4 月18 日，在港上市的百丽国际(1880.HK)发布停牌公告。“待根据香港公司收购及合并守则发出一份性质属股价敏感之公告。”
文/徐甘甘 来源 : 风度先生周刊（ID: MRINSUIT）
至于停牌原因，彭博社随后就为大家揭晓：鼎晖投资正与百丽国际高层商讨收购交易，金额或在 57 亿美元约合 442 亿港币，而百丽国际昨天的收盘价为 444 亿港币。
2007年5月23日赴港上市的百丽国际至今接近 10 年，上市价为 6.2 元。受惠于中港两地零售市场畅旺，百丽国际市值曾逾千亿，为蓝筹股之一。
可近年来，百丽业绩欠佳，股价也一路走下坡路，目前的 444 亿市值距离巅峰时期腰斩都不止。
百丽国际股价走势
事实上，百丽的衰落并不是最近的事。数据显示，从2012财年开始，百丽营收增幅就持续下滑，到2015财年达到最低点2%。
此外，在2012财年，百丽净利润仅增长2%。此前，除2008财年，该数据均保持在20%以上。而2012财年之后，净利增长速度再没上过两位数。到2015财年，净利润不仅没涨，反而大跌38%。
百丽怎么了？
或者换一种说法：中国“鞋王们”怎么了？
要知道，百丽曾连续12年在中国女鞋销售中居榜首。可是近年来除了股价下滑的声音外就是频繁的关店。
百丽的品牌对中国消费者来说肯定不陌生，在一二线城市的大商场里，百丽的鞋总是占据着显眼位置，在二三线城市的中高档商场处于垄断地位。旗下鞋业包括 Belle、Teenmix、Tata、Staccato、Basto、Joy & Peace、SKAP 以及 Mirabell 等；代理品牌主要包括 Bata、Clarks、Hush Puppies、Mephisto 及 Caterpillar 等。
除了鞋类业务，百丽还代理运动、服饰品牌，包括一线运动品牌Nike及Adidas，二线运动品牌PUMA及Converse等，以及服装品牌moussy、SLY及REPLAY等。
快速扩张，是天使也是魔鬼
实际上，百丽的衰退有迹可循。近日，百丽国际发布2016业绩盈利警告，预计2016年全年净利润有15-25%的跌幅。这是继2015年净利下跌38.4%后，连续第二个业绩大幅下滑，也是集团上市十年来第一次连续业绩下滑。
成也萧何败也萧何。2010 年到 2012 年期间，百丽门店每年净增量都在1500—2000家。快速扩张的门店将百丽推上了鞋王的巅峰。2013年，百丽的开店速度开始放缓，到了2014年，百丽的“疯狂开店”戛然而止。百丽从此前平均不到两天就开一家新店变成了平均不足两天就关一家门店。
去年6-8月，百丽集团在内地关闭了276家门店，相当于平均每天关店3家，和达芙妮一样，曾经的鞋王已到了不得不靠关店止损的地步。
归根结底败在设计跟不上消费者的品味
百丽的没落归根结底还在于设计跟不上消费者的品味。
对于百丽的现状，CEO 盛百椒在2016年度业绩发布会上承认，业绩下滑主要由于消费者对鞋品类需求出现很大改变，消费者开始重视性价比、便利及个性化，同时指出电商的出现对集团造成巨大威胁。
无论是百丽还是达芙妮，都面临品牌老化都问题，创新能力、设计能力较弱。以百丽为例，这几年价格越卖越贵，甚至超过很多国外品牌的价格，质量和款式却有所退步。对于消费者来说，国外快时尚的兴起，新兴品牌的流行让消费者有更多的选择空间。
从设计上而言，还是传统的老三样，无新意，甚至来说显得有点土。
同样价位的时尚女鞋品牌小 CK “Charles & Keith”对比之下设计新颖，流苏、绑带、尖头、细跟，更受年轻消费者追捧。
