整理 | 刀法内容团队
8 月 29 日，华为发布 2024 年上半年经营业绩，整体经营稳健，结果符合预期。上半年，华为实现销售收入 4175 亿人民币，同比增长 34.3%，净利润率 13.2%。
值得注意的是，2024 年上半年，华为以 17.5% 的市场份额再次成为中国智能手机市场出货第一名。
随着相关技术突破，华为重回国产高端手机市场，品牌势能提升，带动消费电子、汽车等业务增长、盈利，这是最直观的对华为的利好。
此外，华为产业链上的其他厂商也得到了利益，外溢并反映到赛力斯等企业的业绩和股价上。技术突破、业绩回暖带来的利益，也反哺给了其他国内企业。
“集团整体经营情况符合预期。我们将贯彻全流程‘高质量’的公司战略，持续优化产业组合，增强发展韧性，建设繁荣产业生态，为客户贡献更有竞争力的产品和解决方案。”——华为轮值董事长徐直军
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拼多多二季度营收同比增长 86%
8 月 26 日，拼多多发布截至 6 月 30 日的 2024 年第二季度财报。财报显示，拼多多第二季度实现营收 970.6 亿元，同比增长 86%，市场预期为 999.85 亿元；归属于拼多多普通股股东的净利润为 320.094 亿元，同比增长 144%；不按美国通用会计准则，归属于拼多多普通股股东的净利润为 344.321 亿元，同比增长 125%。
拼多多营收仍在增长，同时，也是近年来首次不及市场预期。
某种程度上，拼多多的业绩是消费大盘的晴雨表。事实上，当业务做到一定规模，绝对的增速放缓必然会出现。只是这个现象来得更早了一些。
对资本市场来说，消费市场如何再现活力，并且，这种活力是来自某个地区、某个人群，还是某种平台机制，都是需要解答的时代命题。
“如果这次业绩确实验证了拼多多主站成长性拐点，那么当拔高变现的阶段过去、GMV 增速也放缓了，未来成长性实实在在的没有了。那么拼多多恐怕还是要回答，资金为何要买它：a. 国内成长没有了，海外业务的利润能否释放出来？b. 没有成长了，分红回购能够安排上？安排多少？能否至少用回购对冲掉每年股本因期权发放的自然稀释？”—— 海豚投研观点
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安踏体育创下历史最佳中期业绩
8 月 27 日，安踏体育发布中期业绩公告，集团收入同比增长 13.8% 至人民币 337.4 亿元。按品牌划分，主品牌安踏营收增长 13.8% 达 160.8 亿元，占集团营收 48% ；斐乐营收同比增长 6.8% 至 130.6 亿元；所有其他品牌收入同比大涨 41.8% 至 46.0 亿元，其中 AMER SPORTS 亚玛芬体育收入同比增长 14% ，创收购以来最佳半年业绩。
安踏体育创下历史最佳中期业绩，营收迈入 300 亿大关，以遥遥领先的增速将耐克、李宁、阿迪达斯等竞争对手甩在身后。2014 年，安踏体育的中期业绩为 41.2 亿元，十年间突破 300 亿大关，离不开“单聚焦、多品牌、全球化”的发展战略，搭建专业运动品牌群、时尚运动品牌群和户外运动品牌群三条增长曲线。在消费人群分化、品牌和品类分化的大背景下，这一战略成功为安踏体育把握住增长机会，实现营收突破。
“安踏的财报，真是好看，通过收购洋品牌走高端路线成功了。唯一不确定的，就是消费降级，未来销量稳定性存疑。”——微博网友
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乖宝宠物上半年净利润增加 49.92%
8 月 26 日，乖宝宠物发布半年度业绩报告，2024 年上半年营业收入约 24.27 亿元，同比增加 17.48% ；归属于上市公司股东的净利润约 3.08 亿元，同比增加 49.92%。
