本文内容为编辑集纳而成，旨在让读者了解市场各方的看法，不构成投资建议，也不代表本号立场。
市场概况
2月3日消息，沪深两市高开低走，上下午多空双方互有所得，临近尾盘股指再入跌势。截止收盘，沪指报3140.17点，跌0.60%，创业板报1876.76点，跌0.5%。今日沪市成交量极度萎缩，成交9222万手，创出自2014年6月以来新低。
从今日盘中热点板块轮动来看，军工混改、船舶混改、次新股是今天最热门的三大板块，跌幅较大的板块是电子竞技、足球概念、保险及银行板块。（来源：新浪财经网 ）
股市晴雨表：
1.中国1月财新制造业PMI降至51，连续七个月高于荣枯线
1月财新制造业PMI降至51，连续七个月高于50荣枯线，显示制造业运行进一步向好。财新报告显示，中国1月财新制造业PMI 51，低于预期的51.8，前值为51.9。财新制造业PMI在去年12月创下了47个月最高纪录。尽管1月财新制造业PMI较前值有所下滑，但在2017年伊始，中国制造商对未来12个月的生产前景保持乐观预期，整体乐观度创下6个月来的新高。
2.中国央行再度出手“加息”，黑色系期货和债市重挫
央行今日全线上调逆回购中标利率10个基点：中国央行今日进行200亿元7天期逆回购操作中标利率2.35%，此前为2.25%；进行100亿元14天期逆回购操作中标利率2.5%，此前为2.4%；进行200亿元28天期逆回购操作中标利率2.65%，此前为2.55%。
另路透援引两位银行业人士称，央行今日上调了常备借贷便利贷款利率，隔夜品种上调35个基点：隔夜SLF利率上调至3.1%，此前为2.75%；7天SLF利率上调至3.35%，此前为3.25%；1个月SLF利率上调至3.7%，此前为3.6%。利率变动2月3日生效。
另财新记者今日援引大行人士称，央行通知，自2月3日起，不符合宏观审慎要求的地方法人金融机构，发放的常备借贷便利利率再加100个基点。
国债闻讯大跌，10年国债期货主力合约早盘一度大跌近1.4%。期货市场黑色系也集体大跌，热卷、螺纹钢跌幅达7%，铁矿石、焦煤、焦炭跌幅均超过5%。
3.产业资本增持报春：160余A股公司披露增持，19家数量达千万股
尽管2017年开年市场继续震荡徘徊，减持套现压力依旧未减，但也有部分“类产业资本”(以上市公司大股东、董监高、员工持股计划为主)用“真金白银”实施增持，率先释放积极信号。据统计，今年1月，共有160余家上市公司披露重要股东、董监高等增持情况。虽然从整体上看，合计增持股数、涉及金额都仍然小于市场同期的减持规模，但其中还是存在一些亮点。
上述160余家上市公司中，获增持股份数在1000万股以上的有19家，其中，国海证券、浙江永强等还出现了“高强度”增持。
与大股东增持相呼应，董监高“真金白银”的增持行为也能透露出对上市公司发展前景的看好。其中的典型案例如双塔食品，公司今日公告，公司董事、总经理李玉林，董事、副总经理张代敏，监事王美荣于1月26日分别增持1万股、7万股、5200股公司股份。虽然增持规模不大，但与双塔食品此前公告相对照，则颇有意味。1月24日，双塔食品发布公告，控股股东君兴农业向上市公司全体员工发出增持股票倡议，承诺在今年1月23日至2月10日期间，全体员工通过二级市场买入双塔食品股票，连续持有六个月以上并且是在职的，若因增持双塔食品股票产生亏损，将由君兴农业予以补偿，收益则归员工个人所有。在发出“兜底增持”号召的同时，君兴农业自身也在实施增持，据双塔食品今日公告，1月26日，君兴农业增持公司股份448.87万股，成交均价9.248元/股。
再从行业板块来看，今年1月，电子、互联网及软件服务板块分别有16家、14家上市公司披露获得增持，增持力度较大的有汉得信息、康强电子等。如汉得信息，公司1月24日公告，控股股东及实际控制人陈迪清、范建震于今年1月18日至24日期间，合计增持公司股份525.88万股，占公司总股本的0.61%，增持成本合计约为5831万元
