又到天桥底下说书时间。
因为盘面感受太差，总感觉近期A股每天就是低开然后砸盘。我就回头看了一下分时图，果然，7月份这么多个交易日，就3个交易日是高开的，
其它交易日均是低开
。
你就纯当每天都是低开，这是啥心态，交易者能有信心么？
上证指数，
今天终于将2867点的缺口回补上了
。虽然，缺口在技术层面上会形成一层支撑的可能。但是，在当下这种极度没信心的行情之中。今天，哪怕是回补了缺口之后，市场依然也没有过多的表现。
但补了缺口，也算多一份踏实了。
有一点显著的区别得说一下，相较于前期开大会维稳，神秘人进场不再那么“积极”。之前是全天候待命、作战。而这几天的观察，
就是尾盘进场捡一些筹码，护一下指数，不至于当天指数太难看。
护盘，为的是指数不那么难看，延缓下跌。
若是不护盘，虽然我们想着让市场一次性跌透，但是急跌这种情况若出现，在我们2亿股民+7亿基民，以及机构散户化这种情绪感染之下，极度容易出现踩踏和股灾。
左右为难之下，显著神秘人还是选择了“托而不举”的护盘方式。
今天，有朋友在群里问，
大树过往你观察到的情绪低迷会持续多久？
群里有另一位朋友就回复到，这一个周期，过往的观察和方法均失效了，所以大V也跟着我们一起亏钱。
这位朋友确实是帮我回复了。
这种极端的情况，说实话，虽然，2013、2014年我也在场，但那个时候我也辛苦搬砖做研究的菜鸟中，投入的资金不那么多，研究也未那么透彻，整个过程是没那么难受的。当时，印象中只记得，地产行业很难受。大家只在谈“三期叠加”，困难时期。同时，也在研究博弈地产政策肯定会宽松。比如，会谈放开限购、限贷政策的。
大家有信心，相信放开政策了，地产会起来，经济会起来，股市也会起来。这就是以往的规律。
而当下，我们政策这几年发了很多、很多，但最终效果就是，充满经济复苏的希望，最终经济数据一直不及预期。
可以说，理想的丰满与现实的骨感，是最好的对比。
因为，极致的悲观情绪，市场杀业绩，杀估值，在对标着我们2014年时历史估值的最低水平。同时，对外又可能一直会去对比，
我们究竟会不会是90年代的日本？
在这样的情况下。
各大板块还在杀跌，消费、医药板块则对标着2014年那种极端的估值去。现在后知后觉看，并没有止跌信号。
对标日本，是不是会失落若干年。至少，从资产的表现来看，日本当时失落若干年之后，
债券以及红利资产是表现较好的。
而当下，我们的债券、红利资产确实也表现相对不错，从这一点看，还真对标上了。
比如，今天30年国债就涨疯了，近期属于加速上涨的状态，我在微博、雪球上写道，若是这样继续，央妈又要生气了。因为前期，央妈也有过多次，你长债收益率下行太快，债券涨得太凶。结果，我们刚过去的一周才降息。显然，降息后资金不知道流向何处去。
资产荒，同时叠加资产“慌”。央妈放出来的水，溢出来的资金，
只能买点债券，博弈一个2%+的收益预期。
附超长国债走势及对应指数基金走势。
若不说到债，我本来还想藏着不说。其实，我也有同样的心态。上周，有一笔钱到账，上银行理财产品看了一下，2.4-3.2%之间的收益率。我想着，那还不如直接买
“大树底下好债券”
，我估计也是大概这个区间收益率，所以，直接向雪球的债券组合买入10万，自己也好跟踪对应的组合业绩。
大树底下好债券（点击蓝色字体进入详细查阅）
当然，债券也可能面临着调整、震荡在所难免，我自己可承受这波动。不过，债既然是资产配置，那就放着吧。债有个规律，就是
熊短牛长。
虽然，对未来几年或者时间长一年可能是五年、十年。我自己确实有一个预期，
我们的利率会降到很低甚至是零
，所以对应的债券牛市应该还是会持续，中间波动在所难免。
……
今天，7月的政治局会议内容出来了，比较罕见，
下午一点多
发布消息了。其中，有两点，我认为是可以留意下。
其一：会议提到防止“内卷式”恶性竞争。
其二：提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性。
第一点，我听起来，蛮匹配
“供给侧改革”
的，比如，光伏、电池这些行业，就是内卷式恶性竞争了，政策出了，行业产能出清需要一个过程，需要耐心等待。
第二点，一年前7月24日吧，我记得当时提的是
活跃资本市场
，现在继续在重要会议上提出。就我们的资本市场表现而言……。
写到这，我便由然心生一诗。
昔人已乘黄鹤去，此地空余黄鹤楼。
黄鹤一去不复返，白云千载空悠悠。
