2023年全年收益率为3%。收益构成大致为可转债1.5%，北交所19%，港股 - 17.5%。截至2023年年末，大致的仓位占比为可转债45%，北交所25%，港股25%，债券5%。目前一共持有五十多个标的，分散度比上一年进一步提高。24年打算债和股的比例控制在6比4，股中高风险的标的控制在20%以内，小资金更应该多寻找一些超额而非主观判断上。
随着年末北交所的上涨，收益艰难转正，没有成为2018年之后第二个亏损的年份。印象里除了2018年，今年是第一次年度收益低于30%。价投加套利的双轮驱动，只剩下套利一轮还能正常跑动，这里的套利是广泛意义上的套利，也可以理解成投机。这两年确实也有不错的高股息标的可以价投，习惯了过去的高收益，也在一些成长股上赚过一些钱，路径依赖，无法静下心投资一些高股息标的，看好的电力股没有太多的耐心去长期持有，每次买完以后拿不住太长时间。
经济上行期，各行各业有比较大的机会和容错，投资股票有时候只需要一个简单的逻辑就能赚钱。但是在目前阶段，需要思考的东西比较多，放弃幻想是比较现实的选择，对于股票必须谨慎再谨慎，除非能看到高确定性又有不错成长空间的标的，不然宁愿把仓位放到套利类去，保护住本金，等待机会的出现。
接触股市的时间久了，发现大多数的投资品种都有同样的规律：质疑→理解→加入→被套。不单单是股市，其他的金融资产，比如房产，区块链等也有同样的规律。骗局的持续时间可能会很长，长到让人忘记周期的存在，身处骗局之中，可以带来资产的增值，但是随时保持警觉，及时离场，比较安全的做法苗头不对的时候，什么都不信，能穿越周期，像茅台一样长牛的标的太少了，大部分都是时代背景下阶段性的产物。这是港股这几年回撤了几百万得到的教训。
整个市场不会缺乏机会，印象里投资证券市场的十年里，只有2018年，整个市场没有什么机会，其余的年份都有阶段性的行情和不错的投资品种，回头看2023年其实有很多机会：Ai的浪潮，美股美债，A股的小盘轮动或是量化，高股息标的，北交所等。在货币总量以及经济体量足够大的情况下，总能找到一些正期望的投资机会。假如国内机会少，全球化的视野还能找一些海外的投资机会，比如前两个月的美国国债长债，在年化收益率4%到5%保底的情况下，随着加息的拐点，还能有不错的上涨空间，近两个月美元长债已经反弹百分之二三十，是一个非常好的低风险高收益的品种。
还是在于跳出原有的思维模式，多思考这个世界的变化，综合考虑风险收益比。今年的收益和回撤都没有做好，本质还是在于风险收益比的管控出了问题，抛去沉没成本，把资金分散在风险收益比最好的投资组合：
1.北交所。北交的未来一定会有五倍十倍甚至百倍的公司，北证指数也有超上证指数的可能，毕竟总流通盘两千多亿的市值，整体市场涨几倍，也只不过是主板宁德时代一家企业的市值，大多的企业属于企业生长周期的早期，理应有更高的估值。创业板指从2012年底的500多点涨到2015年的4000点，如果有新一轮的牛市，北交有一定的可能性复制当年的创业板。地产相关的老经济模式没落，经济的增长需要新的增长点，新兴的科技方向，或是概念题材驱动。目前，经过一轮上涨之后，小市值和概念类的标的涨幅比较多，十几亿的市值还是能选出不少价值类的标的，也与主板同行业标的存在着明显的估值和市值差，比如康比特和西王食品，克莱特和南风股份，科达自控和北路智控，惠丰钻石和力量钻石，同享和宇邦等，很多的北交公司都能找到主板对标的标的，非荐股，只是举例。北交波动比较大，企业体量小，确定性不高，业绩也需要持续的跟踪，适合分散摊大饼，万一有走出来的企业，对整体组合有不少的提升。即使北交没有单独的行情，也可通过潜在的转板缩小与主板企业的估值差距。
2.可转债。今年可转债部分差不多3%左右的收益率，跑输了大多数的可转债投资者，今年的策略主要是低溢价率和小市值债，中途做了一下配债。低溢价率债亏损，小市值债做出的超额收益不多，配债介入时间晚是今年可转债部分收益不高的主要原因。今年收益比较好的策略是投资120到130左右小规模债。可转债的低回撤优势还在，在目前的市场下，很难找到在低回撤的同时，还是提供不错收益的品种了，后面可能借助量化，优化下可转债的投资策略。
3.价投。这几年的价投部分基本都集中在港股市场，而亏损较多的原因也在于对安全边际的忽略，目前，视野不仅仅停留在港股市场，A港美看到合适的标的都可以买一些，关键在于标的的质量。在经历了重仓股涨5倍没卖再到亏损以后，对股票的信心阶段性受损，有段时间没有挖掘有潜力的标的，但是依然相信价值投资，只是选股时会更加谨慎，关注安全边际,主要关注的几个方向：（1）困境反转类。在具备安全边际的同时，存在较大的反弹空间，目前有看到几个不错的标的；（2）小市值的细分赛道。经济不好的大环境下，并非所有行业都没有机会，随着人们消费习惯改变或是科技的进步，会有新的细分赛道涌现出来，日本失落的30年，依然有不少牛股；（3）高股息类。在过去可转债能提供不错收益的时候，高股息类性价比低于可转债，在转债收益下滑的时候，高股息类可能是不错的替换选择，目前这个阶段再去配置高股息不知道会不会太晚还没想清楚，大环境越不好，高股息类可能更能受到资金的关注。
4.量化。量化已经成了目前资本市场不可或缺的一部分，无论是信息的获取整理还是完成最后的交易。今年花了半年在编程的学习上，正好碰上了chatgpt的横空出世，进一步降低了编程的门槛，从应用层的python到底层原理的c++和计算机基础，再到前端的html，css，js，配合ai，理解了基础的原理以后，就可以直接写一些应用层面的小程序完成重复性的工作或是提升工作效率。对于高频的交易，涉及到程序的性能方面的要求时，目前还有很多不理解的地方，对于低频的交易目前是足够了。希望在新的一年里，量化可以对整体投资组合起到正向的作用。
过完年三十岁了，时间过得非常快，人生就像游戏，没有固定的剧情，可以在规则的范围内自由发挥，今年有特别多的感慨，思考人生，思考未来，在不确定的环境中追寻确定性。二十岁时没做的事情，三十岁不可能再做了，再过十年，四十岁时会不会有一些三十岁时未完成的遗憾。不求一生达成怎么样的成就，只追求过程充实且快乐，少留遗憾。
追寻简单的快乐：把投资一直做下去，细水长流，保持乐观的心态，健康的饮食和生活方式，适度的锻炼，每年学一两门技能或者爱好，多看看世界，对世界保持好奇心。
告别二十，三十而立，新的十年。
