恒瑞医药递表港股IPO

2025年1月6日晚间，港交所官网显示，恒瑞医药递交港交所上市申请，摩根士丹利、花旗和华泰国际为联席保荐人。

图片来源：港交所官网

招股书显示，恒瑞医药是一家根植中国、全球领先的创新型制药企业。自2019年起， 恒瑞医药 连续六年跻身美国《制药经理人》(Pharm Exec)杂志评选的全球制药企业50强榜单。在2024年Citeline发布的“全球制药公司管线规模TOP25”榜单中， 恒瑞医药 位列第八。

此外，根据弗若斯特沙利文的资料，以2023年新分子实体创新药收入，及截至最后实际可行日期处于临床及更后期阶段的新分子实体在研创新药数量而言， 恒瑞医药 在中国制药企业中均名列前茅，这是 恒瑞医药 创新成果强有力的佐证。

自2000年A股上市以来， 恒 瑞医药 通过坚持不懈的研发投 入和专注的创新精神，造就了庞大而差异化的创新药物组合，其中包括多款潜在重磅 产品。

对创新的这一执著追求，从 恒 瑞医药 的资金投入中可见一斑， 2023年 恒 瑞医药 的研发费 用占总收入的百分比达21.7% 。

此外， 恒 瑞医药 致力于为股东带来可观的回报。 自A股上市 以来， 恒 瑞医药 的累计现金分红约人民币80.29亿元，相当于 恒 瑞医药 当年A股上市募集资金的 16.8倍，而这也是 恒 瑞医药 此前唯一一次资本市场融资。

截至最后实际可行日期， 恒 瑞医药 拥有17款已上市的新分子实体创 新药和逾90款处于临床及更后期阶段的新分子实体在研创新药 。

恒 瑞医药 预计将保持创新 药不断获批上市的强劲势头。 举例而言， 2024年， 恒 瑞医药 递交了八项创新药新药上市申 请(NDA/BLA) 。

恒瑞医药研发管线

作为恒瑞医药研发成果和效率的又一例证，于2022年至2024年，对 恒 瑞医药 产 品及在研产品的研究和临床研究在《柳叶刀》、《英国医学杂志》、《美国医学会杂志》、 《 自然•医学》和《临床肿瘤学杂志》等国际顶级学术期刊上发表了1,019篇同行评审论 文，该等刊物的累计影响因子约7,173。

图片来源： 招股书

财务方面，恒瑞医药 的总收入于2023年 达到人民币228亿元， 自2013年起的複合年增长率约为14%，远超同期全球制药市场约 4%的複合年增长率 。

此外，创新药已成为 恒瑞医药 收入的一项主要来源。 创新药销售收入 佔总收入的百分比由2022年的38.1%增至2023年的43.4%，并进一步增至截至2024年9 月30日止九个月的47.7% 。

此外，稳健的盈利能力和强劲的现金流让 恒瑞医药 能够持续投 资于研发活动，以推动长期可持续增长，形成良性循环。 恒瑞医药 的淨利润率由2022年的 17.9%增至2023年的18.7%，并进一步增至截至2024年9月30日止九个月的22.9%。

同 期， 恒瑞医药 的经营现金流入分别达到12.653亿元、76.437亿元及 45.854亿元。

2024年年末，港股医药股已经呈现出回暖迹象。

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