周末消息面虽然偏利空，但是漂亮50在连续调整之后，今日发力反抽带动上证指数收小中阳至3144点，上周五分析过本周将再次上攻3170，今天的上涨已打下基础。市场资金面没有发生太大变化，仍存在跷跷板效应，主流资金在热点板块间快速切换，导致跟随强势板块的操作难度加大，反而做超跌反弹更容易些，6月的回血行情一直在持续，最少的10%反弹幅度是要拿到手中的。
最近对于市场转变的几个重要节点把握基本正确，对于市场的一些观点也得到不断验证：
1、5月22日，漂亮50虽高高在上但亦无忧，可配置
2、5月25日，3100点之上是国家意志，存量资金博弈
3、6月3日，管理层认怂，开始呵护市场
4、6月4日，并购重组将会成为热点，上周末刘主席讲话已提到要在并购重组上做文章
5、6月6日，超跌反弹是市场的一个主流方向
6、6月11日，新股发行速率已成为监管调控市场节奏的手段，从10到7到4到8到6家，都是市场涨的好的时候，多发几家降降温，市场情绪差的时候就少发几家刺激下市场情绪。
根据刘主席周末讲话，市场可能的政策转向列举如下（引用）：
1、“证券公司不能只盯着承销保荐，更要在并购重组、盘活存量上做文章”。即lPO的数量将有所减少，主要是盘活二级市场的存量，即加强购并重组，提升上市公司整体业绩。
2、“为国企国资改革、化解过剩产能、“僵尸企业”的市场出清、创新催化等方面提供更加专业化的服务。”这是刘主席第一次同时强调资本市场要为国资改革、去过剩产能、出清僵尸企业服务，等于肯定了包括借壳上市在内的各种国资改革形式，不再是前一时期强调的扼制忽悠式重组。
3、“加快对产业转型升级的支持力度”。一挙改变了原来“反对跨界购并”的政策，支持通过国改和购并重组，使上公司从传统产业转型为新兴产业。
4、政策转向的背景是：一年多来的扩容大跃进，发了新股452只，把股市搞出股灾4．0版，激起了民怨，以及市场专家的强烈批评。并严重干扰了党中央国务院要求的十九大前加快国资改革、购并垂组、供给侧改革、清理僵尸企业的战略步畧。时至上半年将过去，必须对政策重心加以调整。
5、年初，中央深改组会议说，2017年是国资改革落地年、大见成效年；4月底，刘鹤专门召开发改委座谈会，列出了国改时间表：5、6月份混改试点方案全部出齐，加快市场化重组，清理僵尸企业，十九大前全部出台实施。但半年过去了，还是渺无音讯。倒是把2017年变成了IPO年，弄出股灾4.0版，股价普遍被腰斩，国资改革股和购并重组股跌幅巨大，国有资产大幅贬值，国资改革和购并重组无法进行。如此局面，政府其他部门和高层必然不会满意。
6、由于市场大多数人这大半年都受到了国资改革和购并重组都是“忽悠式”的误导，很少参与这个板块，所以，人们对刘主席最新讲话的政策转向，尚未予以高度重视，反应十分平淡。其实，刘主席讲话的政策转向内容，是放在第一部分讲的，就凸显了在整篇讲话中的重要性。他所引用的股权融资和购并重组的数据，都是5年的数据，即从2012年开始，而不敢引这一年的股权融资、购并重组的数据，表明有所心虚，难以向上交差。
7、刘的这篇讲话，确实与以前的讲话有很大的不同，并且是照稿宣读的，表明是经过深思熟虑后讲的。
8、一旦政策重心从一级市场转移到二级市场盘活存量，国资改革，购并重组，借壳上市，转型升级，那么，中小盘股、高成长股、题材股，又将活跃起来，中小板和创业板将出现修复性行情，市场重回八二现象的概率较大。成长股在19大前或年底前上涨30％的机会，将远大于上证50和茅台为代表的白马股。
9、人们不能指望管理层出完整的利好政策救市，只可能是陆续进行思维和政策调整、转向。如限制大小非减持新政，放缓新股发行节奏，积极开展国资改革和购并重组。实际上相当于三大系列利好。
根据以上分析，下阶段上涨找不到主流方向的，可以适当考虑以上几个大的方面，标的也比较清晰，可重点关注！
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