文章主要围绕近期的货币政策调整及其对市场的影响进行了讨论，包括降息降准、汇率压力、存量房贷利率调降、二套房最低首付比例降低、证券基金保险公司互换便利、回购增持再贷款等措施。
文章详细列出了近期的政策调整，包括降息降准、汇率政策、房贷政策、证券基金保险机构的互换便利以及回购增持再贷款等。
政策对市场和投资者的影响表现在，风险资产股票和商品集体大涨，避险资产债券大跌。股票市场的反应积极，商品市场受益相对较弱，债券市场短期内可能面临兑现压力。
政策直接刺激估值端，盈利端的事情暂时没人考虑。投资者更关注短期内的盈利预期，对于长远的盈利稳定性持谨慎态度。
作者认为在大规模财政政策刺激之前，债券的确定性依旧是最高的。虽然短期内债券可能有兑现压力，但从长期来看，债券收益率将下行。
今天最佳段子：
开会前：看看潘子又整点什么烂活
开会中：不对，味儿不对
开会后：卧槽，潘哥！呸，潘圣！
给的几个政策，定量看如下：
降息降准
——7天逆回购利率下调20BP，最近三年每次都是下调10BP，上次下调20BP还是20年2月份疫情。
当前汇率压力大幅缓解，
后续货币政策的频度和幅度都更有余地
。
存量房贷利率调降
——大概占2023年居民收入的0.19%，居民消费的0.18%。
这个之前已经测算过了，存量房贷对提振消费的影响很小，更多的是新贷款和老贷款的呼吁公平问题。
二套房最低首付比例由25%降到15%
——看能刺激多少刚需了。房价还在下跌，而且7月份全国100个城市有44个城市去化周期超过36个月，有33个城市位于18-36个月区间，剩下23个城市去化周期低于18个月。
创设证券、基金、保险公司互换便利
——名字听绕，但是MLF又叫做中期借贷便利，那顾名思义，互换便利就是方便非银机构（证券、基金和保险）拿手中的债券、股票ETF等，作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产。
这条我认为是今天最超预期的，对当前极度缺乏资金的A股就是大解渴。
这是第一次央行有了直接向非银机构投放的货币的渠道，以前非银机构的流动性只能通过银行来投放，有时候非银缺钱的时候，资金却在银行机构里空转。
另外还有一个
回购增持再贷款
，商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。已经有人开始算账了，股息率4%的上市公司老板，2.25%借款两亿增持，分红到账800w，还利息450w，净到手350万。
市场对这两条的反应很积极，发布会上潘哥讲降息降准，A股都一幅高开低走的样子，但是讲到互换便利和回购再贷款，市场一下子拔起来了。
以上就是政策大礼包拆开看，都有哪些糖果。
对市场的影响很暴力，风险资产股票和商品集体大涨，避险资产债券大跌。
【权益】
权益市场上涨受到盈利和估值的影响，今天的政策算是直接刺激估值端，
盈利端的事情暂时没人考虑
，反正炒股票也不会那么看那么远。
就好比上面大股东借钱那个例子，假设4%的股息率能一直维持，前提是盈利稳定，这事儿就是另外一个更复杂的问题了。
【商品】
商品端按理来说受益是最弱的，只有房地产的政策最相关，但偏偏地产的基本面是最弱的。我认为商品会落后于股票。
