专栏名称: 财务管理研究

《财务管理研究》（CN 10-1644/F2 ISSN 2096-7152）是由中国机械工业联合会主管，机械工业信息研究院主办，面向全国发行的全国性财经类学术期刊。编辑宗旨为“传播管理智慧，引领价值创造”。

平衡计分卡“平衡”了什么？财务层面的两大目标

财务管理研究 · 公众号 · · 2024-03-18 16:53

正文

平衡计分卡是根据企业组织的战略要求而精心设计的指标体系，是一种绩效管理的工具。平衡计分卡将企业战略目标逐层分解转化为各种具体的相互平衡的绩效考核指标体系，并对这些指标的实现状况进行不同时段的考核，从而为企业战略目标的完成建立起可靠的执行基础。

平衡计分卡的优点在于其克服了财务评估方法的短期行为;有助于各级员工对组织目标和战略的沟通和理解以及对组织和员工学习成长和核心能力的培养。缺点在于平衡计分卡的更新需要耗费大量的时间和资源。

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平衡计分卡平衡了什么？

“不能衡量就不能管理。”一套完善的衡量系统对于企业的内外部利益相关者都是非常重要的。外部的股东、债权人需要衡量公司的风险与盈利能力；内部管理人员则需要衡量公司的经营效率并且进行改进。

平衡计分卡的示意图

在罗伯特·卡普兰的平衡计分卡理论出现之前，虽然大多数公司声称重视客户关系、组织发展与内部流程，但是公司的衡量系统依然是以财务指标为主导。单一的财务衡量系统会出现以下问题：

（1）财务指标通常是结果性指标，过分追求结果性指标会导致短期的投资行为，而对具有长期价值的项目投资不足；

（2）追求结果性指标的另一个问题是对过程指标的忽略，比如客户关系、组织发展等。

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计分卡“平衡”的两层含义

平衡计分卡里的“平衡”应该有两层意思。

第一层意思是对财务指标的平衡。 平衡计分卡并没有把财务指标抛开不提，而是把财务指标当作对经营业绩的总结而予以保留。

第二层意思是四个层面的平衡：财务层面、客户层面、内部流程层面、学习与成长层面的平衡。 通过这四个层面企业可以平衡长期目标与短期目标、结果性目标与过程性目标。

虽然说是四个层面的平衡，但是财务层面被放在了平衡计分卡的最顶层，可见财务层面对于公司的重要性。财务指标衡量公司当下的战略是否成功，是否帮助公司提升了盈利能力。

客户层面、内部流程层面和学习与成长层面并不是单独的衡量系统，它们层层支撑，最终还是指向财务目标的达成。

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增长战略与生产率战略

把平衡计分卡的财务层面放大，并加入了具体指标。这样我们可以看得更清楚一些。

财务层面的放大图

财务层面的最终目标是提升长期股东价值。不可否认，一个有外部股东存在的公司，提升股东价值是公司的首要目标。

长期股东价值可以向下分解为：增长战略和生产率战略。这样说有点玄妙的感觉，如果换一种说法，可能更接地气：增加收入降低成本。

对于公司来讲，增加收入降低成本，提升盈利，这是再朴素不过的道理。增长战略就是增加收入，而生产率战略则是降低成本。

1、增长战略

增长战略关注的是增加收入，更容易被企业家接受和采用。获得新市场收入、新客户收入、新产品收入，提高客户盈利能力，这种增长被称为外生增长。

外生增长有一个共性：若要增长，必先投入。 如果要获得新市场的收入，必须先开发新市场，投入广告、人员和市场活动。如果要获得新客户收入，必须投入大量资金培养新客户，招募优秀销售人员联系客户。而新产品收入的前提则是大量的研发投入。

2、生产率战略

生产率战略关注的是降低成本。在图的左侧，生产率战略又分为两部分：改善成本结构和提高资产利用率。通常说的降低成本就是改善成本结构，包括减少费用支出、提高成品率、降低单位产品成本、提升人均销售额、提升人效/坪效。

提高资产利用率，也是降低成本。对于资产而言，最好的降低成本方式就是充分利用，不要让设备闲置。资产分为营运资本和非营运资本。存货、应收账款被称为营运资本，是在经营循环中占用的资金。而固定资产属于非营运资本，它的价值会转入到未来多个经营循环。

生产率战略被称为内生增长：在公司内部挖掘潜力，在资源一定的情况下，提高利用率，从而实现增长。 这种增长最容易被忽略。