突发！传全面禁售AI芯片！

正文

日本瑞穗证券（Mizuho） 3 月 1 日消息称，据行业新闻和其华盛顿小组调查，美国特朗普政府或将出台新的对华 AI 芯片出口管制措施。

后续预期：瑞穗证券预计最终的限制规则可能在几周后公布，但目前相关任命和政策尚未得到证实。

具 体情况如下：

可能的管制原因及相关任命 ：瑞穗证券美国政府事务负责人注意到美国商务部（DoC）的提名，如助理部长 Landon Heid 和工业和安全局（BIS）副部长 Jeffrey Kessler，瑞穗证券认为他们的任命可能与新的管制措施有关。

可能的管制内容

1、全面禁止所有 AI 芯片进入中国，受影响的芯片包括英伟达 H20/B20 和一些 28nm + 的传统芯片。

2、有针对性地暂停出口许可证。

一、国对华AI芯片出口再限制，初现端倪

据日本瑞穗证券3月1日消息，基于行业新闻及华盛顿小组调查，美国特朗普政府或推新的对华AI芯片出口管制措施。从可能的管制原因看，美国商务部相关提名，如助理部长Landon Heid和工业和安全局副部长Jeffrey Kessler，其任命或与管制相关。

在管制内容上，可能全面禁止所有AI芯片进入中国，涉及英伟达H20/B20及部分28nm+传统芯片，还可能有针对性地暂停出口许可证。

此消息虽未完全证实，但已引发各方关注。

二、多方影响：英伟达、AMD、博通等影响

这一潜在管制措施影响广泛。

对中国而言，短期内，高性能AI芯片获取受限，阻碍科研项目及企业AI创新应用拓展；长远看，倒逼国产AI算力芯片及先进制程发展，促使国内半导体产业链协同合作，提升整体竞争力，国产AI芯片企业也将迎来更多市场机遇。

对美国自身，芯片企业如英伟达、英特尔等营收将受损，企业与中国在AI领域合作减少，创新动力减弱，还可能引发产业链失衡及人才流失。

对英伟达、AMD、博通、英特尔等影响

英伟达H20是A100等被禁对华出口后，推出的最强中国特供AI加速芯片，由H100“阉割”而来。它算力达296 INT8 TOPS/FP8 TFLOPS，有96GB HBM3内存、4.0TB/s带宽，能与入门级AI处理器竞争。B20是防H20被禁的迭代品，性能或容量可能再减。

瑞穗证券预计，新管制将使英伟达2026财年营收减40 - 60亿美元，每股收益降0.13 - 0.18美元。此前分析师预测，2024年英伟达向中国卖超100万颗H20芯片，收入超120亿美元。

对其他企业的影响 ： 除英伟达外，英特尔、AMD 在中国的 AI 芯片及 GPU 业务，博通在中国的相关 AI 芯片设计服务业务，都可能受到影响。

同时，在国际关系上，过度管制会使盟友关系紧张，国际形象受损。

全球AI产业也难独善其身。技术发展层面，中美技术交流受阻，创新速度放缓，技术标准分歧加剧；市场格局上，市场份额面临调整，产业转移趋势显现；供应链安全方面，供应链稳定性被破坏，促使企业寻求多元化。

三、背后考量

美国推行此类管制措施，背后考量因素众多。

地缘政治上，视中国为战略竞争对手，欲维持全球科技与军事领先优势，同时协调盟友关系，减少国际舆论压力。

经济利益上，平衡本国企业短期与长期利益，保障产业供应链稳定，甚至将其作为贸易谈判筹码。

国家安全层面，担忧AI芯片用于中国军事及数据安全领域，防止技术扩散。

技术发展角度，要保持技术领先优势，评估封锁效果并关注新兴技术替代，以便灵活调整管制策略。

美国对华AI芯片出口管制，牵一发而动全身，后续发展值得持续关注。

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