中共中央政治局释放重磅信号！

值得关注的是，本次会议将货币政策的基调由“稳健”调整为“适度宽松”，为近14年来首次；财政政策的基调也由“积极”调整为“更加积极”，政策力度进一步加强。 对此，业内分析人士普遍认为，会议提出的政策取向更加积极，这意味2025年宏观政策逆周期调节力度将较2024年进一步加大，为经济稳增长提供更大动能。

对于2025年的宏观政策走势，会议指出， 实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。

其中，“适度宽松的货币政策”“加强超常规逆周期调节”等表述变化，成为市场关注的焦点。

“ 货币政策基调的审慎调整，是顺势而为、审时度势的选择，将起到巩固并增强市场信心的作用。 ”工银国际首席经济学家程实在接受《中国银行保险报》记者采访时表示，货币政策“适度宽松”的内涵直观体现在两方面：一方面是宽松导向：货币政策将在提供充沛流动性、营造适宜金融环境、放松银根支持实体经济发展方面加大力度。另一方面是保持节制：未来货币政策将统筹政策成本与政策收益，综合其对产业、市场、汇率、预期的综合影响，保持节奏有序、力度适当。

广开首席产业研究院院长兼首席经济学家连平也指出，“ 适度宽松”的货币政策基调介于“稳健”和“宽松”之间。相比“稳健”的货币政策基调更加积极进取，可以匹配总量、价格和结构性货币政策工具更大力度的运用空间，向市场注入充足的流动性，并推动实际利率显著走低。 相比“宽松”的货币政策基调更为审慎，可以避免导致“大水漫灌”和严重通胀等后遗症。此外，这一调整能够向市场发出更加清晰、明确的政策信号，使得市场各方更好地领会政策的宽松意图，并对后续政策形成一致性积极预期。

财政政策方面，本次会议在对政策力度的表述上也更加积极。对此，广开首席产业研究院研究团队表示，我国实施积极的财政政策已达十五年之久，但“更加积极的财政政策”提法较为少见。 2025年更加积极的财政政策将推出更大力度的措施，预计全年财政赤字规模将进一步扩大，地方专项债额度有望提升至6万亿元以上，超长期特别国债也有望进一步增发。

某头部基金公司高级副总裁李程胤向记者指出， 货币政策由“稳健”转为“适度宽松”，这一边际变化类似于从“0到1”，这疏解了年底流动性趋紧的预期，同时打开了短端及长端利率进一步下行的空间。 相比之下，财政政策 从“积极”向“更加积极”的措辞转变则显得克制，但历史上货币与财政同步宽松往往对权益市场也是利好。

此外，在财政、货币政策双“加力”的基础上，做好政策协同也是关键。西南财经大学中国金融研究院全球金融战略实验室主任、首席研究员方明向记者介绍，会议提出要打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。这就 要求政策制定部门对当前经济形势有更充分的认识，并持续做好财政、货币政策协同。

除了明确实施更加积极有为的宏观政策，本次会议还对2025年扩内需、稳楼市等经济发展重点方向进行了“定调”。

扩内需方面，会议指出， 要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。 广开首席产业研究院研究团队认为，“全方位扩大国内需求”，就是要从原材料生产与供应、生产技术升级、人才培养、人口增长、产品创新、全国统一大市场建设、交通物流基础设施建设、财政与货币政策、就业政策等全领域入手，加大宏观调节力度，实现全过程的需求扩张。