外汇纵横 | 快来看看四大央行行长都说了啥？

凤凰卫视金石财经 《KVB外汇纵横》

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美欧英日央行行长达成共识：前瞻指引是有效的货币政策工具

当地时间11月14日，欧洲央行在法兰克福举行央行行长讨论会，央行行长们齐聚一堂，讨论会上他们 对前瞻指引这一新型货币政策工具的有效性达成了共识 。

所谓 前瞻指引(forward guidance)是一项央行采用的货币政策工具，借由央行本身的预期，来影响市场对于未来基准利率水准的预期 。金融危机后，美联储采取了非常规政策工具，其中之一便是前瞻性指引。而其他央行也开始频繁地使用前瞻性指引以获得更为宽松的货币政策操作空间。

在讨论环节，日本、英国和欧元区的央行行长们 就如何与公众和市场沟通，稳定物价等问题展开了讨论 。耶伦强调，委员会成员主要工作就是在货币政策会议前做演讲与公众沟通。“他们应该在演讲中解释说明美联储的声明，我们也赞同成员从他们自己的角度和观点来阐释。”

美联储主席耶伦将在明年3月被下一任取代，英国央行总裁卡尼和欧洲央行总裁德拉吉的任期在2019年到期；而就在上周日本首相安倍晋三的一位高级助手刚刚建议不要任命日本央行总裁黑田东彦连任。

现在市场普遍预计美联储将在12月加息，10月的会议纪要显示， 美联储官员普遍认为美国经济在稳步扩张，也提升了加息的概率 。

瑞银： 剔除能源业，美国经济增速只有1%

瑞银在上周发布的全球经济展望报告中语出惊人： 美国当前的经济增速被夸大了 。如果 剔除能源业，那么美国的经济增速仅为1%左右 ，是2010年以来的最慢速度。

瑞银首席经济学家Arend Kapteyn在这份厚达220页的报告中指出， 对美国经济增长的主要贡献来自于能源部门 。下图中蓝线是经济增长率，红线是整体经济增长减去能源部门的投资贡献，瑞银称之为“去除能源的潜在增长”。图标显示， 美国除能源业之外的经济增速已经大幅放缓 ，从2015年的2.6%下降到2017年的1%左右。

这意味着，与市场共识相反， 美国消费者的开支情况不仅没有好转，反而在继续压缩支出 ，并且随着个人储蓄率跌至十年最低水平，别对可以预见的未来个人消费支出大幅增长抱有太多期望。

埃尔埃瑞安获点名储局副主席

《华尔街日报》引述消息报道，白宫正考虑数名可出任联储局副主席的人选，接替已在10月离职的费希尔，其中一个人选是著名 美籍埃及裔经济师、安联的首席经济顾问埃尔埃瑞安 （Mohamed El-Erian）。由于他的态度同样不急于加息，故当传出他会转往联储局工作，美元受压。

报道指出，白宫很希望由一名对货币政策有深厚认识的人出任联储局副主席，这可能是要弥补下任主席鲍威尔并非经济学者出身的不足。白宫同时在寻找其他联储局新理事， 堪萨斯城联储银行的银行监管主管鲍曼（Michelle Bowman）是考虑人选之一 。

总统特朗普提名鲍威尔时，埃尔埃瑞安曾赞赏这个决定，认为可延续联储局政策，加上对方在金融界工作多年，会顾及市场反应，因此 应该会继续支持现任主席耶伦的缓慢加息政策 。

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