专栏名称: 老罗话指数投资
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假如债券类基金参加奥运会

老罗话指数投资  · 公众号  ·  · 2024-07-25 23:21

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巴黎奥运会将于北京时间7月27日开幕 ,我国及世界各地体育健将们摩拳擦掌,为争夺奖牌做好了准备。
这不,债券类基金大家族也申请出战,那么,他们会参加什么项目,又在哪个项目上有优势呢?



1.长跑——二级债基


长跑项目,是奥运会历史最悠久的项目之一。在固收基金大家族中,如果想派一位成员参加长跑,那么二级债基是首要人选。为什么这么说呢?

论固收基金大家族,二级债基的资历是最深的, 我国第一只固收类基金就是二级债基,2002年就已经诞生了,可以说二级债基是固收基金大家族的元老般存在

另外,二级债基从业绩上看,也是名副其实的长跑健将。
以二级债基指数为例,近十年二级债基指数累计回报达69.85%,超越中长期纯债型基金指数。

图:近十年二级债基指数及中长期纯债型基金指数走势图

数据来源:Wind,自2014年7月1日至2024年6月30日。上述数据仅为指数表现结果,最终的投资收益结果和所投资的基金有关,可能和指数表现结果存在较大的出入。指数过往表现不代表未来表现,基金有风险,投资须谨慎


2.短跑——可转债基金


短跑项目,拼的是爆发力,而在固收基金大家族里面,论爆发力可转债基金绝对数一数二。

可转债基金顾名思义,就是主要投资可转债的基金。 一般而言,可转债在牛市初期表现往往比较好,以中证转债指数为例,中证转债在2007、2014、2019年均跑赢上证指数 ,这与转债估值的研究相印证,即在牛市初期中转债估值提升,享受正股和估值的双击。

想要爆发力好的债基,不妨考虑一下可转债基金。

图:2006年以来转债指数与上证指数、中债高等级信用债指数业绩对比

数据来源:Wind,自2006年1月1日至2024年6月30日。上述数据仅为指数表现结果,最终的投资收益结果和所投资的基金有关,可能和指数表现结果存在较大的出入。指数过往表现不代表未来表现,基金有风险,投资须谨慎


3.排球——偏债混合基金


排球,需要的是队员的互相配合、综合运用不同的战术体系,而且还要攻守兼备,方能胜出。 在固收基金大家族中,论策略多样性,非偏债混合型基金莫属。

大家比较熟悉的偏债混合型基金特点,就是通过股、债等大类资产配置,在控制波动的前提下力争较好的收益。
而实际上,偏债混合型基金投资策略,远比大家想象的丰富。股和债分别采用不同策略,互相打配合,可以变化出多种丰富的配置策略。

图:偏债混合型基金常用策略


4.乒乓球——中短债基金


乒乓球是我国最受欢迎的项目之一,也有“国球”的美誉。在固收基金大家族中,最受投资者欢迎的,除了货币基金之外,就是中短债基金了。

中短债基金自2021年以来,迅速捕获了一批投资者的心。另外它久期较短,投资便利,也和乒乓球灵活快速的风格非常相似。

那么中短债基金到底有多受欢迎呢? 截至2023年末,中短债基金品类的总持有人户数超4000万户,位列非货币固收品类第1名。

表:截至2023年年末各类型固收基金持有人户数

数据来源:Wind,截至2023年12月31日。基金有风险,投资须谨慎


5.足球——中长期纯债型基金


如果问哪一项运动最有钱,许多人脑子里第一个想到的是足球的各个豪门俱乐部,毕竟要有实力才能培养起一支出色的球队。不考虑货币基金的话,那么中长期纯债型基金必然是固收基金大家族的“豪门”。

统计2023年各类型固收类基金的净利润, 中长期纯债型基金 (剔除摊余成本法债基) 2023年总共为投资者盈利超1363亿元,妥妥的“豪门”

图:近五年中长期纯债型基金净利润

数据来源:Wind,截至2023年12月31日。基金有风险,投资须谨慎








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