【康冠科技】：AI 眼镜明日之星谁与争锋，15X估值买入无忧！

#康冠科技旗下品牌 KTC 官方号官微宣布即将发布 KTC AI 交互眼镜，TO B端搭载智谱大模型；我们认为，康冠科技处于显示硬件前沿公司，未来跟国内豆包、腾讯大模型的合作概率极大。

格局端：康冠科技作为率先发布 AI 眼镜产品的企业之一，先发优势强，海外渠道广阔，我们认为其有望复制智能新产品的爆发力，实现营收快速放量。

客户端：康冠是目前估值较低 无机构且有安全边际的AI端类产品黑马公司，公司坐落于华为坂田基地隔壁，小米、华为均为公司客户，未来在AI端侧产品有巨大的合作潜力。

主业扎实，不是“小差类”：智能电视 智能交互 稳定增长，每年10% 的营收增长，利润端明年毛利改善，预计 20% 的利润增长。

成长性优：AI 创新类产品：23/24/25营收:5/9/13亿，增速迅猛，中期冲击30亿营收目标。公司25Q1年将推出自有品牌 豆包AI 眼镜，有望销售 100-200 万台。按照每台1000元，营收有望冲击10-20亿元。

#公司海外有六大制造基地合作伙伴，轻资产运营，无惧美国关税影响。

管理层：公司股权结构清晰，老板刚完成增持，无减持诉求，25年可能有新的股权激励，