此外，医药健康板块有14家上市公司披露获增持，如康恩贝等；化工板块有16家上市公司获增持，如天马精化；食品、房地产板块各有7家、9家公司获增持。
看多 开门诱空不可怕，地量一定见地价
兴业证券：春节后红包行情继续，节后资金回流
节后资金回流，“红包行情”继续：1、节前央行对五大行定向降准+巨额逆回购，显示其对流动性总量仍在意呵护，不会放任“钱紧”、“钱荒”；2、节后现金回流将为银行间提供流动性，虽然央行也将在公开市场对冲式回笼，但短期内整体流动性环境将趋于稳定； 3、新一批IPO募资规模继续下滑，此前证监会在发布会上表态将进一步限制再融资对股市“吸血”。节前一周的反弹，指数虽然上涨但参与度不高，成交量缩至低位，随着节后投资者参与“红包行情”的积极性提升，将推动行情继续。
但是，“抢红包”也要拼手速，需要紧抓春节前后流动性平稳的时间窗口，手快有手慢无。“红包行情”本质是去年年底下跌后的一轮反弹，而非趋势向上，行情的触发是基于悲观预期的短期修复。但一季度，我们认为金融去杠杆、通胀预期等影响货币环境的因素仍未完全消除，流动性拐点仍未出现，因而对市场仍有制约。因此，参与“红包行情”需要抓住春节前后流动性平稳的时间窗口，要“抢红包”还得趁早。
海通证券：利空逐步消化，春季行情徐徐展开
积极因素正在出现，节后撸袖子。我们在12月月报《震荡阶段的休整期—20161204》中提出市场进入休整期，观点转向谨慎。1月月报《静候春季行情—20170102》中提出春季行情仍需等待，现在2月月报则建议投资者可以更积极，把握春季行情。16年12月以来引发市场下跌的三个利空因素：保险资金入市监管从严，春节前后资金利率上升债市调整，IPO加快股市微观资金供求关系更加紧张，随着保险监管政策落地、节后资金利率回落等变化，利空已被逐步消化。从情绪指标看，市场已经调整了接近两个月，成交量和换手率萎缩至前期高点的四成。上周市场小幅回升，土地流转、新疆区域振兴等板块再次活跃，春季行情有望逐渐展开。并且一些国内外的积极因素正在逐渐累积，如国内从地方两会到国家两会将陆续召开，年初迎来政策密集期，国企改革将加速推进，节后资金利率有望回落等。国际方面在特朗普宣誓就职之后，其政策推行过程中也遇到很多阻力。市场之前普遍担忧特朗普上台后将推行的贸易保护、再通胀等政策将对我国不利，未来这些政策的实际执行情况仍需观察。中期看市场仍处于震荡格局当中，后续跟踪中报业绩，及改革进程落地情况。
国金证券：维持3300点第一目标位判断
主要观点：①“特朗普签署移民新政”等极具保护主义色彩的行为搅动市场情绪，全球PMI数据整体“造好”及时“救驾”。本周三陆续披露的经济数据，包括“中国、美国、欧洲”等1月份PMI指数整体好于预期，显示全球经济仍处于扩张的通道中，有利于风险偏好的修复；②特朗普再次发出准备放弃“强美元”的信号，美元连续6周下跌，收止于99.35，春节期间下跌1.1%，离岸人民币大涨，报6.8153，资金外流压力显著减轻，不排除外汇占款后续重回正增长。③FOMC货币会议周三(2月1日)在总统特朗普上任后的首次会议上维持0.5-0.75%利率不变，对美国经济、就业、通胀等的评估相对乐观，联储会议纪要符合市场前期预期。④受美元疲弱的影响，春节A股休市期间“黄金及其他有色品种”最为受益；原油震荡，表现最为淡定。避险情绪飙涨：黄金短线涨破1200美元，上涨2.41%；受全球最大铜矿可能将出现罢工影响，铜价上涨1.87%；受美国石油或增产预期，原油价格报56.81美元/桶，微跌；⑤A股年报春风徐徐，盈利好转趋势有望延续，主要集中在周期价格驱动的中上游行业。多家上市公司赶在在春节前发布业绩预告，目前已有2286家上市公司披露了去年业绩预告，其中业绩预增的上市公司超1719家，超过七成以上的企业盈利实现了不同程度的好转，主要集中在周期价格驱动的中上游行业，如中泰化学等7家公司预增幅度超过100倍；⑥国内消费方面，春节期间电影票房受多重短期因素影响，我们不得不承认是略超预期的，中长期行业景气度是否触底趋势性回升仍有待观察。⑦春节后将迎来“中央两会”，改革提升风险偏好，A股处世不惊，将迎来“开门红”。3月3日，全国政协会议开幕；3月5日，全国人大会议开幕。改革成为“两会”期间主基调，建议关注央企与地方混改。央企混改中，中船集团作为第一批混改试点单位，2017年混改有望走在前列，另外“南船北船”整合大势所趋，有望实质性落地；地方混改中，建议重点关注上海等地竞争类企业。
