专栏名称: 梅森投研

坚持好公司好赛道

极致，割裂！

梅森投研 · 公众号 · 投资 · 2024-12-25 21:30

正文

今天盘中，A股“一哥”变了！

工商银行最高上涨3.7%，总市值为2.48万亿元，一度超越中国移动，成为A股新的市值“一哥”。

很多人以为这是资金在防守，甚至脱口大骂；

其实银行/石油/电力等上涨的逻辑很简单，即红利/无风险利率的比价效应；

这个现象在上半年炒红利股的时候就发生过，而现在再度上演：

当前演绎的道理很简单：

在《神秘力量，出手》中我跟大家讲过国债收益率，现在10年期国债收益率逼近1.7%，而国债收益率是无风险利率，相当于银行存款利率；

根据去年数据，诸多方向的分红率为：

银行约5.5%；

石油约5.5%；

电力股约4%；

也就是说，在不考虑股价波动的情况下，分红率远高于国债/存款这类无风险利率，因此国债价格越跌，对比价值更加突出。

那为何前段时间他们表现不佳呢？

牛市大家乐观的时候，谁看的5%左右的收益，所以卖红利，买科技，博超额利润；而当前，一些资金越来越悲观了，因此再度回归红利；

当前的市场实际上很割裂；

一面是抱团红利的保守；

一面又是炒导入期科技股的高风偏；

冰火两重天；

......

为什么会出现这种情况呢？

因为有人非常悲观，而乐观的人也快被市场表现消磨掉了；

当前是政策牛，未来的经济也说不好：

如果你乐观，可以坚持看科技；

但如果悲观的话，配置红利也是不错的选择，当然前提是真有做长期的打算，最关键的是在行情好的时候，能够忍受他们往往逆势：

选股困难可以直接ETF解决，比如：银行ETF华夏（代码515020）。

毕竟ETF也是一样能够分红；

........

保守的方向说完了；

进攻的方向就是科技；

在《机会，结束？》中我说过，豆包进入到了第一波后的调整期，在这个阶段，什么低空/机器人穿插其中，但市场的核心我认为还是豆包：

豆包有三个方向是不错的：

1.豆包算力（带动了国产算力）

2.soc芯片

3.AI眼镜

在“脱虚向实”的趋势下，纯软件或合作的方向基本被市场抛弃，而实在的硬件也还没有绝对结束，科技的方向几乎都以豆包逻辑为核心：

比如今天传HW昇腾910C进入豆包测算，HW系大涨，那也是沾光了豆包；

比如海光信息大涨，也是因为说在字节系有重大突破。

再比如中兴通讯，也是因为潜在与字节合作传言；

因此我认为，一旦市场情绪好转，上述3个方向还是不错的，当然仅仅是个人观点，毕竟现在的大盘谁也说不清楚。

但我也要奉劝大家一句：

AI中还是有不少实打实的赛道的，在极致割裂，跌多涨少的市场环境下，今天老梅反复强调的一些老赛道都表现不错，所以：

多看些实在的方向；

多学习，只有良好的心态才配得上好股；

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