给有钱人看病，收获一个IPO：年入10亿

铅笔道 · 公众号 · 科技投资 · 2025-03-21 19:30

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铅笔道作者 | 阿欣

近日，深圳杀出一个超级独角兽：卓正医疗，向港交所发起IPO冲刺。

这是一家中高端私立医疗服务机构，目前市场份额全国排名第三。当公立医院特需门诊扩容与私立高端医疗网络扩张形成“双向奔赴”，这个曾被视作“奢侈品”的赛道，正在裂变新的可能。

我们来看看，这个赛道还有哪些新机会？

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卓正医疗创立于2012年，正值国内医生自由执业热潮。

这一年，北京协和医院的内科主治医生朱岩决定辞职，与两位朋友——曾在花旗、摩根大通担任副总裁的王志远，以及腾讯前高级战略分析经理施翼，创办卓正医疗。

2012年4月20日，公司成立，最初定位为社区全科服务，希望打造类似“7-11”的社区医疗机构。然而，市场反应并不理想，居民对社区医疗机构的信任度有限，且全科医疗对医保支付的需求刚性较强，不接入医保难以吸引患者，接入医保则服务价格受限。

随后合伙人建议，重新定位为中高端多专科连锁诊所，为中高收入家庭提供高品质疗服务。2012年11月，卓正医疗在深圳开设了第一家诊所，接下来的几年迅速扩张。2014年又在广州和北京开设首批门诊。

2015年完成了B轮融资，获得1750万美元。此后，公司继续在多个城市布局，包括上海、成都、杭州等，建立起覆盖全国主要城市的医疗服务网络。

2014年至2021年，卓正医疗累计完成5轮融资，融资金额约1.66亿美元，估值从1560万美元增长了约32倍至5.1亿美元。其中，腾讯是最大的外部股东，累计投资接近6400万美元。

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卓正医疗的核心业务是私立中高端医疗服务，涵盖儿科、齿科、眼科、皮肤科、耳鼻喉及外科、妇科及内科等多个专科。服务形式有线上医疗平台，也有实体医疗机构。

其中，收入占比最高的产品是实体医疗服务，占总收入的91.1%。卓正医疗的核心理念是“以患者为中心”，医生团队大多来自协和、北医、湘雅等医学院校。其客户人群包括中高端收入群体。

根据弗若斯特沙利文的报告，中国私立中高端医疗服务市场过去几年增长较快。2019年至2023年，市场规模从人民币1,782亿元增长至3,615亿元，复合年增长率为19.3%。

预计2023年至2028年，市场规模将进一步以14.8%的复合年增长率增长，到2028年达到人民币7,221亿元。这一增长主要得益于人均可支配收入的增加、人口老龄化以及商业医疗保险的普及。

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目前，中国私立中高端医疗服务市场竞争激烈，已经形成初步的巨头。卓正医疗的主要竞争对手包括其他大型私立医疗集团和国际医疗品牌，如和睦家、美中嘉和、通策医疗等等。

根据弗若斯特沙利文的资料，在所有私立中高端综合医疗服务机构中，按 2023年的总收益计，卓正医疗排名第三；按截至2023年12月31日在中国覆盖的城市数量计，卓正医疗排名第一；按2023 年的付费患者就诊人次计，卓正医疗排名第二。具体市场份额分布方面，2023年卓正医疗的市场份额为1.7% 。2022年至2024年，公司营收分别为4.73亿元、6.90亿元和9.59亿元，净利润分别为-2.22亿元、-3.53亿元和0.80亿元。

未来，中国私立中高端医疗服务行业将继续受益于人均可支配收入的增加、人口老龄化和商业医疗保险的普及。随着互联网技术的进一步应用，线上医疗服务将成为行业的重要增长点。此外，国际化趋势将为行业带来新的机遇。

本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。图片源自AI图片。

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