安信证券：市场仍在整固期，投资者耐心等待，逐步布局
春节假期期间，国内核心信息是中采PMI月份数据公布，数据较为平稳。海外，特朗普上任后的政治不确定性开始对海外股市产生负面影响，但美欧洲经济数据较为强劲。
我们对A股市场的春季行情维持乐观态度，我们判断市场将呈震荡上行。而短期我们认为市场仍在整固期，投资者可以耐心地逐步展开布局。
整固期的核心逻辑在于：1、关注海外风险偏好与流动性预期的负面影响。海外股票市场刚刚开始反应特朗普上台后的政策不确定性，中美贸易战的担忧暂难消退，而欧洲PMI数据再创新高预示着欧洲央行极有可能收紧流动性，这将强化投资者对今年全球货币政策同步收紧预期，这些因素目前A股市场还没有充分反应。2、春节后国内流动性是否紧于预期需要观察，节前MLF利率上调已彰显货币政策总体稳健中性的基调，而节后定向定时降准到期，流动性回笼对资金面的影响还需要观察。3、A股市场2月份市场解禁量超过2800亿，同时我们预计IPO发行节奏与规模不会明显放缓。
因此短期我们投资者可以耐心地逐步展开布局，2月重点关注农业供给侧改革和上海国企改革。
中金展望鸡年股市：大幅回调可能性不大，港股或继续跑赢A股
一、节日期间国内外消息面较为平稳。
二、鸡年股市：闻鸡起舞，平稳开局。考虑到节日期间内外环境整体平稳，我们预计鸡年内地股市将平稳运行，预计市场继续大幅回调的可能性不大，投资者对市场中期前景不用过分悲观。
三、关注结构性机会，港股胜A股。整体上看，全球各类资产价格近期的表现仍是在延续“再通胀”的主基调，虽然能源等板块已经疲态初现，但与宏观敏感的原材料、工业等板块在继续领涨，科技与消费也基本跑赢市场。考虑到中国增长依然较为稳健、市场估值已经有所回调，虽然债市去杠杆、防风险的背景下情况仍需要继续关注，但也无需过渡悲观，开年重点把握如下结构性的机会：1)供给侧改革相关的原材料，包括铝、铜、钢铁及建材等，及估值已经不高的非银金融；2)消费：食品饮料、汽车、医药等；3)超跌成长龙头，包括网络安全、互联网金融、传媒等领域；4)国企改革与军工。港股年初至今已经明显跑赢A股，我们相信在美元可能走弱的背景之下，港股机会依然值得关注，仍有可能继续跑赢A股。
方正证券任泽平：今年A股没有指数级机会，但机构性机会多
近日，方正证券首席经济学家任泽平认为，房地产市场会调整到2017年底2018年的上半年，然后再看长效机制能不能有效地建立起来，土地供给能不能得到改善。资本市场方面，任泽平认为，2017年A股市场没有指数级的机会，但是结构性机会较多，大致围绕业绩和改革两个主题展开。
大摩投资：市场出现超预期行情的概率较小，谨慎为宜
今日沪指报3140.17点，跌19.00点，跌幅0.60%；深成指报10004.84点，跌47.21点，跌幅0.47%；创业板报1876.76点，跌9.47点，跌幅0.50%。两市共有965家个股上涨，1816下跌，涨跌比为1:2，其中涨停个股46家，跌停个股8家。
今天是鸡年第一个交易日，早盘指数低开震荡回落，沪指在20日均线处获得支撑，午盘之后指数震荡企稳。盘面上军工船舶、草甘膦等板块涨幅居前；保险、煤炭等权重板块跌幅居前拖累指数。受益长假期间黄金价格上涨，黄金概念表现活跃。
综合来看，今天指数震荡回落，两市量能相比节前有大幅萎缩。从技术面来看，沪指上方60日均线以及3150点一线压力仍然较重，短期预计有效突破的概率不大。从基本面来看，长假之前央行提高MLF利率，释放出货币政策收紧的信号，今天央行再度出手全线上调了公开市场逆回购利率以及SLF利率，这种长端短端利率全线提高的做法意味着货币政策开始全面收紧，2014年以来的货币宽松宣告结束。从历史上来看，在紧缩的货币政策下，市场出现超预期行情的概率较小，短期操作上建议投资者还是谨慎为宜，耐心等待中线布局的机会。
