韩国的DRAM是完完全全踩着日本的尸体上发展起来的，在20世纪80年代末，个人PC开始流行起来，韩国生产的DRAM恰好就是日本的短处——高性价比，而不是高可靠性的内存。
个人零售消费的一个特点就是能用就行，追求最安全最稳定的是少数人。例如很多高端商务手机，开机就保证有在线秘书订票查询，机器坏了随时能换，手机还得安装军事级的保密程序。这些功能，老百姓根本用不上，给我一块好几年都坏不了的内存，手机寿命还没内存长呢。
韩国DRAM的出口市场也比较幸运，在台湾。台湾以及亚洲地区是当时个人电脑主要的生产地区，韩国企业是卖在亚洲的下游，而不会像日本那样惹到美国本土企业。这样一来贸易摩擦减少，美国一时半会儿还不像管这个小弟。
韩国政府也很支持半导体事业的发展，这点和日本是一样的。政策上有六年计划、五年计划、各类开发项目、培育项目等等。众所周知韩国是由财阀财团控制，政府通过金融鼓励这些财团，组成产业联盟，重金收购技术和产业人才。从1975年开始规划，到现在取得全球半导体市场第二的交椅，十分不易。
从日韩的经验来看，动用国家的力量去追赶这一行业，几乎是必经之途。税收优惠、研发投入、留学教育，哪一样都不能少。
台湾
台湾在半导体行业最开始的发展轨迹和日韩类似，都得益于全球半导体产业的分工协作。台湾在20世纪70年代着力于半导体封测，拥有一定的技术积累；20世纪90年代开始涉足芯片制造和设计，在全球的水平数一数二。
其中最有名气的就是台积电了，拥有苹果、英伟达这样的龙头客户，订单吃的很饱。他们的起家之路就是代工，随着技术的不断演进，他们的设备周转效率也要高于那些自己持有设备的上游公司。
像苹果
这样一年一小换、两年一大换的芯片，台积电买来最新的设备投入生产，苹果的产品卖得越好，台积电的设备更新速度也就越快，而重资产企业如果能把资产用的这么高效，利润必然滚滚而来，由此公司进入良性循环，不断进步。
从上述的经历我们能够看到，半导体这一行业，永远绕不过的就是美国。
国产芯片路漫漫
对于我国，虽然是芯片进口大国，安卓和苹果手机的核心却都捏在美国的手里。稍稍一个销售禁令就让中兴迅速进入休克状态。这个时候没有谁敢说那四个字，
国产替代
。
中国的制造业已经习惯了国产替代这几个字，不管是民用的消费产品，还是工业机械设备，我们在很多领域已经做到了世界的优秀。但唯独却在半导体方面短了一截。
从国际半导体巨头不断并购这一趋势来看，半导体行业高速发展阶段已经结束，正在步入成熟发展期。中国能够做的，就是在这一阶段弯道超车。
国家集成电路产业基金（大基金）
已经开始第二期的募集，预计有望超过万亿。
近期由于中兴事件，A股猛炒了一通芯片概念股，我们挑选了几个涨幅大的，看看他们背后究竟有什么样的能力：
兆易创新
存储芯片设计龙头，主营产品为存储芯片、MCU芯片和晶圆。公司主要的特点是只做设计，下游的制造、封装测试由其他公司实施，保证自身资产较轻，灵活上阵，保证更快的发展速度。
景嘉微
国产GPU龙头，是目前A股唯一一家GPU涉及企业，大基金已经参与。主营产品用于军工产品，自主研制的芯片首次实现GPU的国产替代。目前正募资13亿元，继续发展高性能GPU，以及将业务领域拓展至消费电子芯片部分。毕竟只有军工订单，无法保证公司的稳步增长。
中芯国际
大陆晶圆代工龙头，全球第四。公司向全企业客户提供0.35mm到28nm晶圆代工和技术服务，新增差能有望于明年量产。公司主要位于产业链的制造环节。大基金曾于2015年入股。
北方华创
主营电子工艺装备和半导体设备，前者包括半导体装备、真空装备和新能源锂电装备，后者包括刻蚀、薄膜沉淀、清洗设备。大基金同样已经入股。但目前产品线还略微低端，如果想取得重大发展，迈向高端的投入必不可少。
紫光国芯
紫光国芯隶属与紫光集团，上市公司部分主营集成电路芯片的设计开发，在国内属龙头地位，芯片年出货量约10亿颗。虽然数量巨大，但仍然以低端产品为主。
这样看几个企业下来，还是
以中低端为主
。虽然我国的半导体产业有了国家重视，大基金投入也在不断升级。但从日韩台的发展轨迹看，这一行业，十年时间并不长，只能算是打基础，想做到世界一流，没有一两代人的时间是不可能完成的。
更何况，他们的发展有赖于美国，或者说美国不予阻挠。美国所掌握的技术水平和专利数量，我国短期内仍难望其项背。想快速掌握核心技术，只能通过并购，但现在这条路将来一定是被堵死的。
投资者千万别为芯片概念股一两个月的涨幅搞得心痒，这只是短暂的情绪刺激。是不是能发展出高精尖的产品，极有可能将在下一代才会见分晓。但是那个时候，全球半导体行业将会走了多远？我们拭目以待！
如果看完有收获，欢迎评论和转发！
-END-
关注
知新派
预见未来！
长按识别二维码
轻松读懂财经 助你拥抱财富
