【中信建投策略】电力及公用事业的机构关注度提高，通信的关注度下降——机构调研和交易拥挤度跟踪

陈果A股策略 · 公众号 · · 2024-05-08 16:03

正文

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核心摘要

●核心观点：机构调研活动指的是各类机构对上市公司展开调研，以求了解其经营状况和基本面的活动；机构调研活动能够体现出机构投资者的投资倾向，也能体现出市场的情绪。从机构调研数量的分位数来看，当前机构对“电力及公用事业”行业的关注度较高，“通信”的关注度的从高位下降。从机构调研热词来看，最近一周“电力及公用事业”、“国防军工”、“非银行金融”、“交通运输”、“传媒”行业的机构关注度在提升。从基于量价数据构造的交易拥挤度来看，银行、非银行金融、房地产和综合的拥挤度相对较高，但都没有达到危险区域。

●机构调研热门公司：最近一周机构调研较多的公司为，立讯精密、迈瑞医疗、洽洽食品、芯源微、新产业、凯润股份、温氏股份、兴齐眼药、周大生、鱼跃医疗、安集科技、帝奥微、韦尔股份、中矿资源、天赐材料、南微医学、一心堂、纳芯微、天奈科技、艾力斯。

●机构调研热门行业：最近一周，医药、电子、机械、基础化工和计算机的调研次数较多。由于机构调研一般集中于公开信息有限的行业，不同行业之间的机构调研次数难以直接比较，所以统计各个行业相比自身的历史分位数；当前机构对“电力及公用事业”行业的关注度较高，“通信”的关注度的从高位下降。

●机构调研问答记录：根据机构调研时与上市公司的问答记录，提取关键词形成词云；最近一周机构关注公司的盈利能力（毛利率、营收、产能、市场份额）和股价，关注新能源、ESG、AI和算力等主题。根据机构调研时与上市公司的问答记录里关键词词频的变化识别出热词，通过热词可以发现最近一周“电力及公用事业”、“国防军工”、“非银行金融”、“交通运输”、“传媒”行业的机构关注度在提升

●交易拥挤度：流动性、成分股扩散、波动率和成分股一致性为四个基于量价数据构造的交易拥挤度指标，并计算历史分位数。银行、非银行金融、房地产和综合的拥挤度相对较高，但都没有达到危险区域。

风险提示：机构调研记录和问答文本基于上市公司公开披露，并不一定包含所有的机构调研活动，并且可能会存在一定的信息滞后或更新不及时的情况。国内宏观经济、宏观调控政策和产业政策存在超预期波动的可能性；海外局势动荡，地缘政治冲突问题尚未完全解除；美国欧洲等发达国家面临经济下行，或对外需造成扰动，主权债务风险可能加大；全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。