路透中文新闻部 李文科
9月官方制造业PMI回落至50.8，创七个月新低
9月非制造业PMI续升至54.9，综合PMI产出指数为54.9
财新制造业PMI降至临界点50，创16个月最低位
国际贸易摩擦持续发酵对全球贸易产生了一定负面影响
短期经济下行压力恐有所增加
中国宏观经济先行指标9月官方制造业PMI回落至七个月新低，亦低于市场预期，官方非制造业PMI和综合PMI产出指数均环涨。虽然制造业仍持续位于扩张区间，但增速有所放缓，尤其是进出口景气度继续回落，显示贸易摩擦持续发酵的负面影响可能开始显现，加之供需扩张略有放缓，经济短期下行压力恐有所增加。
中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周日联合公布，宏观经济先行指标--9月官方制造业采购经理人指数(PMI)降至50.8，低于路透调查预估中值51.2，亦低于8月份的51.3。这是官方制造业PMI连续26个月处于扩张区间。
调查结果显示，新出口订单指数和进口指数为48.0%和48.5%，分别低于上月1.4和0.6个百分点，景气度均落至年内低点。近期衡量国际贸易水平的波罗的海干散货运价指数（BDI）大幅回落，表明国际贸易摩擦持续发酵对全球贸易产生了一定负面影响。
“（9月份制造业PMI）继续运行在景气区间，制造业总体延续扩张态势，增速有所放缓。...9月份，综合PMI产出指数为54.1%，高于上月和年均值0.3和0.1个百分点，表明我国企业生产经营活动总体保持平稳。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读称。
中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周日联合公布，9月官方非制造业商务活动指数环比上升0.7个百分点至54.9，高于上月的54.2，持续位于扩张区间。
赵庆河分析称，非制造业商务活动指数连续两个月回升，表明非制造业总体继续保持稳中向好的发展势头。
他称，服务业保持稳健运行。服务业商务活动指数为53.4%，与上月持平。生活服务类消费较快增长，生活性服务业商务活动指数扩张步伐有所加快。本月业务总量增长较快的行业有零售、航空运输、邮政、住宿、电信、互联网软件、银行等，商务活动指数均位于55.0%以上的较高景气区间。而道路运输、证券、房地产等行业商务活动指数持续位于临界点以下，业务总量有所减少。
建筑业则重回高位景气区间。9月建筑业进入生产旺季，商务活动指数为63.4%，环比、同比分别上升4.4和2.3个百分点，升至高位景气区间，建筑业生产活动加快。从市场需求看，建筑业新订单指数为55.7%，比上月上升6.1个百分点，建筑业市场需求继续保持稳步增长。
9月财新中国制造业PMI连续第四个月下降，降至临界点50，创16个月最低位，其中产出增速明显放缓，主要由于市场需求低迷，加之贸易摩擦下新增出口订单明显下降，导致业界的信心指数降至今年以来最低，显示中国制造业增长停滞，经济下行压力大。
财新/Markit周日联合公布，经季节性调整的9月中国制造业采购经理人指数(PMI)降至临界值50.0，低于路透调查预估中值50.5，为2017年5月以来最低水平。
“总体而言，9月份制造业扩张有所减弱，因为出口日益拖累业绩，需求持续走软，对企业的生产产生影响。”财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生指出。
他并认为，就业情况进一步恶化，中国经济下行压力很大。尽管产出分项指数仍为正值，但仍下跌，表明需求持续走弱已开始拖累制造商的生产。
**制造业扩张态势有所放缓**
赵庆河指出，制造业基本面总体平稳。在调查的21个行业中，14个行业的PMI位于扩张区间，其中医药、专用设备、电气机械器材等制造业PMI均位于53.5%以上较高运行水平，增速较快。有色金属冶炼及压延加工、通用设备、木材加工及家具等制造业PMI继续位于收缩区间。
但供需小幅波动。生产指数和新订单指数为53.0%和52.0%，分别比上月回落0.3和0.2个百分点，供需持续保持景气状态，但扩张略有放缓。
从企业规模看，大型企业PMI为52.1%，与上月持平，今年以来该指数始终位于52.0%及以上的扩张区间，且本月生产指数和新订单指数环比均有所提升，是制造业保持扩张的主要动力；中型企业PMI为48.7%，低于上月1.7个百分点，位于收缩区间；小型企业PMI为50.4%，高于上月0.4个百分点，连续两个月上升。
在构成制造业PMI的五个分类指数中，生产指数和新订单指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数继续低于临界点。
