【小崔看盘】热点不少消息不坏 为何A股跌个没完？

沪指再现V型反转，酿酒、医药等防御类板块持续大涨，多股创历史新高，雄安概念股集体重挫，中化岩土等6股跌停。

截至收盘，沪指涨0.04%报3172点，深成指涨0.1%报10359点。

继周二失守3200点后，沪指更是以跳空方式跌破半年线，对于近期大盘持续震荡走低，大同证券策略分析师陈剑表示，近期经济数据显示经济增长放缓，加上商品期货价格下跌，股指上走的空间自然被缩小；持续加码的强势监管导致进场资金迟迟不动；上市公司目前估值不低，在防范金融风险的节点上，场内资金也较为惜投谨慎。但对次新股的逆势上涨，陈剑认为其不可持续。

为何A股跌个没完？

有人说是监管趋严导致市场变冷。但监管趋严不是刚发生的事，事实上最近一年来，监管层对市场违法违规行为一直保持高压。且更长远来说，市场环境优化是资本市场显而易见的利好。

那么更深度的原因是什么？综合各大机构观点，近期市场调整的主要原因包括下面几点：

首先，创业板业绩增速下滑，制约小盘股活跃。最新数据显示，创业板一季度预增和略公司合计352家，占比56.5%，与2016年度业绩预告的69.24%相比下降12.74个百分点；首亏和续亏公司89家，占比14.29%，环比增加12.6个百分点。上市公司亏损面略有扩大。反映到市场上，近期创业板指数逼近1800点，最大跌幅已经超过6%，明显弱于同期沪指表现。

其次，流通市值持续上升是市场的另一个压力。在IPO恢复正常以后，首发融资额逐渐增加。截止上周，2017年IPO融资已达788亿元 ，已超过2016年的一半，全年IPO融资预计在2000-3000亿元（注：参照机构预估均值），IPO发行加速令中小板、创业板上市公司数量和值均大幅增加。

最后，流动性对股票市场构成持续压力。上周央行公布了3月金融统计数据报告，3月M2货币供应同比增10.6%，增速为去年7月来新低，比上下降0.5个百分点；M1同比增18.8 %，比上月下降2.6个百分点；3月人民币贷款增加1.02万亿元，同比少增3497亿元，为去年11月来新低。

由于当前市场各方观望情绪较重，缺乏显著的领涨龙头，因此建议投资者短线暂时保持多看少动的观望策略，但中线上建议关注国企改革、证金公司概念股以及部分高分红公司的投资机会。（腾讯证券）