最近是财报季，总的来看，头部上市宠物公司的业绩都很正向。比如中宠股份 2024 年上半年度营收增长 14.08%，归母净利润增长 48.11% ，天元宠物上半年总营收同比增长 24.72% ，佩蒂股份上半年总营收同比增长 71.64%。宠物在中国仍是一个持续上升的赛道。
“从毛利率方面来看，宠物主粮业务比宠物零食业务“更挣钱”：其宠物主粮的 44.7% 的毛利率较为明显的领先于宠物零食 39.19% 的毛利率，其宠物主粮的毛利率同比增长幅度也是宠物零食的 4 倍之多。”——《南方都市报：乖宝宠物半年报：主粮成本下降毛利提升，但营收增幅尚未达标》
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8 月 26 日，「元气森林」旗下“自在水” 2024 年销售额预计破 10 亿元。此前，其单年销售额破 10 亿元的大单品有 “0 糖 0 脂 0 卡” 气泡水、“外星人电解质水”，“自在水” 将成为这家公司第三个大单品。
元气森林 “自在水” 定位中式养生水，在 2023 年 2 月上市，4 个月内销售额破亿元，是元气森林销售额最快破亿元的产品。一位元气森林人士透露，“去年初，公司大多数高管没有预想到市场反馈这么好。” 现在它处于全国断货的状态。
元气森林是第一批新消费当中富有代表意义的品牌。
前两年，这个品牌一度困在线下动销的泥潭之中。回过来看，唐彬森带领的团队积极处理经销关系、内部组织力跟不上规模等问题，目前元气森林算是有空喘了口气。
受饮品健康化消费偏好推动，外星人电解质水销量一路上扬，成为品牌第二增长曲线。元气自在水并不是最新推出的产品系列，但和外星人电解质水类似，都踩中了整个行业的健康趋势，迎来了大爆发。
相比之下，冰茶、纤茶等产品表现略显逊色。据此可以推测的是，消费者对“喝起来感觉比较健康”的饮品需求，依然值得行业重点关注。
“元气森林也有无糖茶产品，如燃茶和纤茶，但没能成长为其第三增长曲线。‘自在水’销售额破 1 亿元后，元气森林将其列为战略性产品，开始对这款产品倾斜投放资源。‘自在水’ 诞生于无糖茶上升时期，它的健康属性与无糖茶相似。元气森林内部人士透露，‘自在水’与无糖茶的消费者重合度达到 90%，有望取代后者。”—— 晚点LatePost《元气森林有了第三个大单品》
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8 月 29 日，美邦服饰发布半年报，上半年公司实现营业收入 4.14 亿元，同比下降 25.8%；净利润 7678.06 万元，同比增长 648.07%；基本每股收益 0.03 元。
今年美邦的动作很多，也尤其引人关注，这家传统服饰品牌的走向。
今年上半年，美邦服饰创始人周成建宣布重返一线，将美特斯邦威品牌定位从“潮流休闲”转向“潮流户外”，并提出 5.0 新零售模式，打造线上线下无缝对接的全域 O2O 商业模式。
有媒体发文称，在半年报发布的前一日，美邦在温州召开新品发布会，提出大牌平替发展理念，并于现场推出风林山火系列冲锋衣。而美邦想做的是户外品牌始祖鸟的“平替”。
户外风吹了很多年，美邦服饰想在这时趁上户外热潮，能否拯救美邦颓势？
“只是，这个赛道的竞争依然不小，当前的国货品牌中就有骆驼、拓路者、凯乐石、诺诗兰等玩家，他们的产品价位、目标客群均与美邦重合。至于何时能够突围“翻身”，周成建则坦言，当前能够获得外界的正面反馈已经实属不易，下一步如何快速走多远还需要继续努力。在他看来，自己过去一年最大的改变是开始能倾听年轻人的建议，能听得懂年轻人的话。”——《国际金融报：扭亏的美邦要做始祖鸟“平替”》
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8 月 27 日晚，小鹏汽车董事长何小鹏在新车上市发布会上宣布，小鹏 MONA M03 正式上市，共提供三个版本，起售价 11.98 万元起。上市 48 小时时间里，大定突破 3 万辆。
