我知道 Temu 很强，但这一期财报还是把我惊到了……

看到一位朋友发了条朋友圈感慨：美股回本只能靠拼多多。我就知道，肯定是拼多多财报又超预期了，盘前大涨。‍‍‍‍‍‍‍‍

果不其然，拼多多刚刚发布截至 12 月 31 日的 2023 年第四季度及全年业绩报告。2023 年第四季度，拼多多集团营收 889 亿元，同比增长 123%；美国通用会计准则下经营利润为 224 亿元，同比增长 146%。非美国通用会计准则下季度营业利润为人民币 245.8 亿元，同比增长 112%。

去年全年营收为 2476 亿元，同比增长 90%。经营利润约人民币 587 亿元，较同期增长 93%。非美国通用会计准则营业利润约 657.8 亿，同期增长 73%。

增速着实惊人。

在国内业务竞争已经如此激烈的情况下，大幅增长从哪里来？答案只能是：来自 Temu。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

虽然财报没有披露 Temu 的具体数据，但从各种信息推测，Temu 增长大幅超出了预期。去年第四季度营收增幅同比增长超过 123%，而看国内电商大盘数据，其他几家份额没掉下来太多，即使考虑到最乐观情况下的大盘的增长，那海外业务给拼多多营收带来的增幅也肯定超过 50%。而且，显而易见的是，即使 Temu 在海外的营销和推广费用大幅上升，但并没有吃掉多少利润。这说明，战略上是对的。‍‍

上线不足两年的 Temu，已经进入全球 50 多个国家和地区，一路高歌猛进，已俨然成为拼多多集团的的第二增长曲线。

Temu 再造一个拼多多也不是不可能。

出海的电商平台不止拼多多一家，但做到这样增速的，现在看也只有 Temu。

Temu 为什么能成功？当然我们这些旁观者可以简单的归因于全托管/半托管模式、品牌扶持举措、对用户补贴、差异化创新思维等等，这些未免老生常谈。要我看，还是拼多多团队在电商上的专注、对供应链资源的持续优化、对年轻团队的培养。说到底，不玩虚的，主打一个扎实苦干。这几个月我从一些 Temu 商家那里持续得到了不少反馈，大家的基本共识是：跟着 Temu 有肉吃。错过这一波出海，肯定会后悔。机会来了，抓住。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

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