1、DeepSeek对医疗IT行业的影响
打破医疗数据利用屏障：此前医疗行业数据重要且不能出域，传统不开源模型存在可解释性差、数据外训和云端接入风险等问题。而DeepSeek可本地部署、成本低，源代码可控，打破了医疗IT应用大模型的诸多屏障，使医疗IT产品改造成为可能。同时，医疗体系拥有高质量结构化和非结构化数据，需求大，为大模型应用提供了良好基础。
加速各端渗透：DeepSeek做出高性能、低成本、完全开源的基础模型后，在各场景加速渗透，腾讯代表的C端和B端都在快速渗透，医疗行业也不例外，众多医疗IT产品将被大模型改造。
2、海外AI医疗代表性公司情况
汤姆斯AI业务布局：汤姆斯AI在AI医疗健康领域应用靠前，拥有全球最大的多模态医疗数据图书馆。其业务有三条主线，基因组学为医疗服务提供者、生命科学公司和研究人员提供基因组测序诊断等检测，AI赋能使其更智能个性化；数据和服务将多年积累的医疗数据商业化变现，授权给下游制药和生物技术公司使用，在手合同价值量大；AI应用包括基于AI算法的诊断和临床决策支持，有临床试验匹配、Nex平台、Algo平台等产品。
汤姆斯AI业绩与发展：汤姆斯AI业绩表现亮眼，24年初三季报收入同比增长超33%，超分析师预期，但盈利目前仍亏损。公司收购海外老牌IVD企业，能产生协同效应并对业绩有正向贡献，市场对其接下来公布的季报有较高期待。
3、国内医疗信息化发展历程与趋势
发展阶段与政策驱动：国内医疗信息化始于20世纪80年代，经历了从HIS聚焦医院财务管理系统，到CIS以电子病历为核心，再到未来需大力建设区域医疗信息化和智慧医疗的阶段。电子病历相关政策推动了医院建设，2018 - 2020年的政策要求使2022年国内三级医院电子病历评级普遍达四级，但后续无更强建设要求，且过去两年财政资金有压力，建设进度不快。
AI带来新机遇：新一轮AI技术变革对医院加大信息化建设、提升评级有积极作用，能在医院流程和诊疗环节提供帮助，在医院考核中分量加重。24年5月提及的智慧医疗分级新标准有望在25年推出，将替代电子病历分级应用评价文件，更强调在医院各环节使用AI提质增效，25年医疗信息化融合AI是积极趋势。
4、DeepSeek在医疗领域的优势与应用
技术优势与应用场景：DeepSeek能力和性价比突出，在医疗领域，其较强的推理和泛化能力可广泛应用于辅助诊断，通过强化学习和反馈不断优化提升能力，且使用模型门槛低。医疗行业对国产化和信创要求高，DeepSeek适合医疗行业相关部门和医院部署应用。
AI医疗能力阶段划分：医疗AI能力可类比自动驾驶发展阶段，从L0 - L2主要靠人力，AI起辅助作用，产品形态为副驾驶copilot；到L3阶段，AI能针对具体场景或疾病给出诊疗方案和建议，目标是达到AI医生水平。大模型和算法能力强的互联网大厂能做到L3甚至L4，传统医疗信息化厂商做copilot辅助产品没问题。
5、国内相关公司分析
讯飞医疗科技：具备较强的AI医疗大模型能力，基于讯飞星火大模型，在医疗领域积累多年。其最早成熟的产品CDSS在国内基层市场占比达六七十，后不断加强能力，结合大医院AI需求，做更智能化医学人工智能方案和诊疗助理，面向to B等级医院业务。还拓展to C业务，通过APP端和硬件连接患者，提供诊前诊后全流程服务。商业化走得早，产品布局全面，达到L3水平。
润达医疗：过去主营IVD流通，积累了检验检测数据与经验，拓展信息化业务，23 - 24年与华为依托盘古大模型做医疗全域大模型。未来在检验领域有竞争优势，可拓展多模态能力，能较好达到L3水平。
嘉和美康：过去多年电子病历市占率第一，拓展临床信息化业务。在医院电子病历领域，AI应用如自动生成和质控能提升效率，公司介于L2 - L3阶段，值得关注。
创业慧康、卫宁健康：作为传统信息化龙头厂商，覆盖医院全面信息化系统，有平台优势。积极投入AI大模型，基于DeepSeek提升产品体验和工作效率，在智慧医院建设趋势下将显著受益。
6、订单情况与展望
24年订单表现：24年相关公司在手订单呈小幅度增长，整体订单情况相对温和稳健，这些公司基本都发布了业绩预告。
25年订单预期：25年订单更多来源于智慧医院和区域信息化能力提升，需持续跟踪与AI更相关的订单提升情况
