东方电子2024年半年度报告显示，公司实现营业收入约28.19亿元人民币，同比增长11.95%。归属于上市公司股东的净利润约为2.53亿元人民币，同比增长24.90%。管理层继续专注于核心业务的优化和拓展，在研发投入方面同比增长21.64%。
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H1业绩符合预期，主业表现稳健，盈利能力持续提升
东方电子2024年上半年营业收入为28.19亿元，同比增长11.95%，略高于市场预期。归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，同比大幅增长24.89%。整体毛利率提升至32.65%，较去年同期的32.13%上升了0.52个百分点。
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顺应行业发展趋势，新能源及储能业务大幅增长
报告期内，国家能源局发布《加快建设新型能源体系提高能源资源安全保障能力》文章，指出经济社会高质量发展需要能源事业的高质量发展，
积极发展清洁能源，推动经济社会绿色低碳转型
。国家电网公司在《能源安全新战略引领电力事业高质量发展》的文章中指出，国家电网将以坚强的特高压和主网架为电网高质量发展的基础，以配电网为电网高质量发展的关键，加快各级电网协调发展，
推动新能源集约式发展，强化配电网建设，服务新能源分布式发展
，推动常规电源、新能源、抽水蓄能等各类电源灵活接入、可靠送出、高效消纳。完善新能源、分布式电源、虚拟电厂、用户侧储能等参与电力市场机制。
在新能源及储能业务方面
，公司加快已有的组串式、1250-2000kW 集中式系列储能 PCS 市场推广，拓展新的应用场景。研发工商业源网菏储、增量配电网源网荷储、村镇级源网菏储核心技术及应用，增强 PCS 及储能系统市场核心竞争力。抓住绿色港口建设机遇，做好山东港、宁波港、海南港、马来西亚等港口的岸电市场开拓。持续加强新能源发电集团、能源公司、高耗能企业、机场等客户拓展。完成新能源场站全景监控系统、同步相量、储能协调控制器、微网协调控制器等产品开发，完成适用于分布式光伏的低成本保护、测控、通信一体化装置，提高总体方案的市场竞争力。
2024年上半年，公司新能源及储能业务实现营收1.20亿元，同比显著增长108.53%，占总营收比重为4.27%。
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数字化技术赋能新型电力系统建设，2024H1新中标额超43亿元
上半年公司及子公司合计新中标额超 43 亿元。
首次中标
750kV电压等级监控系统、陕西台区储能项目和多个新能源项目，进一步扩大了公司的业务范围。在多个关键市场中取得突破：中标深远海光伏试点项目，对探索深远海新能源建设有重要意义；中标龙源电力首个智慧园区项目，产品涵盖光伏、储能、综合能源等多领域；中标广东中调配网备调系统科技项目，支撑广东电网新型电力系统建设。同时，公司还
中标万华化学首套区域型智能巡视系统—宁波智能巡视主站项目、云南调度中心虚拟电厂调控运行平台、广西配电网智能监视运行分析项目，
在智能巡视系统、虚拟电厂、配电终端框架等多个领域保持了领先地位。
子公司威思顿的高端智能电表在国网首次集招中实现中标，保持了在高端智能电表领域相对领先的竞争力；子公司海颐软件成功中标广东电网
2024 年度数字电网工单、数字服务工单等 4 个框架项目，与晶澳科技签订了零碳智慧能源管理平台项目采购合同，为绿色光伏产品和服务拓展筑基。
根据新华网与国家电网信息，为加快构建新型电力系统，促进新能源高质量发展，推动大规模设备更新改造，国家电网公司
2024 年电网投资将完成 6,000 亿元；根据中国基金报，目前，南方电网公司正全面推进电网设备大规模更新，预计
2024年至2027年相关投资规模将达1953亿元，
我们认为，此次大规模的电网设备更新浪潮将为公司带来全新的机遇期，业务有望实现持续增长
。
根据最新的财务数据，我们更新了对东方电子未来三年的盈利预测，将
2024年与2025年的营收预测由81.86亿元、99.21亿元调整为79.03亿元、99.06亿元，给予2026年营收预测为118.45亿元；将2024年与2025年的归母净利润预测由8.04亿元、9.48亿元调整为7.01亿元、9.18亿元，给予2026年归母净利润预测为11.68亿元。将2024年与2025年EPS预测由0.60元、0.71元调整为0.52元、0.68元，给予2026年EPS预测为0.87元，对应2024年8月22日的最新收盘价10.33元，2024年至2026年的市盈率（PE）将分别为1
9.76
倍、
15.08
倍和
11.86
倍。我们看好公司在智能电网及虚拟电厂领域的持续布局，以及在人工智能技术应用上的创新发展，预计其未来将持续提升市场份额和盈利能力，
维持
“买入”评级
。
1）市场份额被竞争对手挤压；2）新业务拓展不及预期；3）宏观需求不及预期。
1、
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证券研究报告：《【华西计算机】东方电子 | 中报点评：设备更新强受益，H1新中标额超43亿》
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