东宇：2017年，A股主要是探底的过程
股市尽管千变万化，但整体还是会遵循自然界的规律。就目前市场而言，可以确定的是大盘离什么牛市的重启、大行情的来临为时尚早，至于跌到哪是由时间与空间结合的产物。有了这个大方向，我们在今后的股市操作中才会不犯原则性的错误。因此，在大盘没有见底之前，无论时间多久，从操作和心态上都要有今后是震荡行情甚至下跌行情的心理准备。有了这个心理准备，才不会异想天开、心比天大。
主板和创业板中小板走势区别较大，在股市多年的行情中，两者跷跷板行情和齐头并进走势都发生过，但由于容量体积以及时间点的问题，没有必然的联系。至少近些年来看，创业板和中小板的走势相似度较高，可以合二为一看待。对于创业板中小板而言，尤其是创业板风险较大些。在四年的时间内，创业板的涨幅是7倍，远大于主板和中小板的3倍以内。撇开业绩和成长性不说，仅就中国股市的市场资本逐利性而言，就目前来说在市场调整期前期越是活跃的板块，下跌的时候也会超出预期。
目前的创业板和中小板处在转势下跌的试探期，一旦支撑不足形成转势，将形成漫长的调整期。很多股市希望牛市过去稍微调整再续辉煌，只能说是一厢情愿的想法。在中国股市牛短熊长的背景下，熊市一旦形成没有足够的时间不足以启动大的行情。就目前行情而言，对于创业板和中小板而言，最好的结果是长期震荡，以时间换空间，充分消化前期行情造成的泡沫。而最差的结果则是做好今后长期走熊的准备。
2017年的行情对于股市来说，主要是一个探底的过程，而这个探底走势和反弹的力度紧密相关。反弹的力度大，相对见底时间拉长，探底力度大，见底的时间缩短。具体到市场而言，对于主板来说，尤其是沪市。去年的2638点一定会去试探，破则意味着最低点2400以下可以见底，不破则留待明年探底2500，如能坚持三年，则2638才可以成为阶段性的底部。
个股推荐中军工市值爆炸增长，2017年这13股有戏
来源：投资者报
摘要：【军工市值爆炸增长 2017年这13只个股有戏】过去三年，历经牛熊，军工行业市场大幅扩张（所有行业中扩张幅度第三），低估值、小市值是军工投资的最佳起点。
春节前后，从市场表现来看，在热点板块中军工概念被机构尤其看好。值得注意的是，军工领域混改近期迎来密集政策催化。去年12月19日，国资委党委召开会议要求在民航、电信、军工等域推动混合所有制改革试点。有机构表示，今年将是军工大年，一方面军改基本完成，采购招标将陆续展开，另一方面地缘政治环境显著恶化，国家加大军备投入、推动军民融合的决心越来越决，国防军工有望成为经济下行过程中的一道亮光
军民融合是军工行业改革的重要方面。国金证券(600109)分析师贺国文指出，根据政策规划，“十三五”期间将形成较为健全的军民融合机制和政策法规体系，军工与民口资源的互动共享基本实现，先进军用技术在民用领域的转化和应用比例大幅提高，社会资本进入军工领域取得新进展，军民结合高技术产业规模不断提升。
过去三年，历经牛熊，军工行业市场大幅扩张(所有行业中扩张幅度第三)，在A 股占比接近4%，小行业变大行业。目前，部分军工股也开始在资金推动下，逐渐脱离底部震荡区域，也有资金开始逢低布局军工板块，低估值、小市值是军工投资的最佳起点。
2016年是军民融合大年，那么今年军工概念股有哪些，《投资者报》数据研究部通过整理寻找军工相关具备潜力的股票。
军工混改：有望成贯穿全年的主题
在政策利好的持续推动下，军工混改有望成为贯穿全年的确定性投资主题。在军工混改主题投资方向的选择上，推荐军工集团旗下以民品业务为主、涉及非核心军品业务的相关上市公司。推荐：北化股份、北方股份、长春一东
中长期看好受益于国防信息化建设、军民融合深度发展、业绩确定性增长的企业。推荐：全信股份、通达股份、中直股份
导弹市场：空间或超万亿
