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不良资产交易有着近万亿元的盘子。
文
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铅笔道
记者
王琳
►
导语
宣建锋切入了一门奇怪的买卖：不良资产处置。经济越下行，它越旺盛。如今看来，助拍网的三个业务已形成闭环。
他们接手信达资产管理公司、浦发银行等多家金融机构的不良资产，将其放在助拍网平台上面向
C
端用户拍卖。
如今，团队累计处置资产
8.8
亿元，平均溢价率近
19.98%
。
C
端用户有资金困扰，
“
法拍贷
”
恰好解了燃眉之急。
目前，它已帮助用户向银行等机构申请
4
亿元司法拍卖贷款，至今没有一单坏账。
可接手的资产包信息杂乱无章，为挑选出优质资产，团队研发了一套资产管理
SaaS
系统。
他们接入了
60
多个资产包，据此知悉资产的债权信息、抵押物等情况。
但过去，它们的出现却有些无心插柳
……
注
:
宣建锋承诺文中数据无误，为其真实性负责，铅笔道已备份录音速记，为内容客观性背书。
“3
月成交
700
单，开设
400
家门店
”
，看着后台的统计结果，宣建锋陷入了沉思。
彼时，他和徐霆经营口碑吉家的业务。他们整合了杭州本地中小中介现有的二手房资源，将其贴上口碑吉家的标识，进行品牌营销。中介负责线下销售业务，团队为买房者提供手续办理、银行按揭贷款等标准化服务。
仅用
3
个月，口碑吉家位列杭州本地第四名，仅次于链家、我爱我家、华邦。但宣建锋觉得二手房市场一片红海，游戏规则已定，胜负已分，
“
出不了大项目
”
。眼看着市场被较大玩家吞噬，宣建锋开始琢磨新商机。
创始人徐霆的经历为团队带来契机。
此前，他曾任职阿里巴巴，后转入人保投资股份有限公司，浸淫
AMC
（资产管理公司）行业五年。
恰在此时，身在淘宝的老同事传来消息。原来，淘宝打算开通拍卖服务，针对
C
端用户拍售法院的不良资产。而此前，法拍房被
“
倒爷
”
买走后，一般挂到中介平台赚取差价。可
“
倒爷
”
买走，资产溢价率低。淘宝虽然上线拍卖服务，可流拍率高，业务数字不漂亮成了心病。
听闻徐霆和宣建锋正在做二手房交易，淘宝方闻讯而来。敲定合作顺理成章：
淘宝主攻引流，团队负责将法院的不良资产卖给C
端用户。
然而，万亿级的不良资产蛋糕看似是个不错的买卖，实则步履维艰。法院严苛，要求一次性付全款，而
C
端用户无法一次性付清全款。资金困扰如鲠在喉，若想业务顺利展开，宣建锋得先拔掉这根鱼刺。
带着一腔热血，宣建锋去拜访了中国农业银行浙江分行。他的建议在银行看来有些异想天开，
“
让银行在没有获得房屋抵押权的情况下给
C
端用户放款
”
。
向来追求稳健收益的银行频频摇头，
“
我们得拿到债权才能授信
”
。
多次试探后，宣建锋扫兴而归。但箭在弦上，不得不发。后退，是已然分出胜负的二手房交易；前进，却是一片蓝海。
万般无奈下，宣建锋决定置之死地。
他打算用团队现有的400
多万资金帮客户给银行垫付100%
保证金。
想要后生，还是要找到资金端。
做好风控，
“
不能有坏账
”
显得尤为重要。
为此，尽调团队会去考察交易的真实性，即参考用户的买房逻辑是否成立。
如某用户一直在福州上班，月薪
2000
元，要购买杭州本地价值
200
万，首付
80
万的房子，一般逻辑不予成立，
“
工资收入支撑不起首付
”
。
而对于拍卖的房子，虽然法院的公报里信息详尽，但为确保房子质量，业务员依然会去当地的房管局核实信息，
“20%
线下补充
”
。
可动辄上百万的房价让仅有的资金迅速见底。
“
虽然杭州比不上北上广深，可也要一两百万。
”
当时，为解燃眉之急，宣建锋到处问朋友借钱。很多同学打趣，
“
你以前年入百万，现在怎么到处借钱
”
。
但垫付始终不是解决问题的法子。
银行不松口，资产管理公司是否愿意尝试这块蛋糕呢？
带着疑问，他们去拜访了东方资产管理公司，结果让人振奋。
对方看重徐霆的经历，认可团队的风控和资产，当下就签订了合作。随后，在其帮助下，团队接入中华保险，由其开具保单，保证银行端的利益。
健康的资金流让业务迅速扩展至北京、上海、广州等
10
多个城市，而新的业务也就此悄然而生。
宣建锋说做资产管理
SaaS
系统纯属无心插柳。
去年年中，信达资产管理中心办公室，宣建锋和徐霆前来拜访。他们此行目的很简单：说服信达，由团队代为处理不良资产。
其实，他们已对市场摸底调查。得知经济下行的
2016
年，中国不良资产处置市场估摸总计为
1.5
万亿元。彼时，
AMC
一般通过公开拍卖、协议转让、招标转让、竞价转让、打包处置等方式，将资产包流转到二三级市场，溢价率较低。
二人盯上了不良资产处理的蛋糕，想咬下一口，先要获取资产包。作为行业老大哥的信达成了他们的首选，
“
老大哥都同意了，别的会好谈很多
”
。
他们兴致冲冲，
“
我们免费帮你们做，如果有效果，您再付费
”
。对方领导抱着试试看的态度，给了一个期限：三个月处置
2
亿元的资产。
敲门砖到手，本是值得兴奋的事情，但他们很快发现自己掉入了一个大坑。原来，以前资产公司管理业务大多靠手动录入
excel
表格，信息散乱无章。宣建锋本打算寻找大额资产，优先出售，快速完成任务，却被混乱的信息弄得晕头转向。
无独有偶，经过调查后，他发现，此类状况并非信达独有。此时，团队的另一位合伙人张翼优势凸显。他此前曾就职于电信局，专做
2B
业务。
随后，
张翼带团队研发出一套资产管理系统。
通过与机构合作，他们接入了
60
多个资产包，以期打破信息孤岛，据此知悉资产的债权信息、抵押物情况等。
宣建锋笑称，
“
我们不是活雷锋，做系统只是为了更快捷地寻找标的
”
。
