这两天发文后，看着后台留言，院长有点揪心。
有的是说第二天就卖飞了；有的是说这波科技风，踏空的不少。
过去一个多月，院长几乎每天文章都在讲春节后，小盘股、科技股的机会，已经属于把饭喂到嘴边了。
但很显然，有的朋友还是沉不住气，或者后知后觉。
没办法，错过的就错过了。
站在当下，需要思考的是，如果前面的科技行情没把握住，当下应该怎么办？
还能上车吗？
现在的行情，不是此消彼长，而是从DeepSeek独舞，变成了双重奏。
一边是那些游资带着热钱，在DeepSeek这个大方向上炒作。
另一边呢，机构主力也没闲着，在那些低估值的板块，像地产、医药、白酒这些，进行扫货。
资金借着热点这么一搅和，不少筹码就开始松动了，有的把低位板块的筹码换了，去追热点；也有的看科技涨多了，卖在半山腰。
院长觉得，大家现在不要再用结构化行情的思维看市场。
现在是有资金增量的，而我们需要的，也是一轮全面牛市。只有全面牛市来了，大家的信心才能回来，咱们的经济转型升级才更有盼头。
院长在这儿得给大伙提个醒儿，外资现在是在回来的。看现在中概股那势头，就跟脱缰的野马似的。恒生科技在最近一个月里，涨幅都超过25%了。
DeepSeek的爆火，宇树机器人变成了“舞林高手”，哪吒2的大卖。这一个个实实在在的突破，让外资机构重新认识了咱们中国，已经接受了关于中国的新一轮叙事，愿意坐下来好好给中国资产重新估个价。
而且人家可不是光嘴上说说，而是用真金白银在入场。
按照老规矩，外资要是想做多中国市场，一般都是先从港股下手，然后再轮到A股。你想啊，现在港股都涨起来了，A股继续装死可说不过去。
这轮牛市，是全世界眼中的中国资产牛市。或许一些朋友因为空仓或者卖的过早，在上半场收获寥寥，但是眼下还是可以来参与这下半场行情的。
别真的等到人声鼎沸，街头巷尾都在聊股市，人人看到6000点的时候再进场。
先抓住贝塔行情
当然，现在再去追单一的AI主题的，风险是不小的。特别是错过了之前行情，没有安全垫的。
院长认为，当下的思路，还是把握住贝塔行情，最重要的是要有仓位在场。
我们昨天介绍了上证全收益指数增强产品，不错过大盘行情的同时，获得一些超额。
而场内方面，可以关注的是
科创综指ETF易方达（认购代码：589803，场内交易代码：589800）
。
院长认为这波牛市的主线，也就是涨的多的方向，依然是在科技里。DeepSeek掀起的AI变革，是当下最有吸引力的叙事。
只不过随着行情深入，会有越来越多的AI外溢概念，比如周一的时候，AI医疗概念股爆发。
所以当下要把布局范围扩大一些，而科创综指，覆盖面就非常广，电子占比最多，医药第二，其他还有电力设备、计算机等多行业。
院长看了下，这几天20cm的AI医疗概念股，很多都是科创综指的成分股。
之前的科创板指数，要么侧重科创板里市值偏大的股票，要么是市值较小的。而科创综指，是大盘和小盘都有覆盖。
这样一来，市场风格无论是偏向大盘还是中小盘，科创综指都能适应。
对比其他宽基指数，科创综指还有两个特点。
一个是弹性更高，强贝塔。
科创板涨跌幅限制是20%，弹性更大，上涨行情中表现更突出。
比如，2024.9.24~2025.2.10，科创综指上涨56.7%，而上证指数是20.8%，深证成指是31.5%。
拉长来看也是如此，2020.1.1~2025.2.10，科创综指累计收益率为19.3%，而同期上证指数、深证成指的累计收益率分别为8.9%、1.9%。
（数据来源：wind）
二是成长性高，研发投入高。
根据wind的一致预期，科创综指在2024至2025年的年化增速预计为39.26%，远高于上证指数的9.31%和深证成指的16.26%。
成长性高的背后，可能是高强度的研发投入。截至2024年三季报，科创综指成分股研发费用占营收比例的中位数是12.5%，远高于中证500、沪深300等主流宽基。
其他的方向
那除了科创综指，还有哪些可以关注的呢？
首先是恒生科技。
恒生科技属于要概念有概念，要业绩有业绩。如果不擅长短炒、打算中期参与DeepSeek行情的话，是可以关注的。
有人留言问，恒生科技指数可以继续持有么，到什么位置减仓？
院长觉得，恒生现在才刚开始，先沉住气，再修复个15%再说。如果觉得涨幅超预期了，可以慢慢往下减点，别搞得太极致。
其他的还有智选创新价值指数。
上周有人问，哪些是估值和波动相对低、业绩质量好的科技指数呢？
院长说的其实就是这个。指数剔除了一些高波动个股，会更偏防守一些。
那如果是更激进的，想再配置一些细分方向ETF的。院长和之前的观点一致，还是需要更关注和应用端紧密相连的，即软件和云计算方向，相关产品有
软件ETF易方达（562930）、云计算ETF（516510）
等。要注意这类产品节后涨幅都超20%了，仓位需要控制好。
风险提示：
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金资产投资于港股或海外市场，除以上风险外，还会面临汇率风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示、个股短期业绩仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的预测或保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。在投资相关基金产品前，请您务必关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力，投资与自身实际情况相匹配的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
