上市项目被否的19个原因，原来你都中了这些…

抬头看墙上的日历，日子不知不觉又溜到到8月了，不知道各位手上的IPO项目走到哪一步了？

不管你的项目是已经完结、正在审核、还是准备冲刺下一个项目，有一样东西一定是必不可缺的，那就是IPO否决项目反馈情况，这是监管的最新口径与态度。

相信你也都一直关注着IPO被否案例的反馈，并以此检查自家项目有没有中枪。

所以梧桐8月憋了个大招，梳理2016年至今IPO否决案例情况，不仅有2016年至今不同行业、地区、分板块IPO审核的否决情况，更有被否IPO案例否决原因总结，最重要的是还有10个典型被否案例详细剖析，包含19个核心原因解析。帮你一次性get到最全面的否决雷区。

这些干货内容全在本期分享会——「2016年以来境内IPO被否案例解析（19种原因）」为你奉上。

吴莲花

德恒律师事务所合伙人

吴莲花律师于 2003 年开始执业。擅长证券、金融、企业改制重组、并购、投融资、房地产及国有企业等方面的法律服务，对境内资本市场运作及房地产行业政策、国有资产管理等相关法律问题具有深入的了解，曾在数十个公司 IPO、重组、并购、再融资项目中作为中国境内律师提供法律服务。

从业14年，吴律师主办项目主要有：

中国农业银行股份有限公司改制及上市项目

保利房地产股份有限公司改制及上市项目、增发项目

中国国平安保险（集团）股份有限公司 2013 年 A 股可转换公司债券发行上市项目

宏润建设集团股份有限公司改制及上市项目

风帆股份有限公司改制及上市项目

吉林电力股份有限公司重组及上市项目

宏润建设集团股份有限公司定向增发并重大资产重组项目

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吴律师为树友带来一场IPO大课，深入剖析10个被否案例，详细解析19个被否核心原因，赶快一起来听听吧~

一、境内IPO最近监管审核动态

1、IPO堰塞湖情况

2、IPO审核动态

3、新股核发速度

二、2016年以来被否决项目数据分析

（一） IPO否决情况数据分析

1、不同行业企业发审会过会否决率对比

2、不同地区企业发审会否决率对比

3、分板块发审会否决率对比

4、IPO主要否决原因否决率对比

（二）IPO否决原因总结

1、持续盈利能力问题

2、财务问题

3、法律问题

三、10个典型被否案例分析

1、广东丸美生物：经营模式合法合规性存疑

2、南京中油恒燃：“照付不议”条款违约风险

3、武汉智讯创源：财务现场核查：银行流水、财务账套、市场推广费

4、北京硕人时代：股权转让不合理、持续盈利能力存疑

5、河南润弘制药：分拆上市、信息披露重大遗漏

6、里伍铜业：业绩大幅下滑、重要股东股份涉诉冻结

7、京博农化科技：股权代持、个体客户核查不充分

8、仲景大厨房：个人采购、现金结算、个人卡结算

9、西藏国策：内控不规范、课程详情业绩规模小、费用调节利润

10、江苏联动：控制权集中、利润真实性存疑