文章来源：联合国责任投资原则（UNPRI）
金融服务是香港经济的主要支柱。根据世界交易所联合会的
统计，香港拥有亚洲第二大证券交易所和世界第六大证券交易所（按美元市值计算）。
香港是除中国大陆外最大的人民币市场，是公认的国际人民币交易和银行服务、融资、资产管理、清算和结算中心。今年早些时候，香港财政司司长表示，无论是全球范围，还是作为中国政府在十三五规划中做出的承诺的一部分，绿色金融已经得到越来越多的关注。他在预算案中提到，香港作为具有竞争优势的资本市场和绿色金融产品的潜在提供者，可以积极参与不断增加的绿色金融机会。
2014年，香港的金融服务业占地区生产总值的16.6%。2015
年，香港劳动人口总数中有6.5%在金融和保险行业工作。
香港的投资基金主要分为三种：集合投资计划（公开发售的投资基金）、强积金制度下的成份基金和政府基金。政府基金中最重要的是香港金管局外汇基金，主要用于影响香港货币的汇率，不过也可以用于维持香港货币和金融体系的稳定和完整。
情况介绍: 香港养老保险制度
香港养老保险体系包括三部分：为有困难的人员提供安全网的公共养老保险，强制固定缴费养老保险制度（强积金） 和自愿养老储蓄制度。
企业可以选择自己及其雇员具体缴费的强积金计划。目前，共有38个强积金计划，大都与银行、保险公司和资产管理公司有关。企业和雇员按照5%向强积金缴费（每月最低工资和最高工资分别按7100港元和30000港元计算）。除其他条件外，强积金计划应当持有不低于30%的港币，使用信用评级并且不得举债投资。
集合投资计划可以采取信托或共同基金的形式，由香港证监
会根据《证券及期货条例》（香港法律第571章）第104条予以核准。对于信托形式的集合投资计划，投资管理人的首要责任是为现在和将来的受益人实现基金财务收益的最大化。如果采取共同基金的形式，则假设托管人和投资人之间的关系是以财务利益为目的。
强制性公积金（强积金）计划不仅需要香港证监会核准，还需要遵守《强积金计划条例》（香港法律第485章）。强积金计划托管人的主要责任是按照计划成员的利益而非自身利益行事。托管人由强制性公积金计划管理局（强积金局）监管，需要满足一系列苛刻的资本和其他要求（保险、能力和技能）。这意味着，在实践中，只有机构能够担任托管人。
信托义务是香港立法的核心要素。以信托和强积金形式设立的集合投资计划的托管人应当履行忠诚（如，避免利益冲突和关联交易）和谨慎（如，监督基金管理人，经理人，进行尽职调查）之责。托管人应当是“适格”的，按照谨慎人原则开展投资。
对于以基金形式设立的集合投资计划，托管投资管理人在分析潜在投资时应当作为一个理性、称职和谨慎的投资管理人实施必要的谨慎、技能和尽职。
至于环境、社会和治理（ESG）问题，除非信托契约或类似文件有明确要求，不然托管人和决策者不得基于ESG关切、个人道德信仰或者某一或某一类受益人的观点排除投资机会。虽然预期托管人会考虑具有财务重要性的ESG问题，但是，并没有正式的义务或判例法要求它们这样做。
"托管人负责管理投资计划、任命和监
督投资管理人，并接受强积金局的监管。托管人负有与英国信托法规定相同的信托义务，外加与美国《雇员退休收入保障法案》非常相似的《养老金法》正式规定的法定义务（符合成员的最大利益、谨慎义务，等等）。"
马诚信(香港强积金局规管及政策总监、执行董事)
"投资者有可能更加积极并且成为推动变革的力量。不过，投资者应当尊重当地的条件、文化和方法。应当明白亚洲企业的董事会是如何决策的，关注董事会挑战/参与管理层的能力，不要只是看董事是否是独立的。最后，投资者需要知道，香港很多公司之所以取得成功， 归功于创始/控股家族发挥的作用。"
PruBennett（贝莱德投资管理公司亚太区董事、主管）
香港可选举措
明确相关法规
香港政府可以研究并明确《证券及期货条例》和《强积金计划条例》相关规定，确保集合投资计划和强积金计划能够考虑ESG因素，鼓励被投资企业采用高标准并报告具体实施情况。
投资研究机构对ESG问题的投资分析仍然处于初期阶段。原因有很多，包括监管机构没有明确要求投资者在投资过程中关注ESG问题，大多数资产管理人只强调短期财务业绩，资产所有人没有要求资产管理人实行负责任的投资政策或者从更长远角度审视ESG问题。有一些变化的迹象，搁浅资产成为特别关注对象。
国际投资者经常在需求建议书和持续监督投资管理人的过程中询问与ESG有关的问题。为这些机构管理过资金的管理人拥有分析ESG问题的专业知识。国际投资者的研究需求和国内投资者的研究过程可能存在矛盾。由于对国内行业市场和企业的详细情况缺乏了解，国际投资者常常依赖调查问卷，但是，这些问卷也许并不关乎所有企业或者并不能完全展示风险或机遇状况。
