中文油世界内容摘要2021.05.27

油世界 · 公众号 · · 2021-05-27 08:15

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《中文油世界周报2021第21期》共5页、5800字、8个数据图表。亚麻籽的内容在报告第4-5页。

◆原文提要

●周初CBOT大豆、谷物期价跌至4周和5周低点，因收获有利降雨及基金强势抛售。

●目前乌克兰和俄罗斯葵花主产区土壤湿度供给好于上年。

●加拿大草原多地亦出现有利降雨。

●5月份全球大豆出口或低于上年。

●下年度阿根廷玉米和大麦将扩增种植，以其他作物为代价，主要是大豆。

●鱼粉：秘鲁配额完成前有停止捕捞的风险。

◆内容摘要

●目前南美6月船期豆油涨至1400美元/吨，因出口需求较大。东南亚和欧洲棕榈油价格回暖，月桂酸油下跌。近期葵花油价格维持横盘或略微走软，海外需求疲弱，油厂加工放缓。值得注意的是近期欧洲西北港葵花油价格同菜油基本持平或微降。豆粕价格大跌，5月25日巴西近月船期报价在420美元/吨，对比前周441美元/吨。

●5月份全球大豆出口或低于上年。5月前3周阿根廷大豆装船下滑，整月出口预计70万吨(上年217万吨)。5月前3周美豆出口检验降至仅75万吨，对比上年129万吨。5月1日-25日巴西大豆装船仍高于上年，在1264万吨（上年1224万吨），但同比增长40万吨不足以弥补美国和阿根廷装船减少。5月前25天巴西豆粕装船低于预期，在106万吨（上年144万吨），植物油装船增至10.7万吨(10.5万吨)。

●5月20日当周美豆出口检验降至3周低点19.4万吨，对墨西哥、日本和韩国清关下降。当周美玉米出口检验高达173万吨，远超上年的110万吨，因对中国检验增至77万吨(上年零)。

●下年度阿根廷玉米和大麦将扩增种植，以其他作物为代价，主要是大豆。小麦面积料基本维持650万公顷或微增。阿根廷玉米种植面积或增20-30万公顷甚至可能更多(8月份开始种植)。但阿根廷玉米产量及出口增长仅能部分弥补巴西出口供应潜在缩水(因今年二茬玉米减产)。

●因土壤缺墒，今年美国北方平原春小麦开局不利，截至5月23日作物优良率仅45%，创同期纪录新低，远不及市场预期的57%和2020年5月末的80%。

●4月份加拿大菜籽压榨持续创纪录，较上年增7%。20/21年度初以来(去年8月)加拿大累计菜籽压榨较上年增加30万吨，较18年8月至19年4月增15%。尽管陈作供应缩水及价格高企将抑制本年度剩余时间压榨，但国内加工需求上升及产品出口增值趋势或在未来几年持续。近几周已宣布提升加工产能计划(本年度利用率料超过90%)，未来3年将额外增加500-600万吨榨能。

●近几周俄罗斯和乌克兰葵花籽种植进展较快，弥补了4月末至5月初的大部延误。俄罗斯农业部已将今年该国葵花籽总面积预估调增27万公顷，截至5月21日种完700万公顷(上年680万公顷)。截至5月20日乌克兰葵花籽种植达560万公顷，和上年持平。

●2021年以来价格偏高刺激全球农民扩增亚麻籽种植(今年下半年收获)。中国需求增长及俄罗斯和哈萨克斯坦压榨需求上升是本年度以来价格主要驱动因素。去年中国大量采购20/21年度前几个月装船的俄罗斯和哈萨克斯坦亚麻籽，导致对中国出口激增。但后续价格上涨及对替代品溢价变宽限制需求。俄罗斯-哈萨克斯坦-中国边境物流问题亦放缓中国亚麻籽采购，影响该地区几个月来的贸易流动。

●秘鲁生产商自发禁渔令可能没有之前预期那么严格。事实上，前周捕捞量下降主要是因为天气不好阻碍中北部地区渔船作业。截至5月22日的5天里秘鲁生鱼捕捞量降至不足1.5万吨，5月24日猛增至5万吨，捕季迄今累计捕捞量达130万吨，相当于51%的配额。但幼鱼比例持续较高提升了额外禁渔甚至提前关闭捕季的风险。5月24日除维格塔港、钱凯港和卡亚俄港外(1-18%)，多地港口幼鱼比例仍高达28-40%。

◆数据图表

图表01:期货市场:芝加哥和温尼伯收盘

图表02:CBOT大豆期价日线(美分/蒲)

图表03:CBOT玉米期价日线(美分/蒲)

图表04:全球市场每日价格

图表05:美国大豆出口检验

图表06:加拿大菜籽和大豆压榨

图表07:加拿大月度菜籽压榨

中文油世界内容摘要2021.05.27

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