创业板连续大涨该如何投资？

1/中证500和创业板指数的相关性

中证500和创业板指数的相关性系数为0.91，两者走势高度相关，近5年两只指数的走势如下图，重合度极高，中证500收益率更高。

2/定投型策略

以教育组合为例，当前组合中中证500指数基金占比12.5%，用闲置资金在4.65元买入2份底仓。若买入后出现上涨，则采用恒定占比法，当中证500占比超过15%时就将多的部分卖出，最多卖出2份，定投部分仓位不卖出，以免踏空。

若出现大幅下跌，则按下表进行网格买入，当回到上一档价格后卖出一份，底仓2份保持不变。

网格买入建议采用场内交易，标的用510500，若场外交易可选择C类中证500指数基金，比如广发中证500ETF联接C（002903）。

2/动态平衡型策略

若当前有闲置资金但中证500持有很少的投资者可考虑动态平衡策略。以10万资金为例，用5万买入510500，5万买入银华日利，当510500占比增加或减少1%时，可进行一次动态平衡恢复至50%的比例。现金和指数基金的比例可根据自己风险承受能力进行调整。 该策略适合震荡市采用 。

3/趋势交易型策略

中证500虽然从最低点已反弹15.6%，但离趋势逆转还很遥远，还需上涨3.6%左右才能站上5月均线。当前是一次较大级别的反弹还是反转可怕没人能说得清。对趋势交易者来说当前挺尴尬的，进场怕是短暂的反弹，不进场又怕错过好的机会。

如果即怕看错又怕踏空用二八轮动策略是比较好的选择。二八轮动策略通过判断沪深300和中证500指数的趋势寻找上涨行情中的市场热点，满仓配置近20个交易日上涨较多的指数。若均下跌，则落袋为安持有货币基金。该策略当前信号为持有中证500。

以下是某平台对策略进行适当改进的收益曲线，限制两次调仓至少间隔十个交易日。从2014年1月以来年化收益28.18%，最大回撤约20%，夏普比率1.46，今年以来下跌约9%。

该策略是典型的追涨杀跌，并在大盘指数和中小盘指数之间进行轮动。适合单边下跌或单边上涨的市场，震荡市会很惨，相当于两边挨打。可根据信号在场内交易但比较麻烦，也可在平台上投资进行自动交易。 该策略更适合判断市场趋势逆转后采用 。

4/总结

奶爸当前采用了策略1和策略2对中证500进行投资。无论市场如何波动，定投部分不会卖出，网格策略和动态平衡策略是为增加部分超额收益的游击战。

待市场趋势彻底逆转后可考虑用部分闲置资金进行二八轮动趋势投资。你如果有更好的投资策略欢迎留言探讨。/END

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