目前市场上对于导弹行业的关注度不高，大众对这个行业的供求关系、竞争格局以及未来发展趋势等问题仍认识不足。这主要因为导弹行业存在信息不透明、股价表现的催化剂尚待挖掘以及需求释放的空间和节点难以把握等因素而造成的暂时现象。但是，随着军工央企资产证券化的稳步推进，以及越来越多的民参军企业切入导弹研制领域，一些优质的导弹类资产逐步通过并购重组或者 IPO 的方式实现上市，现有导弹相关的上市公司已超过 25家。
三种类型的公司将会受益于行业的爆发性增长红利：第一类公司的商业模式可以契合导弹科研生产体系特点；第二类公司的导弹业务受益于下游军种的武器装备建设，建议关注海军和空军装备建设带来的导弹细分行业的增长；第三类公司的控股股东具有大量、优质的导弹类资产，有望受益于军工央企的资产证券化进程提速而切入，从而受益于行业的增长。推荐：航天电子、航天长峰
航天：大火箭升空带来的机会
新一代运载火箭再添新丁，运载能力全面提升。“快舟一号”的发射更拓宽了商业航天新领域的发展，航天主题将成为“十三五”期间的超级主题。中国航天已进入事件密集期，“十三五”有望迎来飞跃发展。空天资源已成为各国争夺的焦点，空天平台将在未来战争中发挥重要作用。我国航天装备主要由航天科技(000901)集团和航天科工集团研制，看好航天产业的发展，以及两大航天集团核心军品资产随科研院所改制带来的整合预期。推荐：康拓红外、航天动力
卫星通讯：市场有望超过250亿美元
广发证券分析师表示，卫星通信技术顺应信息化战争需求，从海湾战争以来的历次现代战争中发挥了重大作用。全球只有16个国家和地区拥有军事通信卫星，美国规模和技术全球领先，俄罗斯数量虽多但技术较落后，欧洲各国独自发展，虽有技术但覆盖领域不足。我国军用卫星通信系统相对落后，但需求迫切，只能依靠自己研发，预计未来十年国内军用卫星通信系统投入的规模有望超过250亿美元。推荐：中国卫星、华力创通、振芯科技
名家观点重要历史规律曝A股走势 三主线有战机
来源：广州万隆
鸡年的首个交易日，A股未能延续节前的涨势实现开门红，反而是走出了艰难的低位震荡，这确实为新年的行情蒙上了一层阴影。不过，从一个历史规律来看，后市依旧值得期待。
据统计，过去15年(2002年-2016年)，春节后A股大概率上涨——春节后5个交易日，上涨概率80%，平均涨幅1.6%！可见，节后红包并不是空穴来风，高达八成的上涨概率表明市场下个礼拜具有更高的可操作性，我们也不必为今天的阴跌而自乱阵脚、失去方寸。
不难发现，A股开市开在了一个相当尴尬的时间节点上——这边厢是特朗普各种捣乱，引来了全球股市的普跌；那边厢是央行全线上调逆回购中标利率，简而言之是变相"加息".原本过节期间没有重大利好，资金的回流就不可能一蹴而就，现在消息面整体偏空，自然使盘面低迷。
不过，正如我们
午评时提及的，虽然短期央行去杠杆的意图明显，但纵观全年，一季度是传统的信贷高峰，加上节后资金的逐渐回流，市场资金面紧张的风险将会逐步释放，大盘仍有企稳震荡向上的可能。加上2月正是两会召开前夕，各项重磅文件或将开始密集出台，比如讨论已久的中央"一号文件"，也是能点燃炒作热情的导火索。所以，对于后市，即使不能大幅普涨，差异化的结构性机会也不会缺席。
总的来说，节前所强调的"超跌过后什么都能反弹"的窗口已经过去了，后市个股将进一步分化，因此要把握这若隐若现的行情，还是只能抓住大方向。朋友们可以重点关注三条主线：
1、军工这一类高估值，但是有稀缺性有改革属性的，仍然会有较大机会，时间窗口在1季度的大飞机首飞和两会的军费预期，回踩均线或者是一个不错的介入机会；
2、充电桩近期利好催化较多，但在下跌过程中，存在利好因素被忽视的现象，修复的迫切性较高，短期市场继续向下或者有较强的反弹动能；
3、OLED是继锂电池之后，明确将加产能的领域，也是最有可能复制去年新能源汽车板块行情的领域。
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