“列车即将到达，五棵松站，we are now arriving at Wukesong；
下一站，玉泉路站，the next station is Yuquanlu；
乘客您好，为确保您和他人的安全，请勿在车厢内使用自带椅凳，感谢您的理解和支持，dear passengers，for your own safety（笔者英语能力有限，此处省去10几个单词）...Thank you for your understanding。”
2月25日，周一，上午8点刚出头，就职于XX券商分公司的
小王
，右手提溜着一张糖油饼和一杯豆浆，挤出了地铁闸门。
今天一早，小王要参加五棵松营业部的周会，做一些业务的宣贯。
按照之前的规定，市内因公出行，都是可以打车的，去年全行业开源节流后，公司要求，市内打车的上限是20元，超标的部分不予报销，据说是公司行政部老总，划得20元这条线，然而，家住太平桥大街西城晶华，到公司打车起步价的老总，并不能理解，南四环金融民工，跑到北四环营业部的直线距离。
之所以元宵节后，立刻跑营业部，是因为，小王的部门经理指示，领导从上海调入北京，甫一上任，还没来得及倒时差，就跑去友商的金融街营业部座谈调研了，而你们一个个休假的休假，摸鱼的摸鱼，看盘的看盘，收心收的不够，要尽快跑起来，弱市，更要做好对一线的支撑。
走出五棵松地铁站的2号口，小王回头一看，地铁口的英文名，变为了Wukesong Station，而22年小王来的时候，彼时，Station 刚刚改成了Zhan（站），Wukesong Zhan，如今又改回来了。
那时候的Zhan
，是文化自信；
现在的Station
，是国际大都市，重新欢迎外国友人的怀抱。
......
8点15分，小王提前达到营业部的会议室，这回宣贯的产品，是
中证A50ETF，159591
，代码还有点对称。
之前，中证指数公司发布中证A50指数后，10家基金公司，当天同时上报ETF，而又同时批复，上周一开始同时发行，本周五，同时结束募集。本周是销售的第二周，也是最后一周，对于五棵松营业部，这种销售完成率比较低的，总部历来都有销售期走访督导的惯例，了解情况，看有什么能帮上忙的。
“各位同事，上午好，咱们开门见山，讲讲中证A50ETF的销售情况。”
“中证A50ETF的产品要素啦，指数亮点啦，超额收益啦，大家在基金渠道销售给的单页、PPT里，都看得很明白了，我这就不展开了。”
“今天，我就想和大家说一个，关于这个产品顶层设计相关的想法。”
“中证A50ETF，
市场
重视、外资会买
，就这两点，大家各种营销推广的点，都可以围绕、汇拢到这两个点上来。”
“大家都知道，做好投资的机会都在新闻联播里。”
“上周五的国常会上，会议指出，‘
外商投资是推动中国经济与世界经济共同繁荣发展的重要力量。
要把稳外资作为做好今年经济工作的重要发力点
，巩固外资在华发展信心，提升贸易投资合作质量和水平
’。”
“更早的会议上，大领导提到了
金融口的六个强大，首当其冲，就是
强大的货币
，也就是强大的人民币
。”
“怎么理解这个事？”
“很简单，美元、美军、美国科技是美国的三驾马车，其中的核心，是美元的铸币权，通过持续的超发货币，向全世界征税，而我们国家要想真正强大，离不开强大的人民币，强大的标志是什么？就是让其他国家，愿意用人民币做交易，拿了人民币之后愿意做投资，愿意以人民币的形式，持有中国资产，无论是债券，还是股票。”
“最近，债券强到一塌糊涂，特别是长端利率，一路狂下，典型的，比如全市场最大的利率债ETF，政金债券ETF，511520，
买的都是7-10年的政金债，
每天30%的换手率，在全市场遥遥领先，规模快100亿了。”
“从市场来看，长端债券开始向下偏离MLF利率，
债市明显有过热的迹象了，短期可能回调
，但我们更要看的是，这里的逻辑是什么？除了基本面的因素，除了银行、保险的配置需求，除了存款利率下调导致的负债成本下降外，还有一个大家可能忽视的因素。”
“我们看一个数据，截至今年1月底，
境外机构连续五个月增持中国银行间市场债券
，增持超过2000亿元，其中同业存单增持幅度超1100亿，创有纪录以来最大单月增持份额。”
“还有一个新闻，
今年1月，人民银行发布《关于进一步支持境外机构投资者开展银行间债券市场债券回购业务的公告（征求意见稿）》，也就是方便境外机构通过证券回购，做流动性管理
。”
“我们想象一下，一家
沙特
的机构，和咱们做了一笔石油贸易，拿了100亿的人民币，我方约定，你们沙特未来买我们的东西，也得用人民币买，这时候沙特人，就得拿着这100亿的人民币头寸，放在他香港的账户上，他能干点啥，对他来说，买点短久期存单、做点回购，收益还凑合，就不用换成别的货币，来回捣腾，担心汇兑损益了，需要就和我们个人买宝宝类基金是一个逻辑，但对我们来说，这就形成了，国内货币和国内资产的正循环，内部循环，也能支撑人民币汇率，所以，让沙特人，有购买的通道、有购买的标的，很重要。”
“我们回过头来，说，
中证A50ETF
，也就是我们现在卖的，159591。”
“人民银行，搞债券通，搞互换通，搞便利外资做回购的动作，是为了呼应稳外资、引入外资，让外资有购买的通道、购买的标的，是个长期工程。”
“那么，中证A50指数的推出，相关ETF的推出，就可以用同一个框架理解了。”
“我们想象一下，外资，如果要买入中国股票，需要满足哪些条件？”
“
第一
，股票的基本面必须好，盈利要好，市值要大。因为那些中小票，外资的研究覆盖不了，也看不懂，所以外资喜欢买龙头，就好像我们国人，买美股，就买纳指100，一样的逻辑，只买自己看得懂的东西，这是第一点，满足这个条件的指数有很多，上证50，深证50，MSCI中国A50，富时A50，国证A50，包括这回的中证A50，都属于龙头。”
“
第二
，得开通互联互通，属于沪深港通的标的。这点，很多人忽视，但其实是最重要的，否则买/卖都受阻，而符合这个条件的龙头指数，就只剩，MSCI中国A50，富时A50，中证A50了。”
“
第三
，指数要适度分散。我们总部，为什么一直强调中证A50不错？因为同时符合买龙头、能作为沪深港通标的，且有或者未来可能有对冲工具配套的，中证A50和富时A50，是一组竞品，但富时A50是一个市值加权的指数，谁的市值大，谁的权重高，所以在目前的A股，银行和白酒就会多，而中证A50，确保35个二级行业里，都有一个龙头股入围，在行业层面，这就均衡了很多，这也是过往回溯下来，中证A50指数，跑得好，超额明显的核心逻辑。”
