降息落空！ 2020年，房贷成本将越来越低，但贷款难度越来越高

今天（ 1 月 20 日）早晨，中国公布最新一期贷款市场报价利率（ LPR ）。结果一年期 贷款市场报价利率（LPR）为 4.15% ， 5 年期贷款市场报价利率为 4.8% ， 和去年 11 月和 12 月一样，没有变化。这让人大感意外。

在此之前，起码有 99% 的人都预计 1 月 20 日的贷款市场报价利率（ LPR ）会下调，最起码 1 年期 LPR 应该会下调，但结果大跌眼镜。

为什么预期 LPR 会下调？

因为年初以来央妈对商业银行特别关照，元旦央行宣布降准，释放了超8000亿元长期资金。此后更是精细入微， 1 月 15 日央行通过 MFL 及逆回购投放资金 4000 亿， 1 月 16 日以及 1 月 17 日再次通过逆回购投放资金 5000 亿。 有人做过统计， 元旦以来，央行已经 “ 补水 ”近 2 万亿元。

按理说央妈给银行们发那么多红包，它们应该不缺钱才对，但实际上可能还是饥渴状态。

LPR 利率 =MLF 利率 + 银行综合成本

现在 LPR 利率没降， MLF 利率没变，只能 说明降准 + 货币投放后银行资金并不是很充裕。

为什么呢？

唯一的解释是银行进入钱多，但出的钱也多。 1 月份是春节，大家都要发红包、要取现、要给家人或朋友买礼物。 一下子要花那么多钱，所以这时候，不管是普通人也好，还是银行也罢都在 “ 哭着喊穷 ” 。 这种情况下，银行自然而然没闲工夫去下调利率。

除此之外，不降息还有另一个原因，那就是降息的急迫性在降低。利率降与不降，最主要是看 经济、就业以及通胀，其实是看汇率 。 前两天，国家统计局公布 2019 年的经济数据。我在 《中国公布 2019 年经济数据，你需要知道 8 大信息》 一文专门解读过（点击可查看）。得出的结论是 GDP 、居民收入、就业等数据都比预期中的要好，这给央行增加底气。

降息是一把双刃剑，不到关键时候最好还是不用。我们可以用买房子的过程来形容降息：

我们买房基本都要贷款，首付款低一点或高一点都可以买到漂亮的房子，降息可以理解为把首付款降低，但如果把首付款降到太低，比如才 10% ，结果一套房子看起来很华丽，但这当中却只有 90% 的负债，华而不实。

从经济层面也是一样，利率降得太低，超过一个度， 虽然可以刺激经济增长，但却得因此背负巨额债务 ，负作用明显 。

现在中国的实际情况是，