中指院：泰禾财务持续改善，高品质稳步前行

环球老虎财经 · 公众号 · · 2019-05-24 20:25

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5月23日，由国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院三家研究机构联合举办的“2019中国房地产上市公司研究成果发布会”在北京举行。

在2019中国房地产上市公司研究中，中国房地产TOP10研究组在总结历年研究经验的基础上，进一步完善了研究方法和指标体系，本着“客观、公正、准确、全面”的原则，发掘成长质量佳、投资价值大的优秀房地产上市公司，探索不同市场环境下房地产上市公司的价值增长方式，为投资者提供科学全面的投资参考依据。

泰禾集团在本次研究中荣获“2019中国房地产上市公司治理TOP10”荣誉。

图：泰禾集团荣誉证书

财务持续改善，高品质、差异化产品定位助力业绩增长

2018年，泰禾开始主动调整节奏，降低规模扩张速度，寻求有质量的发展，全年实现营业收入309.8亿元，同比上涨27.3%；净利润39.1亿元，同比上涨67.6%；毛利润94.01亿元，同比增长40%，收入和利润的增长意味着泰禾结转项目在增多。同时，泰禾全力抓销售与回款，把促回款确定为公司的重点任务之一，为此，泰禾在五大区域均成立了促回款小组，全力促进项目回款。到2018年底，泰禾经营性现金流净额达到139.3亿元，表明公司现金流逐步改善。经营性现金流净额的快速增长，反映泰禾回款率不断提升，同时也显示出泰禾自身造血能力在逐步提高。另外，泰禾集团在降速方面取得了较好的成效，盈利能力不断提升，净负债率也明显下降，债务压力有所改善。2018年泰禾集团资产负债率同比下降0.95个百分点，净负债率同比下降90.15个百分点，短期债务规模也在持续下降，债务结构逐步优化改善。

泰禾集团多项经营指标实现稳健增长，企业盈利能力进一步提升。业绩取得较大突破，主要在于两大关键要素。一方面源于公司清晰明确的战略布局，深耕核心一线，全面布局二线，核心布局区域表现优异成为业绩增长的重要动力；另一方面，高品质、差异化的产品定位亦成为业绩突破的一大核心优势，做精品的战略不仅提高了产品品牌溢价，也有利于企业提升产品的市场占有率。

聚焦一二线，持续加码核心区域

泰禾集团秉持“深耕核心一线，全面布局二线”的区域发展战略，围绕以北京为中心的京津冀地区、以上海为中心的长三角地区、以广深为中心的粤港澳大湾区、以福建厦门为中心的海西经济区，和以及以武汉为中心的中部地区，契合“京津冀协同发展”、“一带一路”、“自贸区”、“粤港澳大湾区”等国家重大战略。

泰禾通过并购及竞拍方式进一步扩充土地储备，主要在北京及周边、福建、中山、郑州等一二线城市，围绕京津冀、长三角、珠三角区域，持续加码重点城市和经济发达地区，为后期发展提供保障。目前泰禾在全国29个城市拥有90余个项目，2018年又新增廊坊、中山两座城市。大量的战略性土地储备为泰禾集团未来继续高速发展提供了足够的保障，提前锁定了未来的业绩增长能力，并且由于土储位于核心城市，且成本足够低，泰禾集团现有土地储备具备较强的应对市场波动风险的能力，着实实现了进可攻、退可守的状态。