从店面来说，百丽门店设计过于传统老化。
下图是去年宣布获得数千万投资的互联网轻奢女鞋品牌高跟 73 小时的设计：
对比之下，你更乐意去哪家？
除了品牌老化这一问题，中国女鞋无论百丽国际还是达芙妮都存在在电商平台发力不足的问题。
早在2009年，百丽创建了自己的电商平台“淘秀网”。2010年，淘秀网几乎没有任何广告投入，但其销售额却做到了1000万元。2011年，百丽又成立了优购网，并将淘秀网的资源全面移植至优购网中，后来优购网经历了高管先后离职、发展远远未达到百丽预期。
百丽的问题，其实不仅仅是中国鞋业面临转型的问题，也是中国传统服饰企业不得不面对的思考，线上的运营思路与线下完全不一样，如果品牌只是把电商作为一个渠道，未能与线下捆绑，那么也无法达到品牌推广的效果。百丽 CEO 盛百椒表示，如果不转型，百丽就会死掉，转型则面临巨大风险。那么接手的鼎晖投资，能否让百丽扭转局面？我们可以拭目以待。
曾经的百丽无限风光！江湖上有一句话：只要有百货商场的地方，就有百丽的身影！
只要走进百货商场，几乎超过一半的鞋类专柜都是百丽旗下的品牌，最终你会发现，选来选去其实你买的都是百丽的鞋子。在电子商务不盛行的年代，百丽凭借庞大的门面、店铺占据量成为了当之无愧的“江湖老大”地位。
百丽公司成立于1992年，投资200万港币的小厂，历时20余年，一度发展成市值超过千亿港币的上市公司！不可谓不强大！
“凡是有女人的地方，就有百丽！”这是曾经何时百丽国际首席执行官兼执行董事盛百椒曾经说过的豪言壮语。
百丽鞋类自有品牌：Belle、Teenmix、Tata、Staccato、Senda、Basto、Joy&Peace、Millies、SKAP以及Mirabell等；代理品牌：Bata、Clarks、Hush Puppies、Mephisto及Caterpillar等。
除了销售女鞋，百丽还是众多知名运动品牌的代理商，包括一线运动品牌Nike及Adidas，二线运动品牌PUMA及Converse等，以及服装品牌moussy及SLY等。
2007年5月23日，百丽在香港联交所正式挂牌上市，当时总市值超过500亿港元。
2010年起，百丽走入巅峰期，加速跑马圈地，强势入驻各大商场。
2011年，百丽最为疯狂，平均不到两天便会开设一家新店。通过旗下众多品牌，开设店中店或专柜，从而一次性租下鞋类专区1/3甚至一半以上的面积，一家商场有20余家鞋履店铺，仅百丽旗下品牌就占据了5家—6家，从不同年龄、品类、价格覆盖到更广的消费人群，也分散了单一品牌经营的风险。此外，多品牌的规模优势提升了向百货渠道议价的能力。
一时间，百丽市值超过千亿！然而就在所有人都认为百丽将打造出一个无比巨大的帝国的时候！2014年，百丽的“疯狂开店”戛然而止。
2014年，百丽公司开始首次出现店铺负增长！疯狂增长，陷入疯狂骤减！百丽从此前平均不到两天就开一家新店变成了平均不足两天就关一家门店。
2016年6至8月，集团在内地关闭了276家门店，上升到平均每天关店3家。截至2017年2月28日，百丽在国内还剩13062家为鞋类店铺！
百丽的成功源于理念超前，百丽的衰退因为观念滞后！没有提前进行电商布局，也没有想对应对电商冲击之策，太过于相信渠道为王，也让百丽吞下了苦果，百丽帝国骤然急速缩减！而随后的转型失败，也宣告了百丽没能止住急速衰退的颓势！
如今，千亿市值只剩一半！可谓贱卖！思想决定高度，无论你多么强大的帝国，一旦跟不上市场的变化，时代进步的脚步，都会面临崩塌的局面！成于渠道，败也渠道！