我不知道为什么是这诗，但大致是写到这，不由得内心自发感叹吧。
现在这种消息出来，市场居然毫无反应。
以前，官媒一喊话，，要资本市场如何……，股票市场立马会兴奋一波。
当前，官方以及官媒喊话，一切皆已失效。
我是习惯了。
因为我清楚，一路跟踪下来。当前这个市场想看到的不是纯粹的政策或者口号，大家更想看到实际的效果和行动。当下，在出台这么多政策之下，市场先生Get不到让市场亢奋的点。
这也算是为什么我在群里直接说，那位朋友说得对。
即使在这个市场亏钱，也得承认我们观察到的客观事实，而并非一味的看多。
谈股市，不能一身正气，但也不要一味赌气。理性、客观，才能将剩下的闲钱管理好吧。否则，一把梭哈，后面再来一些极端的情绪，又被动了。
当然，我并非是向市场传递我的悲观，
我更想说我是客观并理性看待这个市场的
。
我倒是觉得我们市场先生依然是在熬周期归来。如果说我们真像对比日本那样失去20-30年，那是人生大半辈子的事情。作为一个投资者，其实你也不可能一直空仓这么多年。
即使是大周期向下，偶尔也会有个波动向上的小周期。
所以，当时间点进入5月份之后，我们经济复苏被一系列数据证实不给力后，近期市场失去信心。但是，也要相信当下还是在经济底部，经济在寻底的过程中。
未来，但凡数据上有一些好转，这个弹簧被压到极端的市场，就会有急促的反弹，
等待的过程，是漫长的。绝大多数人并非全职股民，重心还得是在努力工作上。当前的股市越用功研究，交易越多，可能亏得越多。
如果没有信心了，可以把美国、日本、德国这些国家的指数拉出来看看，
他们也并非没有熊过若干年的情况，但后来又是锋回路转，柳暗花明。
今天和一位机构的朋友聊天，他谈到日本老龄化的问题。
我说欧洲也有老龄化的问题，人家人口也是负增长，但欧洲也有牛、熊市。所以，这其实并不能代表我们股市就永远向下了，这逻辑不成立。
未来的突破，应该还得是科技，这确实是国运之所在。最后聊着聊着，在这个沉重、复杂的时代。其实，最顶层和最底层的生活应该是影响不大的，
最难的是中间大头的中产，生活质量的下降。
最简单的，就是降薪这事，如果你被降薪了，自然会感受到焦虑。若你是中产，而且还是股民或者基民，那焦虑会翻倍。
这些放在这个时代，都是对大家的考验和挑战。有的人扛过去了，放下了。有的人没扛过去，持续焦虑中。
虽然，神秘人是“托而不举”。
但是，我还是有信心跟着其一起进场，交给时间，等待未来好转
。今天，回补缺口的时候，我按自己之前既定的计划加了些仓位，主要是核心资产相关的宽基，场外基金也买入2万元。
主动出击（点击蓝色字体进入定投）
大树底下好乘凉（点击蓝色字体进入定投）
PS：我算了一下，前期总投入是408万，上次减出来1万的硬科技，转出来了。再加上投入的10万的债券以及今天的2万，在场外基金组合上应该是419万元。
仅此记录。
……
最后，说一下硬科技方向的
芯片ETF：159995
。前期，机构热推，
因为是全村最靓的仔，二季度业绩有支撑。
但后来又因为整个市场处于赚一波就逃的心态。同时，叠加整个芯片行业，机构持仓比重太高，又回调得比较明显。但是，整个技术面的上行结构没有破坏，依然处于上行通道之中。而当前这几天的缩量调整，又到了关键的时刻，阶段性的筑底，能否完成，重新震荡向上，接下来会有见分晓了。
技术解读如下，看得懂就看。若是不懂，我想说的是，这个方向没彻底走垮，还有最后博弈一波的机会，我继续跟踪。
消费板块这几天加速杀跌，与海外机构对白酒的评级相关。同时，但是有一个比较显著的技术面信号，出现了三个向下的缺口，这是一种短期过度悲观的信号，容易引发反弹。当然，我也碰到过更极端的四个缺口才修复的，所以，任何一种方法，并没有百分百的正确率。
茅台，曾经的YYDS，现在有种破鼓万人锤的感觉，居然走出七连阴的走势。有一种，以后过年过节，托人办事都不用送酒了，要不就送“脑白金”吧。
茅台普通散户应该是很少筹码的，跌得这么多，必然是机构抛的为主。但是，这些资金出来，买啥去了？难道去买军工了？近期，市场在炒军工订单拐点预期的逻辑。是不是，你们自己跟踪吧，反正技术面比大盘强。
对了，提醒一句，这年头，你但凡要买入，抄底或者去追涨某一方向，
你都要做好随时被套的准备。
好了，就记录这么多。
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