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作者 | 卖油翁
编辑 | 小鸥
最近总有读者问风云君（ID：mvlegend）：你这么英俊，被称为A股的花瓶，咋沦落到百乐门代人泊车为生？那是因为风云君的语文是体育老师教的，所以高考拖后腿了，不然北大、清华哪个不是只差200多分就考上了？
毕竟也算半只脚迈进金融圈了，风云君（ID：mvlegend）后来特别注意提高自己的语文水平。通过看年报向董秘学习如何写作，多数情况下年报措辞都老讲究了。
有一家上市公司年报写的那叫一个好，怪不得他能当董秘，风云君就不行呢。
这家公司原名景谷林业（600265.SH），是云南省最大的林化产品、人造板、集装箱地板的生产商和供应商。做林木、粗加工这行竞争很激烈的，毛利也不高。
因此公司经历了从景谷林业->G景谷->景谷林业->ST景谷->*ST景谷->ST景谷->*ST景谷这样的美妙变化。
要说这景谷林业的上市史，就是一部活脱脱的艰难保壳史，风云君（ID：mvlegend）发自肺腑地觉得把上市公司做成这样，太容易了。
先不看财务数据，看下全景网公司版面，心疼董秘十秒。
好久没有机构调研光顾了，券商最近一次研报是在6年前，整个是门前冷落车马稀啊，董秘眼巴巴地也等不来人。
在景谷林业的官网上董事长寄语里，风云君（ID：mvlegend）发现了这么一句话——久旱逢甘霖，发表于2015年10月30日。风云君就不明白了，云南那嘎达风调雨顺的，怎么个干旱法？
看一下年报的财务数据吧——金融危机后元气大伤，2012年及之后的营收几乎就是逐年递减。
一旦出现连续两年亏损，第三年准保从死亡线上拉回来，保壳的意识非常好，节奏很稳。
咱们就从这业绩骤降的2012年说起吧。
这几年的年报董事会报告是这么讲的：
“
2012年……公司以完善法人治理结构为切入点，完成了董事会及经营班子调整……恢复开展正常生产经营工作。
报告期内公司实现营业收入120,931,224.59元，较上年同期相比下降59.40%，实现净利润-10,809.32万元，同比增加22.35%。
”
好嘛，言下之意，事出有因，少亏就是赚。
“
2013年，是公司发展史上最为艰难的一年，
公司股票被“*ST”退市风险警示，如果年内不能实现经营为盈，将会导致公司股票退市。
为实现 2013 年生产经营扭亏为盈，摆脱退市风险，改善发展环境平台，公司经营班子在董事会领导下和县委政府支持下，紧紧围绕制定的生产经营目标，着力抓好产品生产、强化内部管理，努力推进各项工作开展。
”
有强大的外援再加出售林木资产，终于扭亏为盈，摆脱了退市的阴影。
“2014年，是公司实施全面改革求生存促发展的重要一年。公司在新一届董事会的带领下，统一了两大股东的思想和认识（景谷森达和中泰信用），紧紧围绕抓好经济建设这个总目标，实行全面改革和抓落实工作，取得了公司的经营状况向好的方向转变，公司的面貌、形象、声誉有了较大改善，职工精神风貌得到很大改观的良好成绩，为景谷林业走出困境、再显辉煌奠定了坚实基础。"
这基础打的不太牢，营收减少了61.67%。因为去年的营收很大一部分是为保壳靠卖资产啊，今年没有了，自家东西也越卖越少了。
“2015 年，是公司有史以来最为艰难的一年，特别是
5 月份以后，由于受建筑行业、家具行业低迷影响，全国性人造板市场出现了产品滞销、积压，公司人造板销售的不畅，使公司的销售收入大幅减少，资金十分紧张，给公司生产经营带来了极大的困难
。在极度艰难的情况下，公司董事会按照全面深化改革促发展总体思路，实施了一系列改革，集中精力抓生产、促销售、严管理，各项工作取得了新成绩。但公司历史遗留下来的问题巨大，公司的生存环境和发展环境仍未得到根本性改善。”
不行的原因是身子弱，还没养好。
“2016 年对本公司来说是承前启后、继往开来的一年。这一年国内经济增速放缓，传统行业处在产业结构调整和转型升级的关键时期。
国家实施的天然林禁止商业性采伐的政策，市场需求不足和行业竞争加剧，都使本公司面临很大的挑战
。但本公司仍以坚定的信心攻坚克难，在维持现有主营业务稳定发展的同时，着力解决历史遗留问题，开创了景谷林业发展的新局面。”
身体养了一年，有效果了？
发现问题没有？
景谷林业好像每年都挺难的，生产上难可以理解，管理上也难，先是有两大股东思想认识不统一，后来又有历史遗留问题难以解决。
“久旱逢甘霖”是怎么回事呢？
2015年6月10日，景谷林业发布了一则公告，
广东的宏巨集团因司法裁定过户获得24.42%股权，取代原来的中泰信用成为新的二股东
