AI眼镜潜力巨大，核心公司（一文梳理）

AI智能眼镜集成了AI技术， 融合了视觉、听觉以及语言等人体重要感知交互方式 ，且更加轻薄且更加贴近日常生活场景， 不仅佩戴舒适感有所提升，而且产品使用边界感也实现进一步弱化，有望成为AI技术落地的最佳硬件载体之一。

当前用户主要通过AI智能眼镜进行影像拍照、第一视角直播、听歌通话以及AI语音交互等。

一、行业发展格局

1.VR 与 AR 市场现状： VR 市场短期出货承压， 2023 年全球 VR 头显销量同比下滑 24% 至 753 万台，2024 年预计略增 3%。 其困境源于缺乏爆款应用、硬件升级放缓和换机周期延长，但软硬件完善后仍有放量机会。 消费级 AR 市场则呈增长态势，2023 年出货量达 50 万台，同比增长 35%， 处于早期发展阶段且增长预期良好，机构预计2027 年出货 180 万台，2023 - 2027 年 CAGR 为 38%。

2.市场竞争格局： Meta 在 XR 领域占据主导，2024 年第二季度其 AR/VR 全球市占率达 61%。苹果 24Q1 推出 Vision Pro 后虽曾达 17% 市占率列第二，但因高价后续出货不佳，24Q2 降至 9%。

二、AI 智能眼镜的崛起

1. 产品优势与应用场景 ： AI 智能眼镜集成 AI 技术，聚焦视听功能，摒弃 XR 厚重光学设计，轻薄舒适且贴近生活。 其应用涵盖影像拍摄、直播、通话、语音交互等，融合多感知交互方式，有望成为 AI 落地关键硬件载体。 RayBan Meta 销量超百万台，有力推动行业发展，吸引众多厂商入局。

2.产品分类与发展趋势 ： 分为无摄像头、带摄像头和带显示屏（AI + AR）三类智能眼镜。无 / 带摄像头眼镜已有成熟品，带显示屏眼镜虽有产品但需突破。AI + AR 眼镜因能融合数字与现实、拓展应用，是未来理想形态， 当前 Birdbath + Micro OLED 为观影类 AR 眼镜主流光学方案，Micro LED + 光波导是长期发展方向。

3.市场前景展望 ： 2025 年 AI 智能眼镜将迎新品潮，预计全球出货量从 2024 年 200 万副升至 400 万副，2030 年有望达 8000 万副，2023 - 2030 年 CAGR 达 134%。 传统眼镜庞大销量为其提供广阔替代空间，2023 年全球眼镜销量约 15.6 亿副，2027 年预计增至 17.3 亿副。

三、核心技术环节

1.芯片关键地位 ： SoC 是 AI 智能眼镜核心成本源，如 RayBan Meta 中占整机 BOM 成本 34%。 处理器方案有 SoC、MCU + ISP、SoC + MCU，SoC 集成度高功能强，为首选但成本高；MCU + ISP 成本低但处理弱；SoC + MCU 兼顾性能功耗但成本极高且开发要求高。高通在 XR 芯片领域优势显著，产品不断迭代，RayBan Meta 采用其 AR1 Gen1 芯片。

2.光学显示核心价值 ： 在 AR 整机 BOM 中，光学显示单元成本占比 43%，是核心价值环节。 当前 AR 光学技术多元，Birdbath 虽光损大但因成本低在观影类 AR 眼镜中应用广；光波导轻薄、眼动范围大、色彩均匀，虽阵列光波导成本高、衍射光波导成像稍弱，但长期看是发展方向。显示技术方面，Micro OLED 是当前主流，Micro LED 有望成为未来核心技术。

四、产业链相关标的

1.芯片研发企业

【恒玄科技】 ~ 公司的BES2800 芯片已用于智能眼镜项目且逐步放量。

【中科蓝讯】 ~ 蓝牙音频芯片应用于部分智能眼镜，并积极拓展智能穿戴领域布局，高端产品可满足音频 AI 算法需求。

【瑞芯微】 ~ 国内领先的 AIoT SoC 芯片供应商，其芯片为 AI 眼镜提供强大的运算能力，可处理图像、音频等数据。

【星宸科技】 ~ 已在 AI 眼镜芯片上投入研发资源，计划 2025 年推出产品，核心研发团队经验丰富，核心 IP 均为自研。

2.硬件制造企业

【歌尔股份】 ~ 公司在 XR 光学研发制造领先，VR 和 AR 领域均推出高性能光机模组。

【亿道信息】 ~ 深耕 XR 多年，产品丰富且是高通合作商。

【天键股份】 ~ 从耳机向多元产品转型，已布局多类眼镜产品。

【创维数字】 ~ XR 业务进展顺利，推出多款先进产品。

【水晶光电】 ~ 具备一站式光学解决方案能力， 为 AI 眼镜提供关键的光学部件，如镜头、光波导等 。

【漫步者】 ~ 知名音频品牌，持续融合 AI 升级产品。

【国光电器】 ~ 电声龙头，重点布局 XR 领域，与多品牌合作且扩大产能。