把高阶智驾塞进 10-15 万价格区间的一款纯电轿车，这考验小鹏的技术储备；这样一款车还要盈利，考验小鹏的供应链管理、降本能力。
紧接着，蔚来的第二品牌乐道首款车 L60 即将上市，从目前外界预期来看，这也是一款“性价比”车型。产业链愈发成熟，价格战或将进入新阶段。
“小鹏汽车在智能驾驶领域的研发时间长、投入资源大，也希望借助这一点扩大销量，成为一家 AI 汽车公司。这是何小鹏的愿景，也是小鹏公司的真正定位。”——晚点 Auto《MONA M03 起售价不到 12 万元，小鹏决定放手一搏》
8 月 28 日，达美乐在华特许经营商达势股份发布中期业绩。报告显示，上半年收益达 20.4 亿元，较去年同期 13.8 亿元增长 48.3%；净利润 1090 万元，去年同期为 880 万元。上半年净新增门店 146 家，新进驻 4 个城市；截至 2024 年 6 月 30 日，公司在中国大陆 33 个城市直营 914 家门店，并计划今年开设约 240 家门店。
达美乐在华的增长气势汹汹。上半年净增门店 146 家，预期第四季度达成 1000 家。
达势股份执行董事兼首席执行官（CEO）王怡表示：“我们在 2024 年上半年所取得的卓越成绩进一步验证了我们的 ‘4D’ 战略 — 高质量的门店开发（Development）、高质价比的美味比萨（Delicious Pizza at Value）、高效的外送体验（Delivery）和数字化能力（Digital）— 在中国潜力巨大的比萨市场实现收益与利润的增长。”
从三年连亏 9 亿到如今逆风翻盘，创造半年 20 亿的销售额，对达美乐来说无疑是惊喜。同时，达美乐的逆势增长吸引了不少竞争对手的效仿。
“总的来说，达势股份所运用的保障其持续增长的经营逻辑，既有快速扩张期带来的成长红利，也有基于消费者的选择、青睐所带来的成长红利，故而质价比竞争对其来说反而可能是一种机遇，助力造就了达势股份整体抗风险能力较高。”——《格隆汇APP：逆势强劲增长，全面盈利，达势股份(01405.HK)-达美乐中国成餐饮界的黑马？》
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8 月 27 日，农夫山泉发布 2024 年中期业绩财报，上半年营收 221.7 亿元人民币，同比增长 8.4%；母公司拥有人应占溢利约 62.4 亿元，同比增长 8% 。每股基本盈利 0.55 元，同比增长 8.0%。
负面舆论让农夫山泉真切感到了压力。今年上半年回归纯净水赛道，也是公司对包装饮用水业务收入增速放缓的一种提前应对。不过好在还有“争气”的饮料业务，茶饮料、功能饮料和果汁饮料等今年上半年收入同比增长了 36.7% 。
“农夫山泉方面告诉《中国企业家》，有业内人士估算，这次旷日持久的舆情，令农夫山泉上半年营收损失超过 70 亿元。”——《中国企业家杂志：饮用水少卖 19 亿，农夫山泉大本营失守》
8 月 26 日，LVMH 集团旗下美妆品牌丝芙兰宣布将在中国内地及港澳市场裁减 120 名员工，共计 4000 名员工中的 3% 将受到影响。这次裁员计划将重点精简总部职位，其中包括部分零售及电商业务主管，目的是尽快实现扭亏为盈。
丝芙兰在今年 4 月任命前京东时尚负责人丁霞为丝芙兰大中华区总经理，负责丝芙兰在内地及香港的全渠道业务，包括门店、两大电商平台和数字生态，向该品牌亚洲区总裁 Alia Gogi 汇报。
今年 7 月，LVMH 集团公布上半年业绩，丝芙兰营收和利润均达到了两位数，创下历史新高。财报指出丝芙兰在北美、欧洲和中东地区均实现强劲增长，但丝毫未提及中国市场的表现。新官上任、实施裁员计划，丝芙兰能摆脱低迷状态吗？在竞争激烈的中国市场，丝芙兰要做的还有很多。
“美妆集合店是传统零售项目，而美妆类在当下更是线上营销程度最高的品类，在线上和线下的磨合冲突下，美妆集合店势必会出现不适应当下市场环境的情况。”——要客研究院院长周婷
