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先万科再南玻,如何才能战胜资本这个“野蛮人”? | 思想食堂

吴晓波频道  · 公众号  · 财经  · 2016-11-23 07:16

正文



今年资本市场最吸引眼球的新闻,就是万科和宝能的大战,宝能系来势汹汹,华润、安邦、恒大也先后加入战局,直到现在,这场战争还没有落幕。

 

但是在一周之前,宝能却已在另一个战场上奏了凯歌。

 

从2015年2月开始,宝能系的前海人寿开始在二级市场大量买进南玻A股份,吹响了宝能的进攻号角。


此后大半年内,宝能系在资本市场和南玻董事会内不断发力,到2016年1月的时候,宝能系已经基本在资本和董事会两个层面控制了南玻。


11月15日,独木难支的南玻集团董事长曾南,黯然辞职。




南玻集团,这个中国玻璃和太阳能行业最具竞争力和影响力的标杆企业,被宝能编进它资本运作的大合唱中。


1


曾南今年已年过7旬,已为南玻集团操劳了30多年。


他为南玻建立了以创新为导向的企业文化,让企业一直走在研发创新的前列;他还帮助南玻建立了完整的管理体系和人才梯队,让企业的生产和管理效率一直保持高位。


南玻能从一个临时性的小公司,发展成年营收数十亿的大集团,曾南厥功甚伟。




可以说,曾南和王石一样,都是企业发展的核心人物。


但是率性的王石在自我的作用和媒体的包装下,成了企业家的标杆,一个人说两句话就能成为舆论焦点,与千军万马相周旋。

 

而曾南不同,他的个性非常低调,很少接受采访,一生所愿也就是踏踏实实做好南玻。

 

他确实做到了,通过自己数十年的辛苦,让南玻成了净资产增长超过6000倍的企业。

 

只是这样的功绩,在咆哮的资本面前,仍是无力。


2


南玻和万科同为改革开放后的第一代企业,这一点从股票代码上就能看出来,万科A是000002,南玻A是000012。


曾南和王石也都是中国最一流的企业家,凭着自己卓绝的领导能力,让企业一步一步发展成业界翘楚。




但是两者先后在资本市场遭到了狙击,一个被逼到困境,四面楚歌;一个已然饮弹,黯然离场。


是他们对企业的管理有问题吗?


当然不是,万科的企业管理是业界一流。而南玻也不遑多让,它的人才队伍在业内是有口皆碑,生产效率和净利率也一直保持在较高水平。




是公司的治理出了问题。


公司的管理,决定的是企业的效率;公司的治理,决定的是企业的稳定。

 

可有些企业家往往过于自负,认为企业离了他就玩不转,不够重视资本市场的规则,低估了资本的威力。又或者没有及时更新观念和知识,没有深刻认识到资本市场的风险。


3


“你们这些搞制造业的辛辛苦苦也就赚这么点,还不如搞资本运作。”

 

“通过收购买卖可以赚比制造业更多的钱。”

 

这是宝能系的南玻新任董事长陈琳在董事会上对南玻的批评,虽然对实干的老企业家来说,有些刺耳,却也是实话。


今日的万科和南玻,是被资本盯上的肥羊,受到大众的关注。而没被大众看到的,其实还有更多。


 

随着资本市场越来越成熟规范,我们会发现好多企业都是处在“羊儿肥,豺狼饿,栅栏破”的危险处境中,资本并购会越来越频繁正常。


过去的商战,讲的是技术、人才、市场;未来的商战,比拼的将是融资、控股、并购。而这些,都是公司治理的范畴。


如何设置公司股权结构?


◆如何引进投资者?引进投资者需要注意什么?


◆如何通过控股来控制企业?


◆合伙人、管理团队,投资人之间如何进行股权分配?



这些公司治理的问题,都是我们的企业家们必须要关注的。


像万科和南玻今日所遇到的危险,很大程度上都是当年不慎留下的祸根。有些问题是从企业的初创期潜伏,到成长期才开始发作,远的像爱多VCD,近的如真功夫,至于那些在成长初段就发病死亡的创业团队,更是多不胜数。





4


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1
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