尊敬的钟会长，各位领导，各位嘉宾：
大家下午好！
我从托管银行角度谈一谈对养老金第三支柱的看法，主要分为四个部分，一是我国养老金第三支柱发展前景广阔；二是托管机制在养老金体系建设方面发挥重要作用；三是工商银行在养老金领域提供托管服务的情况；四是关于加快养老金第三支柱建设的建议。
一、我国养老金第三支柱发展前景广阔
从全球范围来看，发达国家已经建立了“三支柱”养老金体系。20世纪80年代以来全球人口老龄化进程加快，促使各国政府、相关机构加快研究与部署养老金制度安排，1994年世界银行在《防止老龄危机》报告中首度提出“三支柱”的养老金制度改革模式，并在随后得到了全球性的推广和运用，成为世界各国养老金制度的主流模式。“三支柱模式”包括公共养老金计划、职业养老金计划和自愿性个人养老金计划，通过构建一套自上而下、从公共到私人的养老保险体系，在注重政府和雇主责任的同时，也强调个人责任。以美国为例，美国已建立相对完善的三支柱养老金体系，第一支柱公共养老金计划，截至2015年末，老年、残障及遗属保险（OASDI）规模2.8万亿美元，第二支柱职业养老金计划，截至2016年末规模达到15.4万亿美元，第三支柱自愿性个人养老金计划，主要为个人退休账户，截至2016年末规模达到7.9万亿美元。美国的养老金第三支柱，即“个人退休账户”具有四个特点：一是采用信托模式管理，资金安全隔离、运作透明、监管严格，确保养老资产安全；二是投资选择自主、灵活，允许根据个人风险收益喜好，自主、灵活地配置资产；三是享有税收延递或免税等多种税优政策，具备严格的税收惩罚措施，有效地保证资金的长期积累；四是采取专业机构管理、组合化资产配置机制，2016年末47%的资产配置于共同基金，为资本市场发展注入持久驱动力。
与美国相比，我国养老金体系发展还有一定差距。我国养老金体系第一支柱是基本养老保险基金，规模人民币4万多亿元，第二支柱是企业年金和职业年金，企业年金基金规模只有一万多亿，职业年金尚未正式投资运营，第三支柱目前主要是个人储蓄性养老保险，我国养老金体系仍处在不断完善中，尤其是第三支柱还属于个人自发性行为，缺乏政策依据和制度安排。过去十几年发达国家的养老金制度体系发展速度非常快，2016年美国养老金规模美元26万亿元，相当于人民币170万亿元，美国GDP18.6万亿美元，养老金规模和GDP之比约为1.4；我国2016年养老金规模只有人民币5到7万亿元，GDP人民币74万亿元，养老金和GDP之比和美国仍有很大差距需要追赶，任务非常艰巨。过去30年中国经济高速增长，主要解决的问题是生存问题，步入中等收入国家之后我们要解决的主要问题是发展问题，发展建立养老金制度体系非常有必要。美国个人退休账户在过去二十年快速增长，未来中国养老金个人退休账户开启之后，发展速度必将是美国的几倍甚至十倍。
我国养老金体系发展迅速、前景广阔。近年来，我国养老体系发展非常快，基本养老保险基金累积结存金额由2007年的人民币0.74万亿元增长至2015年的3.99万亿元，企业年金基金规模由2007年的人民币0.15万亿元增长至2016年的1.11万亿元，虽然增速很快，但增长速度和社会发展需求相比仍有很大差距。目前我国养老金制度体系面临的主要挑战，一是人口老龄化加剧，老龄人口数量多，我国是世界上人口最多的国家，进入老龄化社会后，也将成为老年人口最多的国家。据测算，到2020年我国60岁以上老年人口将达到2.43亿，2025年将突破3亿，2033年突破4亿，2050年前后达到峰值4.87亿，占总人口的34.8%。老龄化速度快，我国老龄化速度大大高于世界平均水平，1987年我国劳动年龄人口对60 岁以上老人赡养比为13.5%，2000年上升为15.97%，预计到2020 年上升为23.68%，2040 年上升为37.9%。二是我国养老体系支撑能力下降。养老基金替代率持续下降，养老基金征缴收支差距扩大；企业年金覆盖率低，2016年末建立企业年金的企业数量不到企业法人单位的10%，企业年金参与人数仅占全国城镇就业人口的5.6%；目前企业年金建立以国有企业为主，由于法律强制措施和税收优惠政策缺乏，大部分企业建立年金的意愿不足；养老体系结构不合理，过于倚重第一支柱，退休人员养老待遇主要依靠基本养老保险基金，而基金保值增值能力有限，今年初才开始投资营运，第二支柱中企业年金发展较慢，职业年金尚未正式投资运营。第三支柱发展不足，以个人养老储蓄和商业养老保险为主，缺少顶层设计，缺乏税收优惠等激励。
从美国情况来看，7.9万亿美元的个人退休账户（IRA）是美国养老资产的最大组成部分，相当于56万亿人民币，34%的美国家庭建立了IRA，与之相比，中国全部养老金规模约5万亿，存在较大增长空间，根据《中国养老金融发展报告2016》预测，2020年我国养老金市场化管理规模有望达到10万亿元，个人退休账户为代表的第三支柱加快建立，将为养老金行业发展注入新的活力，第三支柱发展前景十分广阔。
