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ETF、基金定投与可转债等品种和领域。
ETF市场周报包括上周ETF市场复盘、本周ETF投资策略、热门指数点评及分类ETF估值表等。
市场整体表现：
上周
A股延续反弹，泛科技继续领涨
。
主要
宽基
指数中，北证
50上涨近4%，上证50、中证2000和中证500等涨幅居前，上证指数、沪深300和科创50等小幅反弹。行业主题指数中，涨幅居前的是传媒、计算机和商贸零售，国防军工和煤炭等板块微跌。全球及大类资产方面，恒生科技、恒生指数大涨7%以上，纳指100、黄金、标普等也上涨，南华商品指数、美元指数和原油等小幅下跌。
ETF涨跌幅:
国内
ETF中
，影视、游戏、线上消费等
ETF涨幅超过10%，大数据、云计算、互联网等泛科技类ETF涨幅也居前，光伏、稀土、工业母机等ETF小幅调整
；跨境和大类资产的
ETF中，中概互联、恒指科技、香港科技50等ETF涨幅居前，新经济、法国CAC40、日经225等ETF微跌。
近期部分跨境
ETF溢价率明显回落，但仍有个别跨境ETF溢价率较高，投资者需警惕其高溢价风险。
图
表1：中信一级行业指数表现（%）
数据来源：
wind，截至2025年02月14日。
图表2：全球主要指数和大类资产表现（%）
数据来源：wind，
截至
2025
年02
月14
日
。
市场策略：
节后在科技股的带动下，市场交投活跃，成交量持续放大，春季行情继续。海内外来看，港股持续上涨吸引外资回流，国内经济平稳回升，政策预期逐步兑现。由技术变革驱动的春季行情有望继续加速，市场风格偏科技成长，指数震荡上行延续的概率较大。
指数和
ETF重点关注：
继续关注景气度确定性高的泛科技板块，尤其是聚焦人工智能产业链和高端制造的投资主线，如软件、计算机、芯片、机器人、智能汽车、消费电子和低空经济等，但短期投资者也需注意部分细分板块的交易拥挤度，不宜盲目追高。
中证智能汽车主题指数分析：
Deepseek将引领智能驾驶新发展
指数概况：
中证智能汽车主题指数选取为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司以及其他受益于智能汽车产业发展的公司，反映智能汽车产业公司的整体表现。从指数成分股涉及概念来看，中证智能汽车主题指数在
5G应用、无人驾驶、TMT、消费电子产业、行业龙头等概念上的暴露较高，主题特征鲜明。
投资逻辑：
2月10日，
比亚迪举办智能化战略发布会，成为汽车行业焦点。
会上，比亚迪聚焦
“天神之眼”智能驾驶系统，并发布秦PLUS、宋PLUS等多款智驾版新车型。比亚迪去年年底宣布的大规模智驾量产计划，涉及 500 万台级排产，其中超 300万套智驾系统将搭载于60 - 70%的车型，覆盖10-15万级车型，“加量不加价”有望显著增强产品竞争力，带动销量增长，大幅提升高阶智能驾驶渗透率。此外，
DeepSeek 的发展也为智能驾驶带来新变革。
它在底层架构、训练框架、模型推理等方面的创新，可与全球顶尖
AI 模型相媲美。在数据生成上，能利用数据增强和合成处理极端场景；数据处理时，借鉴其流式数据处理方式，结合边缘计算等技术实现实时处理与增量学习；通过知识蒸馏降低数据依赖，提升开发效率，并借助跨模态对齐在车端轻量化部署模型，加速高阶智驾落地，未来有望加快智能驾驶训练速度、降低成本，成为智驾训练的关键工具之一。
综合来看，比亚迪智能驾驶方案与
DeepSeek的发展，为智能驾驶板块带来了新的活力与机遇，智能驾驶技术未来的发展和落地可期。
风险提示：
1）乘用车销量不及预期；2）智能驾驶安全性事件等。
图表3：指数历史表现
数据来源：
wind，
2025
年02
月14
日
。
中证消费电子指数分析：大模型应用加速，消费电子新品可期
指数概况：
中证消费电子主题指数从沪深
A股中选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司股票作为指数样本股，以反映消费电子主题上市公司股票的整体表现。
投资逻辑：
2024 年消费电子行业有所回暖。全球智能手机出货量在四季度同比增长 2.4%，结束连续两年的下滑态势，全年出货量同比增加6.4%，达 12.4亿部，
市场预计
2025年将延续温和复苏趋势。
全球
PC出货量也有所回暖，2024年四季度同比增长1.8%，全年同比略增 1% 至 2.6亿部。英伟达在CES大会上发布的个人 AI超级计算机 Project DIGITS，具备强大的 AI 计算性能，预计五月上市，将推动桌面 AI 发展。可穿戴设备方面，2024 年出货量也呈温和增长，CES 展上，AI 眼镜成为焦点，小米、三星等大厂产品即将发布。
消费电子回暖趋势背后，
AI创新成为关键驱动力。
2025年，苹果后续的iOS 18更新及 WWDC 大会等AI创新产品发布，值得期待。此外，国家政策也为消费电子行业注入活力。国常会指出要切实转变观念，把提振消费摆到更加突出位置，支持新型消费加快发展，促进“人工智能+消费”等。国补政策扩围至手机、平板、智能手表手环等产品，对单价小于 6000 元的产品按售价15% 补贴，最高补贴 500 元，有望持续刺激消费。综合来看，2025 年消费电子行业前景向好，终端需求持续回暖与 AI 创新加速相互促进。
随着产业链各环节在
AI 技术上的持续投入，各终端产品将迎来 AI创新浪潮，整机、软件厂商积极推动应用生态完善，AI有望加速落地端侧产品，进而加速换机周期，也将有望驱动消费电子行业估值中枢上移。
风险提示：虚拟现实设备市场需求不及预期；
AI手机应用的开发不及预期等。
图表4
：指数历史表现
数据来源：
wind，
截至
2025
年02
月14
日
。
03
规模较大的ETF估值一览表
数据来源：
Wind，截至2025年02月14日， “/” 表示无该项指标或该数据不适用，百分位区间为近5年或指数成立之日起，若指数发布时间较短，则不显示分位数，ROE为wind一致预期数据。
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Wind
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