欧洲和北美地区的投资管理人在香港开展业务时，常常不像在母国市场那样关注这些问题。除了缺少资产所有人方面的需求，它们还提到与企业会面耗费时间和金钱，并且通过参与很难带来改变。
按照金融服务发展局绿色金融文件中给出的建议，政府应当鼓励香港金融管理局（香港金管局）从ESG视角研究投资组合未来面临的风险。除了对资产组合实行负责任的投资政策外，香港金管局还可以公布外汇基金投资绿色金融产品的比例，并采取措施逐步提高这一投资比例。
"政府或监管政策可以是驱动变革的重
要因素。但是，政府和监管机构还应当清楚地看到对ESG问题的关注能够推动投资价值。"
刘嘉时(香港银联集团董事总经理及行政总裁)
"强积金局相关立法或投资指引没有涉及到ESG问题，这主要是因为立法的目的是为投资者所面临的基本风险提供简单清晰的指引。"
马诚信(香港强积金局规管及政策总监、执行董事)
扩大绿色金融
政府可以制定政策全面支持绿色金融的发展，包括执行金融服务发展局绿色金融工作组报告中提出的建议。
2016年2月，财政司司长在年度预算案中突出强调中国政府的十三五规划，承诺香港政府将加强宣传香港资本市场的竞争优势，凸显发展绿色金融产品的条件，研究发展绿色债券的可行性。
2016年5月，金融服务发展局设立一个高级别的绿色金融工作组，该工作组对香港如何巩固其在绿色金融领域的领先地位提出了建议，包括：由政府和公共部门发行人发行绿色债券、设立绿色金融咨询委员会持续提供关注点和协助，主办国际绿色金融和投资会议，建立绿色金融专业人才团队， 确立项目和证券绿色标识计划。
确保“负责任的拥有权原则”得到有效实施
证券及期货事务监察委员会应当与投资行业共同努力，确保负责任的拥有权原则得到有效实施。
2016年3月，香港证券及期货事务检查委员会（香港证监会） 引入“负责任的拥有权原则”。这些自愿的不具有约束力的原则和指引能够帮助投资者决定履行其拥有权责任的最佳方式。按照该原则，投资者的拥有权责任包括投票、监督以及参与公司的战略、绩效、风险、资本结构和治理等事务。该原则还表明，投资者应当鼓励被投资企业制定ESG政策，并就“可能对企业商誉、声誉和业绩具有潜在影响”的ESG重要事宜与这些企业保持沟通。
香港证监会可以定期审查和报告原则实施情况和鼓励投资机构有效实施这些原则，从而确保该原则得到有效实施。
"之所以引入负责任的投资原则，其中一个原因就是让投资者有权要求更优的信息。香港证监会希望创立一种文化，让投资者感觉自己有权要求获得这些信息。"
香港证券及期货事务监察委员会（香港证监会）
加强公司信息披露
香港证监会可以分析和报告上市公司的信息披露，共同努力提升公司信息披露的质量。
香港《公司条例》（香港法律第622章）要求所有在香港设立的公司在其董事报告中说明公司的环境政策和表现以及公司遵守相关法律法规的情况。自2016年1月起，港交所要求所有在香港上市的公司公开解释一般性ESG问题并报告一系列特定的关键绩效指标。
虽然提供企业责任和可持续性报告的公司数量有了显著增
加，但是，这些披露的质量相对欠佳，往往前后矛盾和不完
整。这些不足限制了投资者在投资过程中考虑
ESG
问题的能力。
港交所可以提供支持，分析报告是否以及如何影响公司实践和业绩，考虑这些数据是否需要提供与其他财务报告类似的保证，从而确保所报告数据的可比性和一致性。
港交所可以继续与上市公司和投资者合作，帮助他们了解
ESG
报告，鼓励改进
ESG
报告，加强投资者和公司之间针对
ESG
开展对话，与“可持续证券交易所”倡议结成正式的合
作伙伴关系。
“在亚洲，ESG报告对企业来说是相对
较新的事物，但是，随着全球投资者要求提供更多的风险评估信息并且关心其投资是否属于社会责任型投资基金（SRI基金），ESG将会保持增长势头。社会责任型投资基金在亚洲也是相对较新的事物，也将呈现增长趋势 。对可持续性及其重要性的理解能力的建设需要时间，但这一过程已经开始，亚洲正在积累经验。”
陆恭蕙（香港环境局副局长）
支持研究
香港证监会、强积金局、港交所和投资行业可以共同支持对
ESG问题开展高质量的学术研究。
缺少专门针对本地区的表明关注ESG问题有助于提升投资业绩的研究。许多投资机构仍然将引入ESG视为消极筛查， 未能在投资决策过程中分析和全面考虑ESG因素。
ESG研究机构、投资银行、信用评级机构和行业组织可以发挥各自的作用，增加香港相关数据和分析的数量。还可以收集已经关注ESG问题的香港投资者的最佳实践案例，帮助制定案例研究。
"亚洲存在人才缺口。目前，能够与企业有效沟通ESG问题的投资专业人士较少。不过，这种局面正在发生变化， 现在已经有一些投资管理人在带路。"
RonieMak (欧时集团董事总经理)
