广州农商行欲回A股补血，H股场内“庄态毕露”8万港币就能“打板”

来源：新金融圈（ID：New_Finance）

农商行连番于AH市场上市，却将银行股人气逼向冰点。

7 月 2 0 日，已经于港股上市的广州农商银行宣布回 A 计划，拟登陆深交所发行不超过 15.97 亿股股票，约占发行完成后总股本的 14% 。

日内，或是受到回 A 股补血提振，广州农商银行 7 月 2 6 日上涨 1 0.20 % ，总市值来到 5 28 亿。

然而，广州农商行的交投，却如同 “庄股”一般， 7 月 2 6 日当天总成交量 1 7 0 00 万股，约每手 1 000 股，当日总成交额仅为 8.74 万，可谓庄态毕露。

纵观 7 月，截止 7 月 2 6 日，广州农商行成交量超过 10 手的交易日数量只有 5 天，超过 1 00 手的一天都没有，当日交投 1 手的交易日却有 3 天，整体成交量尚且不如大部分港股“仙股”。

作为对比，总计 1 56 亿市值的重庆农商行，市值不到广州农商行的三分之一，但 7 月 2 6 日成交额总计却达 1 44 万港币。

场内交投低迷，一定程度体现了农商行整体遭遇市场“嫌弃”的尴尬局面。

巧合的是，拥有 H 股作为价格指针的 A 股银行股，普遍受 H 股股价制约。 7 月 2 0 日广州农商行公告 A 股发行计划之后，广州农商行股价从冰封的低位 4 .60 元开始离奇反弹，目前已经报 5 .40 元，涨幅接近 1 7 % 。

然而即便如此，广州农商行股价，仍然低于 5 .76 港元的净资产。根据证券法要求， A 股公司发行股票价格，不得低于每股净资产价格。

除了在A股募资外，广州农商行还拟非公开发行不超过 1 亿股的境外优先股，募集资金不超过 100 亿元人民币的境外优先股，用于补充该行其他一级资本。除去 8 家正在排队的农商行，还有 20 家左右的港股上市农商行都想着回 A 股，广州农商行真的能如愿？

破净发行，仍快速破发

广州农商行的前身，为始建于1951年的广州市农村信用合作社，在 2006 年，广州市农村信用合作社联合社开业，并且完成了统一法人体制改革，随后在 2009 年广州农商行在原来的农村信用合作联合社的基础上改制而成，由此，广州农商行成为了广东省内首家改制开业的农村商业银行。这样来看，广州农商行的历史也可谓十分悠久。

早在2009年，广州农商行就有上市的意愿，并且 A 股上市一直是其的“心之所属”，但是因为种种限制并能在 A 股上市，直到 2015 年的年报显示，广州农商行的董事组织测算了 2015 年的资本金缺口情况，研究资本补充的可行方案，推进上市准备工作。广州农商行终于在 2017 年于香港联交所上市。

广州农商行于 2017 年 6 月 20 日在香港挂牌上市，彼时全球发售共计 15.829 亿股，股价最终定价为 5.10 港元，其远低于净资产价格 5 .76 元，共募集资金净额约 71.63 亿港元。然而，广州农商银行在公开发售部分还是比预计发行规模有所减少。广州农商银行公开发售部分共收到 1553 份有效申请，共认购 5330 万股股份，只获得了 45% 认购。并且在上市次日，广州农商行的股价盘中便出现破发的情况。

而随后的 7 月 27 日到 8 月 2 日的 5 个交易日， 广州农商银行收盘价分别为 5.06 港元、 5.07 港元、 5.07 港元、 5.06 港元、 5.08 港元，连续五天收盘价跌破了 5.10 港元的发行价。

随后广州农商行的股价表现也并没有十分出色，直到去年底，广州农商行的股价经历了大涨，随后便又持续下跌。截至2018年 7 月 24 日，广州农商行的收盘价才仅为 4.86 港元 / 股，低于发行价，而在 7 月 25 日开始，广州农商行的股价近两日才稍有起色。

但有一点值得注意的地方在于，海航在今年 4 月 ，已经将手中的广州农商银行共计 2.95 亿股 H 股，以每股 5.12 港元仅高于发行价 0.02 港元的价格，套现约 15.1 亿港元率先离场。

上市背后的业绩隐忧

2017年的上市，使得广州农商行 2017 年的年报增色了不少。截至 2017 年 12