前两天，周六周日，晚7点30，我连续在头条号+西瓜视频直播，已经两次明确说过： 我看好下周超高估值下的科创板，而且，认为半导体ETF是最有希望追随科创起舞的选择 。

从今日情况来看，果然。

很多分析员已经被科创板的超高估值（35-500倍，TTM平均150倍）所吓倒，这是一群书呆子读书太多，玩弄模型太久所导致的夜盲症。或者说，绝大部分的分析员没有做过交易员，对于估值和交易这两个完全不同的概念混为一谈。

估值贵，和交易无力是两回事，反之，估值便宜，和积极买入也是两回事。

你想想，上周，科创周一高开，高入云巅，大涨140%，与所谓某个知名大型证券公司策略分析组所估计的20%，差得太离谱！而其后，二、三、四、五，连续4个交易日，守住了周一大涨的成果，更重要的是， 换手充分，几乎完成了所有科创股票的大换血。

几乎所有打新，无论网上网下，只要不是战略投资人，只要不是被抽签锁定的，几乎已经全部卖出。

这时，从交易员角度思考的事情，完全不是估值，而是流动顺滑程度。既然所有老血几乎全部换为新血， 洗盘充分，成本极度抬升，此后的价格走向，当然更可能是努力向上，不断有领头羊冲击新一周20%的交易上限。

你让上周高位杀入的大胆资金，本周会低开3%-5%发抖跑掉，怎么可能？概率上，几乎不会啊。目前的科创交易资金的风险承受能力是全宇宙最强，你让人家因为估值高跑掉？你让人家因为增长不及预期跑掉？那你还真是太幼稚了。

这是一批悍不畏死的资金。

忽视他们，您就太NAIVE了。

以上，这就是我思考科创在本周走势的基本逻辑，与大家共赏。

为什么我在前两日直播里，反复提及半导体ETF？

第一，ETF，宏观言之，仍旧是我建议广大读者的最稳妥配置，指数基金不至于被个股暴雷一举打垮，也不会因为个股频繁涨跌而心里焦躁；

第二，科创既然拉上去了，自然不值得鼓励大家去科创继续搏命，此时应该回头看主板，看科技概念；

第三，主板和科创最大的公约数是什么？当然不是军工、能源、大消费，而是电子、通信、半导体、计算机、生物医药；

第四，这5个高关联关联板块中，最火热、资金最集中、国产替代要求最迫切就是半导体，因此资金立刻看齐半导体ETF；

第五，上周，吴教授做过统计，在5GETF尚无ETF产品的情况下，WIND(万得)5G板块和半导体ETF的涨跌关联概率高达93%，而去年仅仅才70%。这里是因为射频芯片等一系列核心产品成为今年6月6日5G商业发牌后的关键产品。

好，结论出来了，本周大致走向的逻辑基础也就出来了。

不过，更有价值的问题来了，A股和科创板的联动关系，难道仅仅限于半导体吗？后续还会有什么发酵之处？

好，那我告诉你，此时此刻，不要再看第一批科创板，你要关注第二批的新肉。第二批的整体质量和“科创含量”比第一批还要更好，更高，更值得各位细致研究。

我正在密切考虑目前所有过会公司的公开信息，包括行业分布、增长预期、概念覆盖，以及上市后对主板类似概念的提振空间。

科创，犹如化学里的催化剂，本身不会参与反应，但却会搅动规模大很多的主板在热池里冒泡，为主板在年内的大规模烟火四射，做好了足够铺垫工作。