公司发布业绩快报，2023年年度全年实现收入/归母净利润39.16亿/5.5亿，同比增速+8%/+13%。
Q4收入增长环比提速，接单持续增长，去库基本步入尾声。
单Q4来看，公司实现收入/归母净利润10.1亿/0.2亿，YOY+24.9%/扭亏。23Q1-4公司分别实现收入7.0亿/11.3亿/10.8亿/10.1亿，同比-3.6%/+2.4%/+8.7%/+24.9%，增速环比持续提升，符合公司前期给予对于23年全年“前低后高”的判断。同时，24年以来年内公司累计接单依然保持增长趋势，预计主要受益于行业缓慢复苏与公司核心竞争力提升等因素。
24年关注越南产能落地带来催化。
公司越南工业园预计将于今年二季度投产。越南产能投放有望加速公司国际化战略的部署，为公司近年重要的方向。根据公司规划，越南工业园一期投产后预计会形成年产各类拉链 12,400万条、金属扣 39,800 万套的生产能力。越南产能的投产有望进一步加强公司海外竞争力，加速优质客户份额抢占。
高分红有望延续，持续与股东共享公司成长红利。
公司04年上市以来累计分红19次，近三年股利支付率分别为78.3%/88.9%/74.3%，ROIC分别为13.9%/15.2%/14.4%，坚持“可持续发展”和“和谐共赢”的理念，持续与股东共享公司成长红利。
盈利预测与估值：
公司作为全球综合规模最大、品类最为齐全的服饰辅料企业之一，在辅料生产领域沉淀三十余年，近十年来积极求变，成果步入放量红利释放期，已具备向上挑战YKK的能力。我们预计23/24/25年收入分别增长8%/15%/15%至39.2/44.9/51.5亿元，归母净利润分别为5.5/6.4/7.4亿元，同比增长13%/15%/15%，当前市值对应PE为23X/20X/17X，公司在辅料生产领域竞争优势明显，继续推荐，维持“买入”评级。
风险提示：
原材料价格波动的风险；生产安全风险；募投项目进展不及预期风险；
入库文章标题：《伟星股份：
业绩稳健兑现，补库预期有望带动订单持续增长
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马莉 浙商
证券联席所长、大消费负责人
南京大学学士、中国社会科学院经济学博士；
现供职于浙商证券研究所，曾供职于中国纺织工业协会、中国银河证券研究部、东吴证券研究所。
十五年消费品行业研究经验，为投资者创造价值，在市场打下深深烙印。
2022年新财富轻工及纺织服装第2名，水晶球第1名，金牛奖第2名，wind纺织服装金牌分析师第1名；
2021年新财富轻工及纺织服装第2名，纺织服装行业金牛奖第1名，水晶球第1名；
2019年新财富轻工及纺织服装第3名，水晶球纺织服装行业第1名；
2018年新财富纺织服装行业第1名，水晶球第1名；
2017年新财富纺织服装行业第1名，水晶球第1名；
2016年新财富纺织服装行业第1名；
2015年新财富纺织服装行业第2名；
2014年新财富纺织服装行业第4名，水晶球第3名，金牛奖第3名；
2013年新财富纺织服装行业第2名，水晶球第2名，朝阳永续福布斯中国最佳分析师50强；
2012年新财富纺织服装行业第4名，水晶球第3名，金牛奖第3名。
分析师
执业
证书
号：
S1230520070002
詹陆雨 消费行业分析师 浙商证券
复旦大学经济学学士、硕士，现供职于浙商证券研究所，曾供职于东吴证券研究所，现主要覆盖AH股纺服、医美化妆品，六年消费行业研究经验。
分析师执业证书号：S1230520070005
邹国强 消费行业分析师 浙商证券
南京大学学士、硕士，现供职于浙商证券研究所，现主要覆盖纺织服装。
分析师执业证书号：
S1230523080010
李陈佳 消费行业分析师 浙商证券
布里斯托大学经济学与金融学硕士，现供职于浙商证券研究所，主要覆盖纺织服装。
分析师执业证书号：
