年底资金宽松提振买盘，现券期货均走暖

五番队 · 公众号 · · 2022-12-26 13:05

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12月23日，年底资金宽松提振买盘，国债期货全线收涨，银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现更佳，收益率下行4-6bp左右，长券收益率则下行约2bp；临近年末央行全力投放以稳定流动性，隔夜回购利率创新低，非银跨年资金价格也走低。交易员表示，年底资金宽松提振买盘，短券收益率下行明显，此外全国新冠疫情感染潮仍在继续，市场交易量依然低迷，跨年之际消息面影响因素不多。

公开市场方面，央行公告称，为维护年末流动性平稳，12月23日以利率招标方式开展了20亿元7天期和2030亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。Wind数据显示，当日410亿元逆回购到期，因此当日净投放1640亿元，本周净投放7040亿元。

Wind数据显示，下周央行公开市场将有390亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期90亿元、50亿元、190亿元、40亿元、20亿元。

资金面方面，临近年末央行在公开市场全力投放以稳定流动性，银行间市场周五隔夜回购加权利率下行逾15bp至0.55%附近，并创下纪录新低；七天期小幅下行不足2bp，14天品种大幅走升逾30bp报在2.93%附近。非银机构方面，在年末时点面临的结构性难题仍在，但因整体流动性过于充裕，以AAA评级信用债或存单为抵押借入跨年资金，价格也有所下行。交易所回购利率方面，GC007均价4.336%，R-007均价4.181%。

一级市场方面，财政部三期国债中标结果均低于中债估值。据交易员透露，财政部91天、182天、2年期国债加权中标利率分别为2.1246%、2.1963%、2.29%，边际中标利率分别为2.2588%、2.3024%、2.34%，全场倍数分别为2.03、2.25、2.47，边际倍数分别为2.15、16.81、3.13。

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一级发行情况

近两日全场无超2倍的新发债券。