。公司的控股股东、实控人未发生变化。
2015年7月9日，不知道是因为对景谷产生了好感，还是“老二”这个称呼不是很好听，
广东宏巨咬咬牙，增持了400万股，持有公司总股本27.51%，成为公司第一大股东，并撂下未来不排除继续增持公司股份的话
（有意思的是这则公告更正前是是“拟在未来继续增持”，更改后成了“不排除未来继续增持”，这意思大家都懂吧？）。
2015年9月7日，景谷林业公告，原第二大股东景谷森达拟公开征集受让方的方式一次性协议转让景谷林业总股份的24.67%。
两天后，澜峰资本和一致行动人杨华从之前的4.9985%增持到5%构成举牌，获得了一个全服小喇叭。想想某些机构投资者“买而不举”，多少人为避免公告刻意不买到5%。小康控股与澜峰资本早在2015年11月6日就签署《合作协议》并达成一致行动。风云君（ID：mvlegend）好奇这节骨眼上，莫不是要搞事？
2015年9月21日景谷森达对三家意向受让方提交的申请资料进行了充分的研究论证和综合评审，在综合考虑各种因素的基础上择优确定重庆小康控股有限公司为本次协议转让的首选受让方。
9月30日，杨华通过大宗交易将股份全转给澜峰资本。
2015年11月8日，云南国资委出具《关于云南景谷林业股份有限公司国有法人股一次性整体协议转让有关事宜的复函》批复同意，入局者是重庆的小康控股。小康控股从事股权投资与管理，无实际产品生产经营，也不提供具体的服务，这是要来资本运作的，俗称“搞事情”。
浸淫A股多年的风云君（ID：mvlegend）隐隐感到一场大戏就要上演，难道董事长所谓的久旱逢甘霖是去国有化，把小康控股盼来了？从此就能小康了？
2016年1月21日，景谷林业发布公告，国务院国资委同意景谷森达将24.67%的景谷林业股份转让给重庆小康。
股权过户后，重庆小康及公司一致行动人北京澜峰资本将合计持有公司29.67%，成为新的第一大股东。
第一大股东位置还没暖热的
广东宏巨2天后就与南京丰同投资签署股份转让协议，要出售所持景谷林业总股本27.51%的股份，还果真是财务投资啊，风云君（ID：mvlegend）粗略算了下，这要成了就有接近3.8亿的盈利。
景谷林业上市以来加起来也没赚过那么多……
正当宏巨准备开香槟的时候，上交所很快出来说话了，没满一年不得转让，股票复盘之后，直接5个跌停。
2016年5月10日，景谷林业公告与合作方解除合作协议，又一个车间停产了。八成是有人提前知道消息了，公告后跌的妈都不认识了。
这边广东宏巨心里那个急啊，2016年11月8日，市场环境好一些之后，广东宏巨立马宣布老子不玩了，不管是大宗交易还是协议转让，老子就是要退出。
说到做到，11月9日开始，广东宏巨就马不停蹄地开始大宗交易退出。
吃瓜群众一定会问，在二股东退出的天量解禁压力下，股价还创了新高？
别着急，风云君（ID：mvlegend）喝口茶再来。
2016年11月30日景谷林业发布公告，
控股股东重庆小康对其债务豁免6600万
，
加上云南那边当地财政局火中送炭补助1380万，市场都对景谷林业摘星脱帽预期强烈。
2017年1月20日广东宏巨与磁晅沛曈签署股权转让协议，将大宗交易之后剩余的所有景谷林业17.51%股权悉数转让磁晅沛曈，磁晅沛曈成为第二大股东。
2017年3月31日，小康控股发出要约收购。
2017年5月22日，公告截至2017年5月16日，要约收购的清算过户手续已经办理完毕，
小康控股持有景谷林业37.00%的股份，与其一致行动人澜峰资本合计持有景谷林业42%的股份
。一般情况下控股股东提高控股比例，多意味着要注入资产了。
谁能想到的是6月20日筹划重大事项停牌，7月4日就宣布流产。
2017年7月10日，ST景谷实际控制人张兴海的兄弟张兴礼向媒体吐露ST景谷资产重组终止的原因。“我们进入这家公司之后才发现，它的债权关系远比我们想象中复杂，目前正在一步步理顺关系。”景谷林业的坑是真深啊。
你看小康控股忙前忙后，又是财务资助，投入了不下15亿元，现在都是浮亏的，养壳千日，用于一时，下一步用什么资产注入呢？景谷林业“贫困户”的帽子还要戴多久？
在监管层打击“忽悠式”、“跟风式”重组的今天，想要抬高股价从容退出越来越难；另外，没有业绩光讲故事的上市公司也将越来越难以在市场获得高溢价，靠讲故事、卖资产混日子的上市公司最终会被投资者用脚投票。
景谷林业的未来会怎样？风云君（ID：mvlegend）真是替小康控股捏了一把汗。
END
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