杭氧股份：中报业绩符合预期，景气度仍将持续 _方正机械于百战/吕娟团队

高端制造吕娟团队 · 公众号 · · 2017-08-20 23:23

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杭氧股份：中报业绩符合预期，景气度仍将持续

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※ 公司中报业绩符合预期 ：公司2017H1实现营业收入29.15亿元，同比增长33%；实现归母净利润0.98亿元，2016HI同期为-0.56亿元；公司2017H1毛利率较2016H1同比提升2.4个百分点。从单季度数据来看，公司第二季度实现收入15.78亿元，同比增长42.22%，实现归母净利润0.60亿元，2016年同期为-0.23亿元，同比大幅增加；同时公司公告三季报业绩预告，预计实现归母净利润1.75-2.15亿元，公司业绩呈现逐季向上的趋势，全年业绩预期有望再次上调。

※ 受益于下游需求回暖及零售气体价格上涨，公司气体业务实现收入和盈利能力的双增长 ：公司的工业气体业务在销售收入和净利润方面全面超越设备销售业务，工业气体已经成为公司的战略支柱产业，公司的经营模式已经实现了由单纯的生产向生产加服务方向的转变。2017H1公司气体业务占公司收入比重达到61.82%，实现收入18.02亿元，同比增长22.55%，实现毛利率15.28%，同比上升3.53个百分点。一方面，受益于下游冶金、化工行业逐步回暖，工业管道气的需求上升，同时随着早期项目折旧的逐步完成，传统管道气收入和盈利能力稳步向上提升；另一方面，公司逐步加大零售气体业务占比，随着零售气体价格的大幅上涨，带动公司气体业务盈利能力提升，预计涨价效应对公司气体业务业绩的影响在第三季度开始会体现的更加明显。