我在雪球是如何抄作业的（未完待续）——我的2020投资总结

私募投资网 · 公众号 · · 2020-12-29 15:53

正文

作者：Stonexm
来源：雪球

在2020年即将结束之际，我在股市浮盈了我人生中第一个100 。从开户至今，整整10年过去了，回首过去的10年，感慨良多，经历了15年的牛市，以及随后到来的惨烈的股灾，经历了2018年一整年熊市，贸易战，以及至今还未结束的世界疫情。但是我的收益曲线整体还是不断向上，我想有必要把自己的一些想法记录下来，一是为了总结，提升自我，加速平稳实现财富自由；二是若能以此帮助他人，并收获粉丝，实现互动，打发一些寂寞时光，那也是两全其美的事。但要强调一点的是，我不是来装x的，我知道雪球大咖云集，跟他们比，差距还很大，我还要多向他们学习。

我尽量用客观、冷静的语气来描述，我希望10年甚至更远时光再回过来看现在的文字，不会觉得自己幼稚和无知。

一、近年的战绩

我是2010年开的户，开始都是两三万的小资金在玩。 2015年股灾后，真正重视投资并逐步认识、认可价值投资。所以我的投资收益记录就从2015开始吧，因为更早的记录找不到了，资金小，投资也不成体系，所以意义也不大。

2015年至今的收益率（截止到2020.12.28 ，同花顺查询）

2015年牛市，我小几万的账户不但填平了以前的亏损，市值还一度摸到十几万，那时觉得股市真赚钱啊，信心极度爆棚。 2015年5月份，我筹集了50万，准备大干一把。那时虽然鸡犬升天，我还是小心翼翼，不敢轻易出手，因为钱都是借来的。由于一时没有找到合适的标的，直到股灾来了都没出手。 2015年的股灾多惨烈，我想不用多描述了，有经历过的人都终生难忘。我原来账户市值十几万，股灾下来只剩三四万。想想还没出手的50万资金，真是感到幸运至极。

股灾开始没多久，我打开看格力电器，海康威视，贵州茅台等股票的月线，发现这些股票的月线总体都是向上的，把时间拉长看，你甚至看不出他们经历了2007年及其它年份的股灾。我对这些股票的抗跌性感到非常震惊。我想，如果能买到这样的股票，还怕什么股灾呢？那时刚好有同事推荐我玩雪球。他听了我月线看股的想法后，同时推荐了我一个叫恒瑞医药的股票。我打开月线一看，向上的走势加上那平滑度，简直太完美了！后来，我在雪球建立自己的第一个组合$南征北战(ZH583897)$ ，仓位最重的就是格力电器和恒瑞医药。同时自己的实盘也把所有的仓位都逐步重仓这两只。因为2016年继续股灾，但因为低点敢适当加仓，也没亏赢多少，但市值始终没有超过25万。到2017年，因为买房，我把股市的钱大部分卖出，只留了7万在里边。

我的组合跟我的实盘很接近

从模拟组合来看， 2015年7月12日建立以来的年化收益接近22% 。这个收益率应该还算满意的，但是从曲线来看，阶段回撤还是比较大，平滑度不够。

我的实盘，如果从2015年7万本金开始算的话（开始只有三四万，后面陆续有加，但总体市值没有超过25万），到现在浮盈104 ，年化差不多176% 。如果从2017年3月份买房后开始算的话（那时本金7万是很清楚了），算上打新收益，年化差不多200% 。以上收益率是以7万自有本金为基础算的。实际上我是有杠杆的，近几年都是大几十的融资，所以实际收益率没这么高。可能有人会提出疑问也很正常，我也不再做过多解释，一来本身一时没法做到非常精准，二来纠结这收益率意义不大，大家有个大概了解。看我组合收益率更准确，更有参考意义。如果我的浮盈第一个100 ，从开户时开始算的话，花了10年时间，这样算下来收益率更低。但是我相信我的第二个浮盈100的时间会大大缩短，也许只要一年就够了！

虽然未来的投资道路充满艰险，但我对未来充满信心，我相信我的中老年一定会实现财富自由！

后面我讲述的一些理念观点，就是几个价值投资大咖反复强调的简单东西，如果你看巴菲特等大师的一些简单理念无感的话，不妨看看一个小咖是如何理解并践行的。

这个感受贴出去后，我相信有一些围观的，我接受理性，善意的提醒，提问，不接受无理的谩骂攻击质疑，如果有后者，可能会被我拉黑。

二、我的一些做法

㈠如何选股

简单说，就是：自己判断标准+参考大雪球v 。

我的选股标准：

1.月线要持续向上的，在股灾中抗跌的；

2.行业要好，就是常说的赛道要好，要有长长的坡，厚厚的雪。这些有朝阳产业，比如医美，未来市场空间巨大。或者永恒的行业，比如跟人类生命健康相关的医药（包括药械和服务）行业。或者起码50年100年不会轻易消亡的产业，比如白酒，我想50年后100年后，中国人还是会喝白酒。

3.生意模式要好，最好轻资产，赚钱轻松，最好不要辛苦赚钱的。

4.几个重要的财务指标筛选：一是roe （据说是巴菲特最看重的一个指标），近五年不要低于20% ，二是利润增速，近五年不要低于20% ，三是，毛利率，近五年不要低于20% 。以上三个越高越好。

5.公司管理层讲诚信，没有劣迹，有战略眼光，有人格魅力，有执行力，有远大抱负。

6.参考雪球大v分析个股。雪球很多乐于分享的大咖，他们自己分析的也好，转载的研报也好，有些分析得特别棒，有理有据，数据翔实，支撑有力。球友眼睛雪亮，结合评论和自己的几个判断标准，心里就基本有数了。

按照此标准，就把a股四千多只股票大部分排除在外了，我们就在这里继续精挑细选，胜率已经大大提高。

㈡如何交易

1.把按上述标准的公司纳入自选股观察并寻找机会介入。在建仓任何一只股票时，都要问自己三遍，如果腰斩了，我还有信心吗？我还敢加仓吗？如果你的答案是肯定的，那么你可以买入了。按照我的选股标准，股价一般都在高位，你很可能会恐高不敢入，但是心里又怕踏空，那么可以买入小仓位，如果涨了，就找机会加仓。如果狂涨又还不敢加仓，那就让它涨吧， 1手浮盈也是钱。如果一买就跌，你想想买入之前对自己问的三遍的问题，你再次反思，对不对，有没有信心，如果有，也可以加仓。但是买了就跌的情况，我一般加仓不会超过3次。如果加了三次，半年至一年都还没浮盈，我一般就割了。虽然不一定正确，可能会失去大机会，但是这样在一定程度上可以避免掉入价值陷阱。