【国君汽车】政策刺激的预期处于高位，首推广汽集团H 周报1008

重点提示： 市场对刺激乘用车消费政策推出的预期继续提升，叠加此前汽车板块不坚定的筹码相对出清，过去两周汽车板块累计涨幅达4.8%（当前浮盈筹码较多），其中上汽集团涨幅达13%。我们认为当前市场对政策刺激的预期处于高位，即使最终兑现，后续空间有限，因此，从竞争格局变化的角度，首推广汽集团H。

&上汽集团： 9月30日，上汽荣威智能电动车产品Marvel X首批500台正式交付，累计订单已超过6000台，补贴后价格26.88万-30.88万。（1）智能化：“最后一公里”自主泊车、12.3英寸彩色大屏仪表、19.4英寸触控大屏；（2）电动化：综合工况续航里程370-403公里，快充40分钟从0-80%。

&广汽集团H： GS5新款将于10月26日正式上市，产品采用“凌云翼3.0”设计，增强了运动感和科技感。此前广汽传祺的设计更受中年消费者青睐，预计新GS5的转变有利于传祺向年轻消费者群体的渗透。

&视源股份： （1）建议重仓增持，经营层面的季度向上拐点得到确认，2017年Q3至2018年Q2，公司单季归母净利同比增速为6%/-36%/14%/30%，毛利率为21%/18%/18%/21%，净利率为8%/3%/5%/7%。（2）2018年以来，市场上风险事件（芯片、疫苗等）不断，优质的治理管控才是防范风险和创造价值的根源。叠加市场对宏观经济波动预期的提升，公司充足的现金流（近乎零的应收账款+20亿自由现金流）和优质治理管控（近全员持股+孵化器机制轻资产运营）将不断催化业绩和股价上升。

&新能源汽车： 市场一致预期中成长性最强的板块，我们认为电池龙头宁德时代将在中游价格战中胜出成为寡头，极具配置价值。在乘用车新车型的释放下，预计新能源汽车板块的预期不断被销量的增长催化。

&汽车零部件： 汽车电子板块首推华域汽车（智能车灯、车载显示屏升级、ADAS毫米波雷达等智能化产品），战略增持汽车芯片板块。

上周申万汽车板块上涨1.54%；

同期上证综指上涨0.85%，深证综指下跌0.25%，创业板指上涨0.02%，中小板指上涨0.03%。

在刚刚过去的一周里，国内车市热度继续提升，多款重磅新产品投放市场，大众全新一代途锐，哈弗F5，广汽本田新一代凌派等陆续上市。

1、大众全新一代途锐上市

上市时间：9月26日

预售价格区间：63.68-83.68万元

外观方面，新车前脸全新的造型，整体设计别致，其不走家族化设计语言的思路和CC车型有异曲同工之妙。内饰方面，它的整体造型十分独特并且耳目一新，整体内饰风格极具设计感和科技感。动力方面，新车搭载2.0T涡轮增压发动机以及3.0T涡轮增压发动机。传动部分，与之匹配的是来自ZF的8速自动变速箱。

2、哈弗F系首款SUV哈弗F5上市

上市时间：9月26日

预售价格区间：10.0-12.8万元

外观方面，新车采用了家族最新设计语言，大尺寸进气格栅非常霸气。内饰方面，采用了充满战斗气息的红黑配色，进一步凸显了其年轻、运动的气质。安全配置方面新车也非常丰富，搭载了车身稳定系统、电子手刹、自动驻车、车道保持、陡坡缓降、全景影像等。动力方面，新车搭载与哈弗H6一致的1.5T发动机。传动与哈弗H6同样一致，匹配7速双离合变速箱，不过相较哈弗H6这款变速箱进行了一些升级，换挡灵敏程度有所提升。

3、广汽本田新一代凌派上市

上市时间：9月27日

预售价格区间：9.98-13.98万元

外观方面，新一代凌派采用了最新家族式设计语言，整体造型形似小一号的雅阁。内饰方面，集合了时下非常受欢迎的元素，半液晶半机械式仪表盘及悬浮式中控液晶屏的加入为车内的科技化程度加分不少，三辐式多功能方向盘则营造出更为运动化的车内氛围。动力系统部分，新一代凌派全系搭载代号为P10A3的1.0T三缸涡轮增压发动机，最大输出功率90kW（122Ps），峰值扭矩173Nm。传动部分，与之匹配6速手动及CVT变速箱。

4、2018款哈弗H2创享版上市

上市时间：9月28日

预售价格区间：7.49-9.49万元

外观方面，新车基本与现款哈弗H2保持一致，整体定位上更偏向运动。内饰方面，新车采用了黑色以及黑红拼色的座椅，突出了运动风格。配置方面，新车配备了8英寸中控屏、百度CarLife+苹果CarPlay手机互联、电子挡把、电子手刹等配置，整体性价比不错。动力方面，新车继续搭载1.5T涡轮增压发动机，最大功率110kW（150Ps），最大扭矩210Nm，传动匹配7速双离合变速箱以及6速手动变速箱。

