威海银行上市路重启：赴港IPO获证监会受理，资产质量仍是考验

新金融深度 · 公众号 · · 2020-04-08 18:52

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文/小白

编辑/初九

据证监会网站消息，3月31日，中国证监会国际部正式接收了威海市商业银行股份有限公司（以下简称“威海银行”）提交的《股份有限公司境外首次公开发行股份审批》材料境外首次公开发行股份的材料。

在此之前，威海银行曾于2016年4月向证监会报送A股首次公开发行股票招股说明书（申报稿），排队2年后，2018年8月威海银行IPO终止审查。2019年4月，据威海银行公告，该行将于股东大会上审议《关于发行H股股票并在香港上市的议案》等议案。威海银行将改道赴港上市的消息由此传出。

近日证监会网站的最新消息，意味着威海银行登陆资本市场之路正式重启，或很快在港交所递交招股书。

值得注意的是， 2016年以来，威海银行营收增速放缓，2017年营业收入和净利润双双下降，2018年，该行净利润进一步下降至10.09亿元，同比下降37%。与此同时威海银行逾期和不良贷款大幅上升，拨备水平也徘徊在150%红线附近。

IPO遇阻，资本补充急切推进

折戟A股主板后，威海银行最终选择了加入赴港上市大军。

据了解， 早在2016年4月，该行就向证监会递交A股上市招股说明书（申报稿）。 招股书显示，威海银行拟在上交所发行股票，发行不超过13.9亿股新股，发行后总股本约55.62亿股，所募集资金将全部用于补充该行资本金。2018年1月，威海银行还曾更新过招股书，但在2018年8月，证监会公告显示威海银行IPO进展处于终止审查状态。从首次报送申报稿时间开始计算，到终止审查，威海商业银行排队长达800多天。

IPO终止审查后，威海银行立即启动新一轮定增。2018年8月31日，山东高速股份有限公司公告显示，拟参与威海商行定向发行股份，以2.8元/股认购不超过3.77亿股，总投资额不超10.57亿元。

山东高速在公告中称，威海银行本次定向发行股份所募集的募集资金将全部用于补充威海商行的核心一级资本，提升和改善威海商行的监管指标和财务状况。

2018年11月，威海银行定向发行不超过8亿股新股的申请获批。2018年12月，威海银行发布关于变更注册资本的公告称，已完成增资工作，本行注册资本变更为4971197344元，已办理注册资本工商变更登记手续。山东高速集团持股33.20%为最大股东。

本以为完成增资扩股的威海银行会重新在A股排队，不过，2019年4月威海银行公告显示，即将召开股东大会审议《关于发行H股股票并在香港上市的议案》等议案。在多年A股上市筹备后，威海银行最终和多家内地城商行一样，选择了H股。

业内人士分析指出，作为地方经济的输血金融机构，城商行亟须补充资本金。相比较A股，H股上市便利，排队时间短，银行能快速实现资本补充的目的。此外H股上市后也有利于后续回归A股。

新金融深度注意到，除威海银行之外，将上市目光落在港股资本市场的内地城商行不在少数，其中就不乏曾在A股排队的。比如晋商银行、青岛银行、重庆银行、哈尔滨银行、盛京银行等。

可以看到，IPO融资计划搁浅后，威海银行还通过发行永续债的途径补充资本。

2019年11月，威海银行在银行间债券市场成功发行30亿元永续债，成为全国首批第二单、省内首家发行永续债的中小银行。

根据中诚信的评级，威海银行信用主体评级为AA+，该次永续债的信用等级为AA。据了解，此次威海银行永续债发行价格为100元/百元面值，发行票面利率为5.4%，发行时基准利率为2.98%，固定利差为2.42%。与国有大行、股份制银行2%以下的永续债固定利差相比处于较高水平。

资产质量亮红灯，净利润下滑

资料显示，威海银行前身威海城市合作银行成立于1997年7月，由威海市原5家城市信用合作社股东、威海市财政局和威海市金猴集团公司等6家威海市企业共同发起设立，并于1998年4月更名为威海市商业银行，现辖济南、天津、青岛等117家分支机构。

谋求上市，自然少不得需要一些亮眼数据助力。2016年首次报送申报稿时，威海银行的总资产由2013年的1005.46亿元增长至2016年底的1863.4亿元，4年间增长了85.33%。营业收入从2013年的23.24亿元上升到2016年间的39.94亿元，同期的归属于母公司股东的净利润由8.82亿元上升到16.33亿元。多项指标均呈上扬。

不过，2017年报显示，威海商业银行营业收入为38.94亿元，同比下降2.51%；净利润为16.03亿元，同比下降1.99%。2018年，该行实现净营业收入38.43亿元，同比减少0.48亿元，净利润进一步下降至10.09亿元，同比下降37%。

与此同时，威海银行的不良贷款率呈现上升趋势。 2016年至2018年底，威海银行的不良贷款金额分别为8.33亿元、9.78亿元、13.7亿元，呈显著上升趋势。不良贷款率分别为1.42%、1.47%以及1.82%。由于资产质量下滑，该行2018年全年共计提贷款损失准备12.16亿元，在拨备前利润中的占比由2017年的14.57%大幅上升至51.68%。拨备覆盖率也由2016年的180.06%下降至2018年末的145.54%。

显然威海银行的资产质量不容乐观，与此同时该银行的关注类贷款上升幅度也较快，从2016年至2018年底，其关注类贷款分别为15.91亿元、28.26亿和45.64亿元，在总贷款中的占比为6.07%。

目前，威海市商业银行尚未披露2019年度经营业绩。截至2019年9月末的数据显示，威海银行资产规模达2039.78亿元，负债总额为1897.19亿元，资本充足率为14.04%。2019年1-9月，该行实现营业收入33.68亿元，净利润10.03亿元。

截至2019年9月末，威海银行不良贷款金额升至15.99亿元，不良贷款率为1.82%，与2018年末持平，拨备覆盖率为153.20%，仍徘徊在150%红线附近。威海银行资本充足率13.99%，核心一级资本充足率9.81%。2018年末，该行资本充足率和核心一级资本充足率分别为15. 12%和10.57%。

中诚信出具的《威海市商业银行股份有限公司主体与相关债项2019年度跟踪评级报告》指出，威海银行净息差收窄和盈利资产规模下降导致净营业收入下滑，资产质量下滑加大拨备计提压力，净利润大幅减少，盈利能力显著弱化。由于该银行定位于服务中小企业，国内经济增长放缓以及地方信用环境恶化使该银行不良贷款持续反弹，资产质量和拨备计提压力加大。

中诚信报告指出，截至2018年末，该行逾期贷款金额和逾期率分别为21.46亿元和2.85%，较上年大幅上升10.21亿元和1.16个百分点，其中逾期90天以上贷款占比1.70%。由于此类贷款转化为不良贷款的可能性较大，相关风险需保持密切关注。

在盈利能力下滑，资产质量变差以及资管新规等监管规定实施，商业银行表外业务加速回表，资本消耗压力加大等背景下，融资补充资本成为威海银行的当务之急。此次冲刺港股上市，威海银行前路几何待观察。

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