市场观察 | 两会行情更多集中在会前（附表格），布局两会应以先下手为强

两会行情历来备受关注。今年全国两会将于3月3日召开，行情又是否值得期待，机会热点将如何把握? 

两会行情是每年3月前后中国股市最关心所在。大众证券报和财信网记者统计了2007年至2016年的全国两会召开前一月、期间以及结束后至当月底的沪指走势，发现两会前的2月份沪指7涨3跌，上涨概率为七成。

同时，10年来，两会结束后至3月底，沪指走势为6涨4跌。而两会期间，大盘是否派发红包反而并不确定，10年来是涨跌参半。

这意味着，从历史来看，两会前的二月行情表现好于会后，更好于两会期间，而且表现不佳的3个年份其跌幅也不大。因此今年两会前的2月行情确实值得期待。

国泰君安也表示，两会前后是A股全年的重要行情窗口期，布局两会应以先下手为强。因为2000年以来，两会前布局取得正收益的概率最为显著;而随着两会的临近，取得正收益的概率逐步下降，两会期间取得正收益的概率最低，两会结束后取得正收益概率则有所回升。

国海证券分析师代鹏举昨日对大众证券报和财信网记者表示，两会前后出现不同走势的原因主要是春节过后，流动性形成再分配，基本面遇上数据真空期，加上两会前政策环境相对友好，造成两会前夕投资者对政策预期提前发酵。就今年来看，经济数据、企业盈利有一定改善，今年供给侧改革深化和向更多行业推进，加上一带一路战略的不断推进，释放了投资机会，也会助推反弹，因此看好今年两会行情。

记者梳理发现计算机板块自2011年后，连续4年在两会之前的表现居前，环保板块则在2013年后连续表现抢眼。医药生物板块则是两会期间表现上佳的板块，2011至2014年连续大涨。两会结束后一个月内的热门板块主要是房地产、保险，2011年来一直表现强劲。

如果进一步观察，从10年来两会召开前后活跃板块变化趋势看，明显存在热点从主题性投资向防御、大市值品种和蓝筹股过度的特征，特别是2011年以后该特征愈发显著。

不过代鹏举表示，由于去年来改革，尤其是供给侧改革和国企混改成为政策主线，以及一带一路战略，给资源类周期品、央企地方国企改革和一带一路主题都带来更多的机会。预计除了环保，今年改革主题、一带一路主题有望继续表现，其相关的行业和个股可以继续关注。

代鹏举进一步分析，在供给侧改革上，根据此前中央经济工作会议要求来看，去产能有望加码扩围，从钢铁煤炭到玻璃、水泥、电解铝、造船，可关注相关行业和个股。国企改革方面，地方国企重点为上海、深圳、天津等地;央企则关注混改试点企业进度。

而在一带一路上，代鹏举表示，除了相关央企，一路重点看新疆，一带关注福建，新疆先看基建再看物流，福建则看港口和贸易。

不过代鹏举提醒，需要注意的是，从时间上看，两会前一个月的第1至第2周上涨比较明显，临近两会上涨效应会出现衰竭，投资者需要注意。

10年来两会前后沪指走势