5、2018款QX30 2.0T正式上市

上市时间：9月28日

预售价格区间：售29.78-36.38万元

外观方面，新车与现款在售车型保持一致，整体造型动感时尚。内饰方面，运动版车型提供黑/紫内饰主题的“都市黑”个性套装，包含全新晶钻黑内饰空间、缎面银外后视镜与深色缝线的麂皮/皮革混合座椅。配置方面，新车新增多项主动安全配置。其中，运动版增加前驻车雷达、全景式监控影像系统（AVM）、主动式自动驻车辅助系统。动力方面，新车继续搭载2.0T涡轮增压发动机，最大功率155kW（211Ps），峰值扭矩350Nm。传动部分，与之匹配7速双离合变速箱。

6、日产轩逸智联版上市

上市时间：9月25日

预售价格区间：14.03-16.15万元

外观内饰方面，轩逸智联版车型没有变化。最大的亮点在于换装了一套智联车机系统，其提供了8英寸触屏、科大讯飞智能语音控制、高德地图车载导航、手机App远程实时监测、24小时娱乐（酷我音乐+考拉FM电台App）、墨迹天气、车载Wi-Fi、日产智联技术基础服务流量10年免费等功能或服务。动力方面，新车将继续搭载1.6L/1.8L自然吸气发动机，最大功率分别为126马力和139马力，峰值扭矩为154牛·米和174牛·米，传动系统匹配CVT无级变速箱。

7、轩逸·纯电上市

上市时间：9月25日

预售价格区间：15.90-16.60万元（补贴后）

在外观设计上轩逸·纯电基本上延续了燃油版轩逸的造型。变化比较大的地方在前脸，前脸采用了日产V-Motion的设计语言，比轩逸更大面积的黑色塑料进气格栅，搭配U型镀铬饰条。内饰部分，整体布局和轩逸如出一辙，增加了熟悉感，而细节上仍然可以看到不少聆风的影子。动力方面，新车将搭载永磁同步驱动电动机，其最大功率为109马力（80千瓦），峰值扭矩为254牛·米。电池部分，新车搭载薄片型高效能三元锂电池组，其总容量达到38kWh，官方数据显示综合工况续航里程可达到338km。

8、东风俊风E17上市

上市时间：9月25日

预售价格区间： 15.455万元（补贴后）

外观方面，东风俊风E17的沿用了老款东风风神A60的外观设计，其蓝色的进气格栅及车标都证明了该车为一款新能源汽车。动力方面，新车将搭载一台最大功率为136马力（100千瓦）的永磁同步驱动电机，峰值扭矩为260牛·米。同时，新车搭载容量为49.93kWh的三元锂电池组，NEDC续航里程为310km。

9、全新一代AX7正式上市

上市时间：9月25日

预售价格区间：价格为11.99-12.99万元

在外观上，全新一代AX7最直观的变化在于前脸部分，由几何形状构造出的内凹式格栅设计极具立体感，不同材质的搭配组合让车头显得层次分明。配置方面，新车配备了全新样式的多功能方向盘、10.25英寸中控屏、12.3英寸全液晶仪表、全景天窗、后排出风口、花粉过滤等。动力方面，全新一代AX7全系标配1.6THP发动机，最大功率167马力（123千瓦）/6000rpm，与发动机匹配的是6AT变速箱。

10、别克新款威朗上市

上市时间：9月26日

预售价格区间：14.69-17.99万元

在外观上，由于是年款车型，新车与现款差别不大，主要针对不同配置车型进行调整。动力方面，20T车型搭载1.5T发动机，最大功率169马力，峰值扭矩250牛·米，15S车型搭载1.5L发动机，最大功率118马力，峰值扭矩为146牛·米。传动系统方面，与1.5L发动机匹配的是6速自动变速箱，与1.5T发动机匹配的则是7速双离合变速箱。

11、瑞虎7 FLY正式上市

上市时间：9月27日

预售价格区间：8.59-11.39万元

外观方面，瑞虎7 FLY在延续了老款车型的基本造型之上，针对前脸和尾部进行了细节上的优化，包括全新的进气格栅和前后包围，哑光银色装饰条的加入，使得整车看起来更加具有质感，同时也保持了该车的新鲜度。内饰上，新车采用了棕黑双色拼接，质感更加。动力方面，新车将继续沿用现款车型的1.5T发动机，最大功率为147马力，峰值扭矩为210牛·米。传动方面，与之匹配的是6速DCT双离合变速箱和6速手动变速箱。

12、大乘G70s正式上市

上市时间：9月28日

预售价格区间：11.99-14.99万元

外观方面，新车前脸采用了较为夸张的设计手法，其多边形的大嘴式进气格栅搭配左右两侧狭长的全LED大灯组让该车看上去攻击性较强。内饰方面，新车整体采用了黑色为主色调，并在细节之处加入了大量镀铬元素进行妆点，从而营造出不错的视觉质感。动力方面，新车将搭载一台2.0T涡轮增压发动机，其最大功率为177马力（130千瓦），峰值扭矩为250牛·米。与之匹配的将是来自盛瑞的8速自动变速箱。

13、奔驰E 350 4MATIC轿跑车上市

上市时间：9月29日

预售价格区间：70.48万元