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【东北固收刘哲铭】固收专题:产能出海墨西哥系列2——中企出海,商机还是陷阱?

东北证券研究所  · 公众号  ·  · 2024-09-10 08:36

正文

墨西哥的工业园主要分布在三片地区,分别为 美墨边境地区、墨西哥北部地区和中西部地区(也 Bajío 地区)。 这三片区域具有各自独特的优势,但也有各自的问题,比如: 1 、美墨边境地区 的主要优势在于其 毗邻美国市场 ,可以在更大程度上节省运输成本和运输时间,但由于边境地区的劳动力供给相对不 ,因此人力成本普遍比另外两片地区高 10% 左右。 2 、墨西哥北部地区 优势 在于,这里 拥有 充足的产业工人供应 ,人力成本相对偏低,并且许多早期的工业城市也选址在此,因此 配套基础设施等 更加 完善 。不过相比于 美墨 边境地区,从墨西哥北部地区运输到美国需要花费更高的公路运输费用,耗费时间也会更长。 3 、墨西哥中西部地区 的优势在于人口密度更大,人力成本优势更加突出,并且基础设施相对完善 ,目前 这里 是墨西哥发展最快的工业中心地 带。不过其问题同样在于运输距离和时间,相比于其他地区,中西部地区距离美国市场更远。

从产业集群来看, 目前墨西哥发展较快、形成一定规模效应的产业集群主要有: 汽车制造 、航空航 天制造业 、医疗器械 制造业 、电子产品 制造业、以及家具家电制造业 不过大多 由外资企业支撑 本土品牌 相对 欠缺 产业基础 薄弱 ,这也是 墨西哥 政府亟待解决的问题


相比于美欧日韩的制造业企业,中国企业出海墨西哥的进程 相对 缓慢,布局时间偏迟,主要集中在 2018 年中美贸易战之后。 企业出海固然是实现全球化布局过程中需要下的一步棋,但是 出海 “经济性”的评价, 或许尚无定论。

经过梳理,我们发现,出海墨西哥的中国企业许多仍处于建厂或计划建厂阶段,真正已经实现投产、进入运营正轨的企业并不多。 这意味着,不少企业目前还没有真正开始经历“能否在墨西哥立足、实现长期经营、实现盈利”的问题,而对此问题的判断应当是动态的, 企业需 要意识到后续的不确定性非常大。 例如: 竞争机制和市场格局会发生怎样的变化?是否存在墨西哥市场内卷化程度加剧、企业之间打价格战的风险? 贸易政策和国际环境会发生怎样的变化? 加条款 是否会进一步收紧?这些问题都是出海企业需要思考的。 如果企业只是为了规避贸易层面的制裁 高额关税,而前往了一个综合成本远高于国内和东南亚市场的国家,一旦贸易因素发生突变,结果可想而知。


是商机还是陷阱?初来乍到时,目光所及之处“ 遍地是商机 ”;而 深入其中后 是否会有不一样的答案?








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