老牌电力设备企业特变电工（600089.SH）大手笔投资建设。
近日，特变电工发布公告，公司拟通过下属公司在新疆建设煤制天然气项目及其配套项目，项目总投资超过178亿元。
公司称，上述投资，是充分发挥自身煤炭资源优势，实现煤炭资源的清洁、高效利用，提升煤炭附加值，开拓新的盈利点。
投资高达178亿元，尽管公司考虑引进战略投资者，但仍将加大财务压力。
事实上，特变电工的现金流并不算充足。
截至2024年9月末，公司货币资金有225.45亿元，但对应的长短期债务达473.23亿元；前三个季度，公司财务费用达10.90亿元。
以生产变压器等输变电设备起家的特变电工，经过积极布局，产业延伸至电线电缆、新能源产业、煤炭、发电等多个领域，形成了主要的四大产业板块。
2024年，受光伏产业链供需关系失衡、煤炭销售价格下跌等因素影响，特变电工预计盈利39亿元至43亿元，较上年同期减少超过60亿元。
大规模投资建设，特变电工需要警惕财务压力，并积极应对。
净利连续2年大幅下降
光伏行业集体承压，特变电工也承受不了压力，业绩大幅下降。
根据业绩预告，
2024年，特变电工预计实现归属母公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）39亿元—43亿元，与上年同期相比，将减少64亿元—68亿元，同比降幅为59.81%—63.55%；预计扣除非经常性损益的净利润（简称“扣非净利润”）为36亿元—41亿元，与上年同期相比，将减少63亿元—68亿元，同比降幅为60.58%—65.38%。
这将是特变电工自2020年以来第二次年度业绩大幅下降。
此前的2020年至2022年，特变电工实现的营业收入分别为441.66亿元、613.71亿元、960.03亿元，同比增长19.27%、37.39%、39.07%；归母净利润分别为24.87亿元、72.55亿元、158.53亿元，同比增长23.21%、196.34%、118.93%，营业收入连续3年快速增长，归母净利润连续2年倍增。
2022年，是特变电工迄今为止的业绩巅峰。这主要与行业高景气有关。公司曾解释，多晶硅产品、煤炭产品销量、销售价格同比增加，多晶硅及煤炭业务收入及利润同比大幅增长。
2023年，业绩开始转向。当年，公司营业收入982.06亿元，同比增长1.76%，增速大幅放缓；归母净利润为107.03亿元，同比减少51.80亿元，下降幅度为32.75%。
对比发现，2024年，公司归母净利润呈现加速下降趋势。
长江商报记者发现，2024年第四季度，特变电工可能出现了亏损。2024年前三季度，公司实现的归母净利润、扣非净利润分别为42.97亿元、39.84亿元，对比全年的预计数，第四季度可能出现亏损。
针对2024年业绩大幅下降，特变电工解释，公司充分发挥输变电高端装备制造、新能源、新材料和能源四大产业协同发展优势，输变电产品、输变电成套工程、发电业务、黄金业务均呈现稳步增长的良好态势。但受多晶硅价格大幅下跌、煤炭价格下跌等影响，导致业绩大幅下降。
特变电工进一步解释，受光伏产业链供需关系失衡的影响，公司多晶硅业务出现较大亏损。受新疆煤炭供需关系影响，公司煤炭销售价格下跌，煤炭业务盈利下降。与此同时，受上述因素影响，公司计提资产减值准备21.49亿元。