二、托管机制在养老金体系建设方面发挥重要作用
托管机制是托管机构作为独立的第三方，以安全保管客户资产、监督投资管理行为为基础，围绕客户投资管理等经济活动提供交易监督、会计核算、资产估值、信息披露等服务的一项制度安排，托管人的核心职责是安全保管客户资产，监督投资行为以确保投资者权益，托管业务是全面覆盖养老金和大资管领域各类产品、连接资管机构最全面、最紧密的业务。
托管机制在养老金资产投资营运过程中发挥着重要作用，一是引入第三方、规范治理结构。托管人的介入使得养老金资产的所有权、使用权与保管权分离，各管理机构之间组成一种相互制约的关系，并形成了科学的治理结构，实现了养老金资产的有效隔离，从而防范养老金资产被挪作他用，有效地保障了资产的安全性。二是通过投资监督、防范资金挪用。通过托管人对投资管理人的投资监督，包括投资范围、投资比例、投资限制及投资指令的依法合规性等，督促投资管理人按照相关国家法律法规及托管协议的内容要求严格进行投资运作。同时，托管人对投资管理人违反相关法律法规或托管协议内容等要求的行为，有权拒绝执行并及时向相关监督部门报告，真实、准确和完整地反映养老基金资产交易监督职责的履行情况，切实保护了资产的安全。三是通过核算估值、确保资产完整与信息透明。托管人对养老金资产的会计核算及资产估值，并与投资管理人形成相互核对的机制，可以及时、准确和全面地掌握养老基金资产的投资状况。同时，托管人将定期提交养老金托管及业务情况报告，保障信息披露的准确性和透明性。四是加强风控，防范营运风险。托管人通过构建严格的内部风险控制体系，建立风险隔离、自控、互控、监控和灾备五道防线，确保为养老金资产的安全提供全方位保障，实现了风险控制的系统化和标准化，保障了委托人的切身利益。
三、工商银行在养老金领域提供托管服务情况
近年来，工商银行托管资产规模高速增长，2016年末全行托管规模达到人民币14万亿元，自1998年以来托管规模始终保持国内首位。特别是2014年以来，工商银行紧跟中国大资管行业发展实现了托管业务飞速发展步伐，托管规模从2014年的5.8万亿增长到2015年的11.5万亿，实现规模翻番。目前国内托管行业共有42家托管机构，工商银行托管规模优势明显，在公募基金、企业年金、保险、银行理财、基金专户、全球托管6大产品线居市场首位，尤其是企业年金基金托管规模人民币4781亿元，领先优势最为明显。与国际托管银行相比来看，工商银行仍有一定差距，托管总规模折合2.1万亿美元，从全球范围来看，规模排名第15位，排名第一的托管银行托管规模将近30万亿美元，托管行业发展空间非常巨大。
工商银行自2005年获得企业年金托管资格之后，致力于在养老金领域提供优质托管服务，切实履行托管职责，托管服务获得监管机构和广大客户的认可与好评。2005年以来，相继在全国社保基金、养老金产品、基本养老保险领域开办托管业务，2007年，获得全国社会保障基金托管资格，目前为主要托管银行之一，2013年，托管国内首个备案年金养老金产品，2016年中标全国基本养老保险托管资格，成为基本养老保险的四家托管机构之一。截至2016年末，工商银行托管企业年金基金4227亿元，市场占比达到38%。
四、关于加快养老金第三支柱建设的建议
第一是建立科学的治理结构。借鉴企业年金基金等的治理结构，在个人养老金账户治理结构中建立受托机制，受托人全面履行受托管理职能，可由专门机构担任，也可由具有相关资质的托管人或公募基金管理人担任。同时，引入托管机制，发挥托管人监督作用，保障资产安全。
第二是通过市场化运作实现资产保值增值。投资管理人建立多种投资管理策略；个人养老金账户参与者根据自身不同风险偏好和需求，选择投资不同的个人账户计划，将资金在共同基金、银行存款、商业保险等多种资产工具或投资策略中合理配置，确定各资产类别的投资额度；托管人客观准确反映管理人业绩和风控水平。
第三是加快顶层设计。税收优惠是推动个人养老金账户计划发展的重要动力，加快税制改革，对个人养老金账户实施限额免征的税收优惠政策，并建立提前支取惩罚性征税机制，从而限制市场投机性。
第四是各方共同促进养老金三支柱体系发展。政府机构、监管部门、行业协会、资管机构、托管机构要同心协力，加快顶层设计，推动第三支柱立法和政策制定，尽快推出相关法规和实施细则，保障养老金三支柱的顺利发展。
养老体系建设是一个社会健康、文明、和谐和进步的重要标志，也是发达国家和发展中国家的主要区别之一。经过过去三十多年的高速增长，中国已雄踞全球第二大经济体，人均收入已超过7000美元。能否走出中等收入国家陷阱，一方面需要经济提档升级，实现更高质量的增长；另一方面更需要尽快建立完善现代社会意义上的社保保障体系，养老保险体系更是重中之重。因此，希望社会各方共同努力，加快顶层设计，完善法律法规，推动养老金三支柱建设，为中国社会的文明进步作出更大贡献！
谢谢大家！
